Amerikanske utstyrsbegrensninger forventes å veie mer på Samsung, SK Hynix enn TSMC

USA har opphevet Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.s autorisasjon til fritt å sende essensielt utstyr til sitt kinesiske hovedanlegg, og strammet inn restriksjonene på Beijings tilgang til avansert utstyr for brikkeproduksjon.

TSMC sa at Washington informerte dem om beslutningen om å fjerne statusen "validert sluttbruker" (VEU) for Nanjing-anlegget med virkning fra 31.

Betegnelsen hadde tillatt leverandører å sende halvlederutstyr dekket av amerikansk eksportkontroll uten å kreve individuelle lisenser.

Trinnet gjenspeiler et lignende trekk som ble tatt i forrige uke mot Samsung Electronics og SK Hynix, hvis minnebrikkefabrikker i Kina også hadde dratt nytte av generelle godkjenninger.

Tilbakekallingen betyr at alle tre selskapene må sikre sak-til-sak-autorisasjoner, noe som kompliserer drift og oppgraderinger på deres kinesiske nettsteder.

Beslutningen kommer mens Washington og Beijing fortsetter forhandlinger for å bane vei for et møte senere i år mellom USAs president Donald Trump og Kinas leder Xi Jinping.

Trump-administrasjonen har unngått å innføre de strengeste eksportbegrensningene for å forhindre avsporing av samtalene, men har signalisert en tøffere holdning til overføring av halvlederteknologi.

«Mens vi evaluerer situasjonen og iverksetter passende tiltak, inkludert kommunikasjon med den amerikanske regjeringen, er vi fortsatt fullt forpliktet til å sikre uavbrutt drift av TSMC Nanjing,» sa den taiwanske brikkeprodusenten i en uttalelse.

Flytting for å ha begrenset innvirkning på TSMCs økonomi

Analytikere sa at innvirkningen på TSMCs økonomi vil være begrenset, gitt den relativt lille størrelsen på den kinesiske virksomheten.

Nanjing-anlegget startet produksjonen i 2018, ved å bruke teknologi så avansert som 16-nanometerprosessen, som debuterte for mer enn et tiår siden.

Nettstedet bidrar bare med rundt 3 % av TSMCs totale kapasitet og en enda mindre andel av inntektene, ettersom det produserer billigere brikker.

Morningstars senior aksjeanalytiker Phelix Lee sa at tapet av VEU-status var "uventet, men burde ha en ubetydelig effekt på inntjening og verdsettelse."

Han la til at TSMC kan omdirigere noe utstyr som opprinnelig ble bestilt for Japan til Nanjing før fristen i desember for å bygge ledig kapasitet.

TSMC-aksjen falt 3,7 % i New York-handelen tirsdag etter kunngjøringen.

Tilbakekalling for å veie tyngre på Samsung, SK Hynix

Tilbakekallingen kan veie tyngre for Samsung og SK Hynix, hvis Kina-baserte produksjon representerer en mye større andel av produksjonen.

«Å oppheve de «validerte sluttbruker»-reglene, som hadde tillatt Samsung og SK Hynix å sende brikkeproduksjonsutstyr til sine fabrikker i Kina uten å søke om en ny lisens hver gang, ville gjøre dem vanskeligere å utvide eller oppgradere disse fasilitetene,» sa SK Securities-analytiker Han Dong-hee i et notat.

De sørkoreanske brikkeprodusentene kan også slite med å holde seg konkurransedyktige mot kinesiske rivaler i det konvensjonelle brikkemarkedet som et resultat, la Han til.

Samsung produserer rundt 40 % av NAND-minnet i Kina, mens SK Hynix er avhengig av sine kinesiske fabrikker for omtrent 40 % av DRAM og 30 % av NAND-produksjonen.

Korea Investment & Securities-analytikerne Minsook Chae og JT Hwang advarte om at enhver forstyrrelse ved Samsungs NAND-fabrikk i Xi'an eller SK Hynix' DRAM- og NAND-anlegg i Wuxi og Dalian kan utløse forsyningsmangel og presse opp minneprisene.

"Hvis ustabilitet driver prisene høyere, kan amerikanske skytjenesteleverandører møte betydelige tap," sa de.

Analytikere ser større implikasjoner for Kina

Mens de umiddelbare økonomiske konsekvensene for TSMC virker små, fremhevet analytikere den bredere betydningen av trekket for Kinas halvlederambisjoner.

«Den større historien er Washingtons intensjon – dette handler ikke om dagens profitt, det handler om å fryse Kinas brikkekapasitet på lang sikt,» sa Charu Chanana, sjefinvesteringsstrateg i Saxo Singapore.

Citi Research-analytiker Kevin Chen bemerket at kinesiske minneprodusenter kan få et konkurransefortrinn hvis utenlandske leverandører møter begrensninger i å utvide sin virksomhet, noe som potensielt øker innenlandsk etterspørsel.