Hvorfor steg Nvidia-aksjen over 4 % i dag?

Nvidia-aksjen NVDA steg over 4 % onsdag da en sterkere enn ventet resultatrapport fra Dell Technologies ga ny dokumentasjon på at investeringene i infrastruktur for kunstig intelligens fortsatt er robuste.

Samtidig hentet de bredere amerikanske markedene seg inn etter tre påfølgende handelsdager med tap.

S&P 500 var opp omtrent 0,7 %, mens Dow Jones Industrial Average steg med om lag 0,9 % og Nasdaq Composite avanserte rundt 0,5 %.

Dell rapporterte et kvartal som var sterkere enn ventet på tirsdag og hevet sine inntekts- og inntjeningsforventninger for hele året for andre gang i år.

Selskapet forventer nå inntekter for regnskapsåret 2027 på $192 billion, kraftig opp fra sitt tidligere anslag på $167 billion.

Selskapets justerte inntjening per aksje (EPS)-anslag økte til $25.50 fra $17.90.

Infrastructure Solutions Group, som inkluderer Dells datasenter-maskinvarevirksomhet, genererte $31.78 billion i kvartalsinntekter, en økning på 89 % fra året før og over konsensusestimatet på $29.61 billion.

AI-optimaliserte servere genererte $16.40 billion i inntekter, litt over forventningene og dobbelt så mye som året før.

Enda mer bemerkelsesverdig var styrken i fremtidig etterspørsel.

Dell sa at bestillinger på AI-servere nådde $60.9 billion i kvartalet, samtidig som AI-relatert ordrebok steg til $95 billion fra $51.3 billion i forrige kvartalsrapport.

Dell hevet også sin prognose for regnskapsåret 2027 for inntekter fra AI-optimaliserte servere til $74 billion fra $60 billion.

«AI-momentet talte for seg selv,» sa analytikere i J.P. Morgan, og pekte på Dells rekordbestillinger på $60 billion og en ordrebeholdning på $95 billion.

Hvorfor Dells tall betyr noe for Nvidia

Resultatene er viktige for Nvidia fordi Dells AI-servere inneholder Nvidias prosessorer og kjøpes av kunder som AI-skytilbydere Nscale og CoreWeave for å bygge beregningsklynger som brukes til å trene og kjøre AI-modeller.

Det gir en viktig indikasjon for Nvidia.

Dells voksende ordretilgang antyder at etterspørselen etter infrastrukturen rundt Nvidias akseleratorer forblir sterk, i stedet for å være begrenset til et fåtall hyperscalere.

Dell har fortsatt å utvide sin portefølje rundt Nvidias nyeste teknologi.

Selskapet lanserte servere drevet av Nvidias Blackwell Ultra-brikker i fjor og har sagt at systemene vil støtte Nvidias Vera sentrale prosessorenheter, som forventes å etterfølge Grace-serverprosessoren.

Dell planlegger også å støtte Nvidias Vera Rubin-plattform, og utvider forholdet til fremtidige generasjoner av AI-infrastruktur.

Analytikere i Morgan Stanley ledet av Erik Woodring, leder for amerikansk teknologihardware-aksjeforskning, sa at Dells resultater viser at AI-utgifter forblir sterke og blir stadig mer holdbare.

Analytikerne bemerket at Dell i praksis hadde ingen AI-relaterte inntekter for fire år siden, men nå forventer $74 billion i årlige inntekter fra AI-servere alene.

Denne utviklingen illustrerer hvor raskt AI-infrastruktur har gått fra å være et fremvoksende marked til å bli en betydelig kilde til maskinvareetterspørsel.

Dells resultater kommer kort tid etter Nvidias egne resultater for andre kvartal i regnskapsåret, der brikkeprodusenten ga investorene en uvanlig sterk langsiktig utsikt.

Nvidia sa at de forventer inntektsvekst på 70 % i regnskapsåret 2028, betydelig over analytikernes forventninger på rundt 45 % vekst.

Nvidia utvider seg utover egne brikker med MediaTek-avtale

Nvidia utvider også sitt innflytelsesområde i AI-infrastruktur-stakken gjennom et nytt partnerskap med MediaTek.

Nvidia planlegger å investere $3.5 billion i konvertible obligasjoner utstedt av Taiwan-baserte MediaTek, mens MediaTek vil ta i bruk Nvidias NVLink Fusion-plattform.

Teknologien gjør det mulig for kunder å utvikle kundetilpassede prosessorer som kan kobles til Nvidias NVLink-baserte rack-skala AI-systemer.

Partnerskapet kan hjelpe Nvidia med å delta i det voksende markedet for tilpassede brikker uten å måtte designe hver akselerator selv.

Forsyningskjedeanalytiker Ming-Chi Kuo sa at MediaTek kan utvikle kundetilpassede brikker for kunder, mens Nvidia leverer tilkobling og rack-skala infrastruktur som trengs for å integrere disse prosessorene i AI-systemer.

De to selskapene vil også fortsette å samarbeide om fremtidige generasjoner av Nvidias RTX Spark- og DGX Spark-plattformer, samt teknologier for AI-drevne kjøretøy.

«Nvidia dekker bare alle basene sine her hjemme og i utlandet,» sa Paul Meeks, leder for teknologiforskning hos Freedom Capital Markets i en MarketWatch-rapport.

Han la til at Nvidia «fortsetter å øke sin innflytelse i AI-infrastrukturekosystemet også utover» sine grafikkprosessorer.

JPMorgan hever NVDA kursmål, 35 analytikere øker inntjeningsanslagene

I mellomtiden mottok Nvidia nylig en ny positiv kommentar fra JPMorgan, den mest konservative banken, som hevet kursmålet til $320 fra $280 samtidig som de opprettholdt en Overweight-rangering.

JPMorgan-analytiker Harlan Sur møtte nylig Nvidias Toshiya Hari, visepresident for investor relations og strategisk finans, som sa at 70 % vekstrammen reflekterte bredbasert etterspørsel på tvers av disse kundesegmentene.

Selskapet sa også at de hadde gitt en prognose for framtidige år fordi de ser en betydelig avstand mellom Wall Street-estimater og sine egne interne projeksjoner.

Nvidias nylige finansielle resultater forsterker denne tilliten.

Omsetningen har vokst med 83 % de siste 12 månedene, mens 35 analytikere har hevet inntjeningsanslagene for den kommende perioden.

Kanskje viktigere: Nvidia fortsetter å beskrive virksomheten som tilbudsbegrenset snarere enn etterspørselsbegrenset.

Hari antydet at uten begrensninger i tilbudssiden kunne Nvidias virksomhet potensielt mer enn doble seg år over år.

Sammensetningen av AI-arbeidsbelastninger endrer seg også.

Hari sa at fordelingen mellom inntekter fra trening og inferens var omtrent 50/50 for rundt 18 måneder siden.

Nvidia mener nå at inferens har blitt den største delen av virksomheten og forventer at andelen vil fortsette å øke.

Denne endringen kan forlenge AI-infrastruktursyklusen fordi inferens innebærer gjentatt bruk av trente modeller for applikasjoner som spenner fra AI-agenter til bedriftsprogramvare og forbrukertjenester.

Konsekvensen for Nvidia er at etterspørselen i økende grad kan komme ikke bare fra bygging av stadig kraftigere AI-modeller, men fra utrulling av dem i stor skala.