Dell-aksjen faller på blandede utsikter, men AI-relatert momentum driver analytikernes optimisme

Dell Technologies' aksjer falt nesten 9 % i handelen på fredag, etter at selskapet hevet helårsguidingen, men ga en svakere prognose enn forventet for inneværende kvartal.

Investorer fokuserte på de svakere utsiktene på kort sikt, selv om Dell fremhevet sterk etterspørsel etter kunstig intelligens (AI)-servere, som har blitt selskapets fremtredende vekstdriver.

Helårsguiding løftet på AI-drevet etterspørsel

Det Round Rock, Texas-baserte teknologifirmaet forventer nå at inntektene for hele regnskapsåret vil variere mellom 105 milliarder dollar og 109 milliarder dollar, opp fra den tidligere prognosen på 101 milliarder dollar til 105 milliarder dollar.

Resultat per aksje ble spådd til et midtpunkt på 9,55 dollar, en økning på 10 cent fra tidligere guiding.

Dells AI-optimaliserte servere var det klare høydepunktet i andre kvartal.

Selskapet sendte AI-servere til en verdi av 8.2 milliarder dollar i løpet av perioden, noe som tok forsendelsene i første halvår til 10 milliarder dollar, allerede foran fjorårets total.

Den avsluttet kvartalet med et etterslep på 11,7 milliarder dollar og hevet prognosen for forsendelse av AI-servere for regnskapsåret 2026 til 20 milliarder dollar.

Chief Operating Officer Jeff Clarke sa at Dell begynte å se en bedring i nordamerikansk serversalg og forventet at momentumet ville fortsette, støttet av økende etterspørsel etter AI-systemer.

Guiding for tredje kvartal skuffer investorer

Til tross for de positive helårsutsiktene, klarte ikke Dells guiding for inneværende kvartal å oppfylle investorenes forventninger.

Selskapet spådde et justert resultat per aksje på 2,45 dollar ved midtpunktet, under analytikernes estimater på 2,51 dollar.

Inntektene ble anslått å komme inn mellom 26,5 milliarder dollar og 27,5 milliarder dollar, i tråd med, men ikke vesentlig over Wall Streets konsensus på 26,4 milliarder dollar, ifølge FactSet.

Mens Dell forventer profittvekst i sine infrastruktur- og klientløsningsgrupper, bemerket analytikere at de tradisjonelle forretningssegmentene fortsatt er mer utsatt for makroøkonomisk usikkerhet.

Analytikere veier styrken til AI-syklusen opp mot risiko

Meglerhus var stort sett positive til Dells langsiktige utsikter, selv om flere flagget risikoer rundt konkurranse og svakere utgifter i ikke-AI-segmenter.

JPMorgan opprettholdt en "overvekt"-vurdering med et kursmål på $145, med henvisning til optimisme rundt den AI-drevne datasyklusen og den resulterende etterspørselen etter avanserte merkevareservere.

Melius Research gjentok et "kjøp" med et mål på $172, og sa at Dell burde dra nytte av økt tilgjengelighet av Nvidias Blackwell GB300-systemer hvert kvartal.

TD Cowen, med en "hold"-vurdering og et mål på $130, advarte om at tradisjonelt serversalg kan flate ut i regnskapsåret 2026 ettersom langsommere amerikanske regjeringsutgifter oppveier oppgraderingsetterspørselen andre steder.

Barclays, med "lik vekt" med et mål på $131, pekte på bekymringer for at større kunder kan diversifisere kjøp etter hvert som AI-serverkonkurransen intensiveres.

Morgan Stanley, med en "overvektig" vurdering og et mål på $144, sa at forbedringer i amerikansk bedriftsutførelse og Dells PC-virksomhet kan bidra til å rydde opp i veksthistorien.

Aksjen er vurdert som et "kjøp" i gjennomsnitt, med et median kursmål på $144,5, ifølge LSEG-data.