Ray Dalio avslører to aktivaklasser som kan dra nytte av økende amerikansk gjeld

Innflytelsesrik investor Ray Dalio sier at ukontrollerte offentlige utgifter og den påfølgende økningen i amerikansk gjeld har spesielt skadet tilliten til tradisjonelle valutaer i 2025.

Etter hvert som finanspolitiske ubalanser blir dypere, forventer han at gull og desentraliserte valutaer vil gjøre det bedre som verdilagre.

På det årlige FutureChina Global Forum oppfordret grunnleggeren av Bridgewater Associates investorer til å allokere omtrent 10 % av porteføljene sine til gull.

Metallets økende rolle i globale reserver og dets motstandskraft mot valutasvekkelse kan presse prisen ytterligere opp gjennom resten av dette året.

Merk at XAU/USD for øyeblikket ligger like under $3,700-nivået.

Hvorfor stiger den amerikanske gjelden i 2025?

Den amerikanske regjeringen sliter med et økende budsjettgap drevet av aggressiv utgiftspolitikk og vedvarende underskudd.

Ifølge Dalio overstiger regjeringens årlige underskudd nå $ 2 billioner, forsterket av $ 1 billion i rentebetalinger og behovet for å refinansiere nesten $ 9 billioner i forfallsforpliktelser.

Med begrenset appetitt fra globale investorer på å absorbere denne skalaen av gjeldsutstedelser, blir ubalansen mellom tilbud og etterspørsel akutt.

President Donald Trumps ekspansive skatte- og utgiftspakke anslås å legge til 3,4 billioner dollar til statsgjelden i løpet av det neste tiåret, noe som ytterligere belaster den finanspolitiske bærekraften.

Eksperter advarer om at tverrpolitisk motvilje mot å tøyle utgiftene har presset systemet mot et vippepunkt.

Hvorfor er økende amerikansk gjeld medvind for gull?

Gulls appell som en sikring mot monetær ustabilitet får gjennomslag ettersom tradisjonelle valutaer mister kjøpekraft.

Dalio understreket at når regjeringer bruker for mye og akkumulerer uholdbar gjeld, har valutaene deres en tendens til å svekkes – noe som gjør gull til et mer attraktivt alternativ.

I 2025 har den amerikanske dollarindeksen allerede falt over 10 %, men gull har styrket seg enda kraftigere, og overgått de fleste fiat-valutaer.

Investorer ser i økende grad på gull ikke bare som en vare, men som en kvasi-reservevaluta.

Dens knapphet, holdbarhet og historiske rolle som et lager av rikdom gjør det til et naturlig tilfluktssted i tider med økonomisk usikkerhet.

Sentralbanker øker også sine gullbeholdninger, og forsterker dens strategiske betydning.

Hvorfor er økende gjeld en medvind for ikke-fiat-valutaer?

Ray Dalio pekte også på den økende relevansen av ikke-fiat-valutaer – som kryptovalutaer og digitale eiendeler – som alternativer til statlig støttede penger.

Når statsgjeldsnivåene stiger og finanspolitisk disiplin eroderer, har tilliten til fiat-systemer en tendens til å vakle.

Ikke-fiat-valutaer, som opererer utenfor sentraliserte monetære rammer, tilbyr en desentralisert sikring mot inflasjon og valutaforringelse.

Etter hvert som dollarens dominans avtar, spesielt med den kinesiske yuanen som får gjennomslag i global handel, blir digitale eiendeler i økende grad sett på som levedyktige verdilagre.

Ifølge Bridgewater Associates-grunnleggeren, hvis regjeringer fortsetter å omgå finanspolitiske reformer, vil investorer søke tilflukt i eiendeler som er immune mot politisk manipulasjon og monetær utvanning.