JEPI ETF gir 7,9 %: Er det et godt utbyttefond for pensjonisttilværelsen?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)-aksjen har hoppet fra $48 i april til $56,76 og svever nær all-time high på $57,10.

JEPI ETF har også tiltrukket seg betydelige tilstrømninger i år, hjulpet av den pågående mani av dekkede callfond som gir de største utbytteavkastningene i Wall Street. Så, er JEPI ETF et godt fond å investere i?

Hvordan JEPI ETF fungerer

JEPI er det største børshandlede fondet (ETF) i sin kategori av dekkede callfond, med over 41 milliarder dollar. Den har hatt netto tilstrømninger på over 4 milliarder dollar i år, og fortsetter en trend som har pågått siden starten.

JEPI ETF genererer avkastningen på to hovedmåter. Først lager teamet en portefølje som består av selskaper fra ulike sektorer. I dette tilfellet er de fleste av selskapene i teknologisektoren, etterfulgt av finans, helsevesen, industri og forbrukerskjønn.

De største selskapene i fondet er kjente merker som Alphabet, Mastercard, Amazon, Meta Platforms, Nvidia og Visa. I dette tilfellet drar selskapet nytte av ytelsen deres, som har vært i en oppadgående bane de siste årene.

JEPI utfyller deretter sin sterke avkastning ved å bruke en strategi kjent som en covered call, der den starter en kjøpsopsjonshandel knyttet til blue-chip SandP 500-indeksen, der alle disse selskapene hører hjemme.

Ved å gjøre dette genererer fondet en inntekt, gjennom kjøpsopsjonspremien, som det deretter bruker til å dele ut til investorer som utbytte. Den eneste begrensningen er at opsjonshandelen begrenser muligheten til å tjene penger når det er et sterkt okseløp og innløsningsprisen er nådd.

JEPI ETF har vært svært givende for investorer ettersom utbytteavkastningen har vært over 7,8 % siden starten. Dette er en mye høyere avkastning enn hva andre fond, inkludert de populære VOO og SPY, tilbyr.

Er JEPI et godt kjøp?

En amerikansk investor i aksjemarkedet har tre hovedalternativer. Først kan de velge aksjer og lage en portefølje. Dette alternativet har fungert for mange mennesker det siste tiåret.

Det andre alternativet er å investere i passive fond som sporer kjente indekser som SandP 500 og Nasdaq 100. Dette alternativet er elsket på grunn av dets lavere kostnader og den lange rekorden med å generere sterk avkastning som slår inflasjonen.

Det tredje alternativet er å gå for aktiv forvaltning, der ETFer som JEPI og JEPQ eksisterer. Investorer flytter til fond som JEPI og JEPQ på grunn av de enorme avkastningssummene de gir.

En nærmere titt viser imidlertid at de som investerer i SandP 500-indeksen gjør det bedre enn de som jakter på det høye utbyttet. Ifølge Bloomberg har JEPI underprestert SandP 500-indeksen med omtrent 58 % siden oppstarten når du vurderer totalavkastningen. Diagrammet nedenfor viser den treårige totalavkastningen til JEPI og VOO ETF.

Faktisk sa Hamilton Reiner, som driver JEPI, til publikasjonen at målet var å tilby inntekt og minimere volatilitet, ikke å maksimere avkastningen. Som investor bør man vurdere en investering som gir bedre totalavkastning over tid.

Verre for JEPI er høyere skatteineffektivitet fordi de derivatbaserte utbetalingene ikke får fortrinnsbehandling av kvalifisert utbytte. I stedet beskattes de med den ordinære inntektssatsen, noe som ikke er ide.