Morgan Stanley blir mer optimistisk på Apple etter hvert som iPhone-utsiktene forbedres

Morgan Stanley har uttrykt fornyet optimisme om Apple Inc., med henvisning til sterkere enn forventet iPhone-etterspørsel i Kina og potensialet for oppadgående estimatrevisjoner.

Analytiker Erik Woodring skrev i et torsdagsnotat at "Apple-historien kan snu hjørnet", drevet av høyere iPhone-byggeprognoser og muligheten for verdsettelsesutvidelse.

Sterkere iPhone-bygg i Kina gir drivstoffprognoser

I følge Morgan Stanleys Kina-team overgikk iPhone-salget i junikvartalet forventningene, noe som førte til en økning på 8 % i estimatet for iPhone-bygg i september.

Denne forbedringen stammer fra sterkere iPhone-salg enn forventet, noe som reduserte kanalbeholdningen under normaliserte nivåer og skapte en større mulighet for påfylling.

Den reviderte byggeprognosen er helt konsentrert om iPhone 16 (2 millioner enheter) og iPhone 16 Pro Max (2 millioner enheter) modeller.

Woodring bemerket at selv om utsiktene for septemberkvartalet allerede har tatt hensyn til disse forbedringene, kan det signalisere mer oppside i desemberkvartalet – en periode som vanligvis opplever større volatilitet.

"I forhold til vår nåværende prognose for iPhone-forsendelser på 78 millioner i desemberkvartalet, kan dette innebære beskjeden oppside for iPhone-forsendelser, selv om vi vil være i stand til å begrense dette området neste måned når iPhone 17 offisielt lanseres," sa han.

AI-integrasjon fortsatt under utvikling

Apples bredere vekstutsikter avhenger også av utrullingen av Apple Intelligence, selskapets pakke med kunstig intelligens-funksjoner.

Nøkkelfunksjoner, inkludert en oppdatert Siri med AI-funksjoner, har møtt flere forsinkelser siden den første kunngjøringen i fjor.

Selskapet forventes å avsløre detaljer om sin nye iPhone-modell neste måned, som kan stemme overens med ytterligere AI-kunngjøringer.

Morgan Stanley mener forventningene til iPhone-enhet og inntektsvekst forblir relativt dempede, til tross for flere positive faktorer.

Disse inkluderer langstrakte utskiftningssykluser, oppdemmet etterspørsel, nye formfaktorer i utviklingen og strukturell bruttomarginmedvind.

Woodring påpekte også at priser fortsatt er en "undervurdert spak" for både Apples produkter og tjenester, og bemerket at selskapet ikke har hevet tjenesteprisene på to år.

Markedsposisjon og potensielle katalysatorer

Apple-aksjen har falt mer enn 7 % i 2025, og ifølge Woodring er mange institusjonelle investorer fortsatt undervektige aksjen sammenlignet med andre megacap-teknologikolleger.

Han fremhevet også at topptariffrisikoen har passert, regulering ser ut til å være en mindre hindring på kort sikt enn tidligere fryktet, og Apple handler i tråd med sitt etterfølgende femårsgjennomsnitt i forhold til S&P 500.

Mens regulatorisk press vedvarer som en langsiktig vurdering, ser Morgan Stanley rom for at Apple kan dra nytte av potensielle AI-relaterte partnerskap, som kan tjene som en katalysator for et utbrudd i aksjen.

"Etter vårt syn er Apple et potensielt AI-partnerskap unna å bryte ut," konkluderte Woodring.

Notatet understreker et skifte i sentimentet blant noen Wall Street-analytikere, ettersom politisk klarhet, produktsykluser og forbedret etterspørselsdynamikk gir Apple nytt momentum på vei inn i andre halvår.

Den neste store oppdateringen av investorenes forventninger kan komme med lanseringen av iPhone 17, som forventes å gi ytterligere synlighet i både etterspørselstrender og selskapets AI-strategi.