Juli PCE-inflasjonen stiger til 5-måneders høye nivåer: vil Fed fortsatt kutte renten?

Kjerne-PCE-inflasjonen i juli steg til 2,9 % sammenlignet med i fjor, opp fra 2,8 % måneden før, og den høyeste vi har sett på fem måneder. Den totale inflasjonsraten holdt seg på 2,6 %.

Fed har antydet å kutte renten når de møtes i september, men disse nye tallene kaster en skiftenøkkel i disse planene.

Når kjerneinflasjonen tikker opp i stedet for å kjøle seg ned, gjør det sentralbankfolk nervøse.

Handelsdepartementet ga ut disse ferske tallene, og Fed-tjenestemenn gransker hver detalj akkurat nå. De ferske inflasjonstallene kommer på bakgrunn av Feds spilleplan rundt forventninger om at inflasjonen reduseres mot målet på 2 %.

PCE-inflasjonen i juli: Kjerneprisene stiger, men overskriften stabil

Inflasjonsrapporten for juli viser at konsumprisene går opp 0,2 % fra forrige måned, og kjerneinflasjonen, den som kutter ut mat og gass, steg 0,3 %.

Ser vi på det større bildet, holdt den samlede inflasjonen seg flat på 2,6 % sammenlignet med i fjor, akkurat der økonomer trodde den ville være. Men det kjernetallet? Det hoppet fra 2,8 % i juni til 2,9 %, og nådde det høyeste nivået vi har sett siden februar.

Det som virkelig er talende er at til tross for all Feds innsats for å kjøle ned ting med høyere renter, vil prispresset bare ikke gi seg.

Tjenestesiden av ting som restauranter, hårklipp, den slags ting, ser ut til å flate ut, men Fed ser på det som en hauk.

Tjenester utgjør en så stor del av det forbrukerne bruker penger på at selv små endringer der kan flytte nålen på den generelle inflasjonen.

Feds dilemma: Å kutte rentene eller holde seg stabil?

Fed går på stram line akkurat nå når neste møte kommer 16.-17.

Men her er problemet: at kjerneinflasjonen på 2,9 % er langt over deres 2 % sweet spot.

Wall Street virker imidlertid ganske selvsikker. Tradere satser på at det er omtrent 83-87 % sjanse for et kvart poengs rentekutt neste måned. De satser på at inflasjonen skal avkjøles nok til å gi Fed litt pusterom.

Ikke alle er overbevist om at dette er smart timing. Noen økonomer vifter med røde flagg og sier at hvis Fed kutter renten for tidlig, kan den ved et uhell kaste bensin på inflasjonsbålet.

Så hva skjer videre? Alle kommer til å sitte klistret til de kommende jobbtallene og eventuelle nye inflasjonsdata.

Disse rapportene kan fullstendig snu manuset på hva Fed bestemmer seg for å gjøre. Det er et av de øyeblikkene der noen få datapunkter kan endre alt.

Selv med alle inflasjonsbekymringene fortsatte amerikanerne å bruke penger i juli.

Forbruket hoppet 0,3 % etter justering for inflasjon, og det er den største økningen vi har sett på fire måneder. Folk hadde mer penger i lommen, og de var ikke redde for å bruke dem.