Hvorfor Nvidia-aksjen stiger 2% i dag etter sju dagers tapsrekke

Nvidia-aksjen NVDA steg rundt 2% til $212 tirsdag, og satte aksjen i posisjon til å bryte sin sju dager lange tapsrekke mens investorene forberedte seg på chipprodusentens finansielle andrekvartalsresultater etter børsslutt onsdag.

Den sju dager lange nedgangen var Nvidias lengste tapsrekke siden 2022, med aksjene ned 7.5% i løpet av perioden.

Den siste svekkelsen har også belyst aksjens svakere utvikling sammenlignet med den bredere halvledersektoren.

Nvidia-aksjen er opp rundt 15% i 2026, mot en 66% økning for PHLX Semiconductor Index.

Kundekonsentrasjon kommer i fokus

Nvidia forblir en sentral vinner i kunstig intelligens-boomen og leverer grafikkprosessorer (GPUs) som driver datasentre og noen av verdens største AI-modeller.

Likevel er kundekonsentrasjon fortsatt en bekymring for investorene.

Selskapet er sterkt avhengig av hyperscalers som Amazon, Google og Microsoft, som kjøper Nvidia-GPUer i store volum til sine egne AI-arbeidsbelastninger og skytjenester.

Meta og SpaceX har også blitt betydelige kunder etter hvert som de utvider sin AI-infrastruktur.

I sin resultatrapport i mai endret Nvidia hvordan de rapporterer kundebasen, ved å skille hyperscalers fra det de klassifiserer som AI-clouds, industrielle og bedriftskunder, eller ACIE.

Nvidia identifiserer ikke enkeltbedrifter innenfor hyperscaler-kategorien.

Fordelingen vil bli nøye gransket i onsdagens resultatrapport.

I første kvartal genererte Nvidia $37.9 billion i hyperscaler-inntekter og nesten $37.5 billion fra ACIE-kunder.

ACIE-inntektene vokste 31% fra foregående kvartal, mot 12% vekst for hyperscaler-inntektene.

Tallene har økt oppmerksomheten rundt om Nvidia kan utvide kundebasen og opprettholde vekst hvis de største kundene etter hvert bremser AI-utgiftene.

AI-utgifter møter økonomisk test

Bekymringer rundt kundekonsentrasjon kommer samtidig som flere av Nvidias største kunder står overfor økte kapitalbehov for å finansiere egne AI-utbyggingsplaner.

Amazon og Alphabet rapporterte begge negativ fri kontantstrøm i andre kvartal, mens Metas kontantgenerering falt med mer enn 90% fra året før.

SpaceX og Tesla, begge ledet av Elon Musk, rapporterte også negativ fri kontantstrøm ettersom de øker investeringene knyttet til AI.

Utviklingen har bidratt til bekymringer om bærekraften i AI-infrastruktursyklusen og Nvidias avhengighet av en relativt liten gruppe store kunder.

Likevel forventer analytikere at Nvidia leverer nok en sterk kvartal, noe som understreker fortsatt etterspørsel etter selskapets AI-chips til tross for voksende spørsmål om hvor lenge hyperscalers kan opprettholde nåværende utgiftsnivå.

Analytikere forventer at de slår forventningene

BMO Capital gjentok en Outperform-anbefaling og et kursmål på $340 for Nvidia tirsdag.

Firmaet forventer at andrekvartalsinntektene vil ligge $2 billion til $3 billion over Street-konsensus på $92 billion.

BMO forventer også at inntektene i tredje kvartal overstiger konsensusestimatet på $104 billion med $2 billion til $3 billion, drevet av styrke i Nvidias datasenterforretning.

Nvidia genererte $253.49 billion i inntekter de siste 12 månedene, noe som representerer 71% år-over-år-vekst.

Firmaet forventer at inntektsveksten akselererer ytterligere ettersom Nvidias Vera Rubin-arkitektur trappes opp i andre halvår av året.

Nvidias CPU-mulighet vokser

Raymond James hevet også sitt kursmål på Nvidia til $352 fra $330 samtidig som de opprettholdt en Sterk kjøpsanbefaling.

Firmaet fremhevet Nvidias voksende CPU-virksomhet, som for øyeblikket utgjør omtrent 3% av totalomsetningen.

Raymond James forventer at den andelen når omtrent 5% innen kalenderåret 2028.

Firmaet sa at Nvidia har økt sin synlighet innen CPUer, særlig ettersom etterspørselen øker for maskinvare som støtter agentbaserte AI-applikasjoner.

Raymond James utvidet sin finansielle modell gjennom regnskapsåret 2029 og kalenderåret 2028, og sa at deres markedsanalyse tyder på at Nvidia kan bli verdens største selskap etter CPU-inntekter innen noen år.

CPU-inntekter forventes å bli den raskest voksende komponenten i deres modell.