Seagate topper SandP 500 med 146 % økning i 2025: hva driver rallyet og bør du kjøpe?

Aksjene i Seagate Technology har steget i 2025, og sementerer selskapet som årets sterkeste ytelse i SandP 500.

Det amerikanske datalagringsfirmaet, mest kjent for sine harddisker med stor kapasitet, har sett aksjen hoppe 146 % i år, langt overgå andre jevnaldrende med høy vekst.

Bare på mandag steg selskapets aksjer 9 %, noe som økte markedsverdien til 40 milliarder dollar.

I løpet av de siste 12 månedene har Seagate generert mer enn 9 milliarder dollar i salg, understøttet av økende etterspørsel etter harddisker (HDD), solid-state-stasjoner (SSD-er) og det siste gjennombruddet innen lagringsinnovasjon.

Palantir, som forbløffet Wall Street i fjor med gevinster på over 300 %, ligger nå bak Seagate i 2025-ytelsen, og har steget 122 % så langt.

Etterspørsel etter nearline-lagring gir inntekter

Mye av Seagates momentum har kommet fra blomstrende etterspørsel etter lagring med massekapasitet, spesielt i sky- og bedriftsmarkedene.

Inntektene fra enheter med massekapasitet økte med 40 % fra år til år i siste kvartal til 2 milliarder dollar.

Nearline skylagring utgjorde størstedelen av denne veksten, med 91 % av exabyte sendt i junikvartalet knyttet til nearline-stasjoner.

Akselerasjonen gjenspeiler bredere investeringssykluser i skyinfrastruktur og AI-klare datasentre, som begge bruker enestående nivåer av minne.

Etter hvert som selskaper kappes om å bygge og utvide AI-systemer, har Seagates rolle som leverandør av lagring med høy kapasitet blitt uunnværlig.

HAMR-harddisker setter ny bransjestandard

Produktet som har investorer mest begeistret er Seagates nye Heat-Assisted Magnetic Recording (HAMR) HDD-er.

Disse stasjonene ble først lansert i juli, og representerer et sprang fremover innen lagringsteknologi, og tilbyr kapasiteter mellom 30 og 36 terabyte – det høyeste tilgjengelige i bransjen.

Stasjonene bygger på Mosaic HDD-ene som ble lansert i fjor, men leverer enda større tetthet.

Analytikere sier at HAMR-produkter gir kritisk verdi for AI-hyperskalerere, der etterspørselen etter lagring vokser raskere enn evnen til å begrense kostnadene.

Sammenlignet med flashminne er prisen per terabyte på Seagates HAMR-harddisker fortsatt svært konkurransedyktig, noe som gjør dem til et foretrukket valg for store datasentre.

Sterkt regnskapsår avsluttet med rekordresultater

Seagate avsluttet regnskapsåret 2025 med rekordhøye årlige inntekter og et tosifret slag på både topp- og bunnlinjen.

I kvartalet som ble avsluttet i juni, rapporterte selskapet 2,44 milliarder dollar i omsetning og resultat per aksje på 2,59 dollar. Inntektene vokste 13 % fra forrige kvartal og nesten 30 % fra år til år.

Fri kontantstrøm i regnskapsårets fjerde kvartal nådde 425 millioner dollar, med årlig fri kontantstrøm på totalt 818 millioner dollar.

Investeringene var 3 % av inntektene, under det langsiktige målområdet på 4–6 %, som reflekterer disiplinerte investeringer.

Selskapet forventer sterkere kontantgenerering i andre halvdel av 2025, selv om det står overfor en stor variabel kompensasjonsutbetaling.

Ledere har flagget regnskapsåret 2026 som et år med høyere lønnsomhet, støttet av strukturelle endringer og en robust produktpipeline.

Balansere vekst med aksjonæravkastning

Seagate har forsøkt å balansere aggressiv ekspansjon med kapitalavkastning.

I regnskapsåret 2025 delte den ut nesten 75 % av fri kontantstrøm gjennom utbytte, samtidig som den betalte ned 150 millioner dollar i bruttogjeld i fjerde kvartal.

Ledelsen har posisjonert denne blandingen som nøkkelen til å opprettholde aksjonærverdier samtidig som den møter økende etterspørsel etter datalagring.

Analytikere har i stor grad støttet denne strategien. Fjorten av 19 firmaer som dekker aksjen anbefaler et "Kjøp", med bare ett som vurderer det "Selg".

Risikoer knyttet til AI-utgiftssykluser og verdsettelsesbekymringer er fortsatt

Til tross for de positive utsiktene, vedvarer risikoen.

Seagate handles nå til mer enn tre ganger salg og 28 ganger fremtidig inntjening, godt over historiske gjennomsnitt, noe som vekker bekymring for verdsettelsen.

Seagates avhengighet av AI-hyperskalerere som primære kunder betyr at selskapet er sterkt eksponert for kapitalutgiftssykluser i den sektoren.

Skulle AI-investeringene avta, kan inntektene komme under press.

Selskapets guiding for første kvartal av regnskapsåret 2026 falt også litt under Wall Street-forventningene, noe som førte til et kort fall på 3 % i aksjen etter inntjeningen.

Den raske oppgangen tyder på at investorer krever nesten perfekt utførelse fremover.

Fortsatt positive utsikter til tross for forsiktighet

Foreløpig forblir momentumet fast i Seagates favør.

Citi hevet nylig kursmålet til $215, det høyeste på Wall Street, selv om konsensusmålet på $157 fortsatt henger etter gjeldende markedspris.

Analytikere hos Morgan Stanley anbefaler å kjøpe på eventuelle fall, og hevder at makromiljøet for AI-infrastrukturutgifter fortsatt er sterkt.

Med sin HAMR-teknologi og dominerende posisjon innen lagring med massekapasitet, ser Seagate ut til å være godt posisjonert til å forbli i sentrum av den AI-drevne databoomen inn i 2026 og utover.