Topprisikoer som kan ramme Dow Jones-indeksen og DIA ETF

Dow Jones-indeksen og dens toppindekser, som DIA, steg til et rekordhøyt nivå forrige uke da investorer reflekterte over beslutningen fra Federal Reserve om å kutte renten for første gang i år. Den hoppet til et høydepunkt på $46 238, opp med over 26 % fra det laveste nivået i år. Her er de største risikoene som kan trekke den lavere på kort sikt.

Dow Jones-indeksen har tekniske risikoer

Den daglige tidsrammen viser at Dow Jones har vært i et sterkt rally de siste månedene. En av de største risikoene er at den har dannet det svært bearish stigende kilediagrammønsteret, hvis to linjer er i ferd med å konvergere.

Et stigende kilemønster fører ofte til et sterkt bearish sammenbrudd når de to linjene konvergerer. I dette tilfellet kan fallet presse det til nøkkelstøttenivået på $45 000, de høyeste nivåene i desember i fjor og februar i år. Et slikt fall vil være bullish da det vil bekrefte det bullish break-and-re-test-mønsteret.

Samtidig kan indeksen falle fordi dens topposcillatorer som Relative Strength Index og Commodity Channel Index nesten blir overkjøpt.

Det er vanlig at en svært overkjøpt eiendel trekker seg tilbake. Det kan også falle snart på grunn av gjennomsnittlig tilbakevending, en situasjon der en eiendel beveger seg tilbake til sine historiske glidende gjennomsnitt.

Dow Jones-indeks diagram | Kilde: TradingView

Risiko for AI-bobler

Den andre store risikoen er at det er bekymringer for irrasjonell overflod i kunstig intelligens (AI)-industrien som har bidratt til økningen.

En sentral risiko er at bransjen bremser opp, med noen analytikere som kaller det den største boblen siden dot-com-boblen.

De fleste av Dow Jones-indeksens gevinster de siste årene har vært på grunn av AI-industrien, med Nvidias markedsverdi som hoppet til over 4 billioner dollar.

Nvidia har dratt nytte av de robuste utgiftene til hyperskalerere som Amazon, Microsoft, Google og Meta Platforms, som har brukt hundrevis av milliarder dollar i år.

En nedgang i sektoren, som Nvidia allerede har advart om, vil sannsynligvis føre til mer nedside ettersom investorer ser etter den neste store katalysatoren.

Verdsettelsesbekymringer gjenstår

Dow Jones-indeksen kan trekke seg tilbake som bekymringer for selskapsvurderinger i USA ettersom pris-til-inntjeningsmultiplene har steget til de høyeste nivåene på mange år.

Den har et PE-forhold på 23, høyere enn fem- og tiårsgjennomsnittet på under 20. På samme måte har SandP 500-indeksen og Nasdaq 100-indeksene strukket verdivurderingene, noe som kan føre til en tilbaketrekking.

Risiko for inntjeningsvekst

Videre er det en risiko for at Dow Jones kan møte inntjeningsvekstrisiko. De siste resultatresultatene viste at SandP 500-indeksen hadde en inntjeningsvekst på 11,5 %, det fjerde kvartalet på rad med tosifret inntjeningsvekst.

FactSet-data viser imidlertid at analytikere forventer at inntjeningsveksten i tredje kvartal vil være mindre enn 8 %, et tegn på at Donald Trumps tollsatser har innvirkning på fortjenesten.