Apple i rødt etter Jefferies nedgradering av iphone-produsent på grunn av overforventninger

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) møtte press torsdag etter at analytikere hos Jefferies nedgraderte aksjen, og advarte om at investorenes forventninger rundt kommende iPhone-modeller – spesielt en potensiell sammenleggbar versjon – er urealistiske.

Firmaet kuttet vurderingen til Underperform fra Hold og senket kursmålet til $205,16 fra $205,82, noe som antyder omtrent 20 % nedside fra dagens nivåer.

Aksjene i Apple falt 0,8 % på fredag til 254,88 dollar.

Bekymringer over iPhone 17 og sammenleggbare utsikter

Jefferies-analytikere hevdet at sterkere etterspørsel enn forventet etter iPhone 17, i stor grad drevet av et priskutt på basismodellen i stedet for betydelig produktinnovasjon, har blåst opp forventningene til Apples neste generasjon enheter.

Spesielt flagget firmaet investorenes entusiasme for den såkalte iPhone 18 Fold som overdreven.

"Det har ført til overdrevne forventninger til 18 Fold, og erstatningssyklusen," skrev analytikere.

Jefferies-analytiker Edison Lee ga råd om at markedet for sammenleggbare enheter sannsynligvis vil forbli begrenset og advarte mot å overvurdere deres innvirkning på Apples inntjeningsbane.

"Gjennomgang og mottakelse virker sterk, men likevel er bransjens forventninger til det årlige volumet ikke mer enn 3 millioner enheter," bemerket Lee, og forsterket Jefferies' skepsis til bullish sammenleggbare antakelser.

Jefferies' årlige volumanslag for sammenleggbar enhet er langt under det noen bullish prognoser antar.

Analytikerne bemerket også at Apples siste designintroduksjon – iPhone Air, markedsført som den tynneste iPhonen til nå – ikke har gitt sterk gjenklang hos forbrukerne.

Uten banebrytende funksjoner for å differensiere nye modeller, advarte Jefferies om at Apple kan lene seg for tungt på prisstrategier for å drive oppgraderinger.

Verdsettelsespress og marginrisiko

Jefferies understreket at Apples nåværende aksjekurs allerede gjenspeiler en "altfor bullish iPhone-utsikt."

Selv etter å ha revidert prognosene for å inkludere en prisøkning på $100 for den kommende iPhone 18, sa firmaet at den diskonterte kontantstrømmodellen viste liten endring i Apples egenverdi.

Bekymringen, ifølge Jefferies, er at en prisdrevet utskiftningssyklus neppe vil være bærekraftig og kan skape marginpress for selskapet.

"Uten innovative funksjoner kan det hende at prisdrevet erstatningssyklus ikke er bærekraftig," skrev analytikerne, og antydet at Apples avhengighet av inkrementelle oppdateringer og tynne formfaktorer kanskje ikke støtter langsiktig inntjeningsvekst.

Divergerende syn på Wall Street

Jefferies' forsiktige holdning står i kontrast til det bredere sentimentet på Wall Street.

Av de 51 analytikerne som dekker Apple, vurderer 33 aksjen som et sterkt kjøp eller kjøp, mens bare to, inkludert Jefferies, anbefaler en salgstilsvarende vurdering, ifølge LSEG-data.

Apple-aksjen har steget 14 % det siste året.

Investorer er fortsatt optimistiske med hensyn til selskapets merkevarestyrke, økosystem og potensial til å fange ny etterspørsel med innovasjoner som sammenleggbare enheter.

Mens Jefferies' nedgradering legger til en advarsel, understreker debatten utfordringene Apple står overfor med å opprettholde momentum for sin flaggskipproduktlinje etter hvert som forbrukernes preferanser utvikler seg og konkurransen intensiveres i det globale smarttelefonmarkedet.