Buffetts Berkshire Hathaway inngår avtale på 9,7 milliarder dollar for Occidentals OxyChem-enhet

Warren Buffetts Berkshire Hathaway sa torsdag at de vil kjøpe Occidental Petroleums kjemiske virksomhet, OxyChem, for 9,7 milliarder dollar i kontanter, noe som markerer den største overtakelsen siden kjøpet av forsikringsselskapet Alleghany for 11,6 milliarder dollar i 2022.

Avtalen legger til Occidentals innsats for å redusere sin tunge gjeldsbyrde og signaliserer Berkshires vilje til å utdype sine bånd med den Houston-baserte energiprodusenten, hvor den allerede har en betydelig eierandel.

Berkshire Hathaway, som hadde en eierandel på 28,2 % i Occidental fra juni, har økt sin eksponering mot selskapet jevnt og trutt siden tidlig i 2022.

Buffett begynte å akkumulere aksjer kort tid etter Russlands invasjon av Ukraina, og utnyttet markedsvolatiliteten til å kjøpe til lavere priser.

"Vi ser frem til å ønske OxyChem velkommen som et operativt datterselskap i Berkshire," sa Greg Abel, viseformann for Non-Insurance Operations i Berkshire, i en pressemelding.

Abel, som vil erstatte Buffett som administrerende direktør i Berkshire i 2026, la til at Occidental-sjef Vicki Hollub viser sin "forpliktelse til Occidentals langsiktige finansielle stabilitet, som demonstrert av deres plan om å bruke inntektene til å styrke selskapets balanse."

Aksjekursen til Occidental Petroleum Corp steg med 1,42 % under førmarkedshandelen, mens Berkshire Hathaway falt med 0,24 %.

Avtale for å hjelpe Occidental med å reparere balansen

Occidental, en av de største amerikanske produsentene av grunnleggende kjemikalier og polyvinylklorid, har vært under press fra gjelden som ble samlet under overtakelsen av Anadarko Petroleum på 55 milliarder dollar i 2019.

Dette oppkjøpet, som bidro til å sikre noen av de rikeste skiferoljefeltene i Texas, etterlot selskapet økonomisk strukket

Belastningen forverret seg med Occidentals kjøp av CrownRock, en skiferoljeprodusent i Permian-bassenget, for 12 milliarder dollar i fjor.

Gjelden var på 23,34 milliarder dollar ved utgangen av juni.

Inntektene fra OxyChem-salget vil bli rettet mot reparasjon av balansen, ifølge administrerende direktør Vicki Hollub, ettersom selskapet fokuserer på sin kjerneolje- og gassvirksomhet, som sto for 75 % av inntjeningen i fjor.

OxyChems inntjeningsprofil

OxyChem produserer kjemikalier for vannbehandling, vinylrør og medisinske produkter, og annen industriell bruk.

I første halvår i år genererte enheten 2,42 milliarder dollar i inntekter, selv om analytikere bemerker at utsiktene for fri kontantstrøm har blitt svakere for 2025.

Occidental kuttet nylig sine inntektsutsikter før skatt for virksomheten til mellom 800 millioner dollar og 900 millioner dollar.

Salget representerer et skifte i strategi ettersom markedene hadde forventet at selskapet skulle holde på OxyChem.

Markedsreaksjoner og analytikeres synspunkter

Analytikere ved JP Morgan beskrev avtalen som et «big bang»-trekk for å redusere Occidentals balanse, samtidig som de advarte om at det ville bli avveininger.

"Vi tror transaksjonen vil være positiv for aksjen som en "big bang"-tilnærming til å redusere belåningen av balansen i et utfordrende makromiljø, selv om det er noen avveininger," sa JP Morgan.

Analytikere ved TPH og Co sa at en prislapp på 10 milliarder dollar "kommer som en overraskelse", men vil bidra til å redusere innflytelsen og overgå deres regnskapsverdiestimat på 8,3 milliarder dollar.

"I tillegg, i det minste i 2025, vil eiendelen ikke generere betydelig (fri kontantstrøm)" ettersom Occidental allerede har senket utsiktene for inntekt før skatt til mellom 800 millioner dollar og 900 millioner dollar samtidig som de opprettholder relativt høye utgifter, sa analytikerne.

Transaksjonen, som forventes å avsluttes i fjerde kvartal, understreker Berkshires økonomiske ildkraft.

Konglomeratet sitter for tiden på rekordhøye 344 milliarder dollar i kontanter, noe som gir det rom for store oppkjøp selv om markedene fortsatt er urolige.

For Buffett, 95, kan avtalen stå som et av hans siste betydelige trekk før han overlater tømmene til Abel på slutten av dette året, og sementerer Berkshires posisjon som en langsiktig støttespiller for Occidentals strategi.