Brasils Ibovespa når rekordhøyder ettersom svake amerikanske jobbdata gir næring til rentekutt

Ibovespa klatret mer enn 1 % på fredag, og satte en ny intradagrekord over 142 000 poeng, etter at svakere enn forventet amerikanske arbeidsdata styrket forventningene om forestående rentekutt fra Federal Reserve.

InfoMoney rapporterte at referanseindeksen steg 1,60 % til 143 248 poeng klokken 10:40 i Brasília, etter å ha nådd en ny all-time high på 143 402 poeng tidligere i økten.

Trekkene reflekterte fornyet investoroptimisme om at en mykere amerikansk pengepolitikk vil utløse kapitalstrømmer tilbake til fremvoksende markeder, med Brasil blant de viktigste fordelene.

Lønnsrapport setter tonen

Økningen ble utløst av kunngjøringen av den mye sette amerikanske nonfarm payroll-rapporten.

Statistikken viste at den amerikanske økonomienhadde 22 000 jobber i august, betydelig under økonomenes anslag på 75 000 jobber.

Arbeidsledigheten kom inn på 4,3 %.

De dårlige sysselsettingsdataene førte til et fall i statsrentene, med toårsseddelen – et avgjørende barometer for renteforventninger – som falt 10 basispunkter til 3,489 % kort tid etter utgivelsen.

Investorer leser rapporten som en indikasjon på at det amerikanske arbeidsmarkedet mister momentum, noe som styrker saken for at Fed begynner å lempe på pengepolitikken allerede i september.

Globale ringvirkninger

Utsiktene til amerikanske rentekutt omformer globale kapitalstrømmer, med analytikere som påpeker at lavere statsrenter gjør fremvoksende markeder med høyere avkastning som Brasil mer attraktive.

"Vi har en veldig positiv kombinasjon for Brasil i morges," sa Bruna Sene, aksjeanalytiker i Rico, med henvisning til sterkere risikoappetitt i utlandet, gevinster i europeiske og amerikanske markeder og en svakere dollar.

Hun bemerket at fallet i DXY-indeksen har styrket den brasilianske realen, og gitt fart til lokale eiendeler.

Sara Paixão, makroøkonomianalytiker hos InvestSmart XP, sa at nedgangen i amerikansk jobbskaping har styrket markedets forventninger til Fed-kutt i september, oktober og desember.

Hun advarte imidlertid om at tempoet og intensiteten i lettelsessyklusen fortsatt er usikker.

Plass for Ibovespa å klatre videre

Endringen i internasjonale pengepolitiske forhold gir rom for ytterligere forbedring for lokale markeder.

Ifølge Bruno Takeo, strateg for Potenza Capital, kan Ibovespa nå 150 000 poeng fra og med 2025, hovedsakelig støttet av rentedifferansen og neppe på grunn av brasilianske fundamentale forhold.

Han understreket at justeringen i stor grad er en av global kapitalallokering snarere enn en av brasiliansk økonomisk momentum.

På den annen side forblir arbeidsledigheten på 4,3 % (opp fra 4,2 %) på lave nivåer basert på historiske standarder og indikerer ikke en nært forestående resesjon, sa RB Investimentos-strateg Gustavo Cruz.

Dette tallet gir Fed enda mer dekning for å redusere rentene når vedvarende inflasjonspress fortsatt gir dem en grunn til å vente, sa han.