DXY-indeks: Hvorfor den amerikanske dollaren har stupt og hvorfor den kan ta seg opp igjen

Det nådeløse salget av US Dollar Index (DXY) som ble opplevd tidligere i år har falmet, og mange hedgefond satser på comebacket i fjerde kvartal. DXY-indeksen handlet til $98,7 torsdag morgen, opp fra det laveste nivået hittil i år på $96,24.

Hvorfor den amerikanske dollarindeksen har stupt i år

Den amerikanske dollarindeksen har vært i en sterk nedadgående trend i år. Etter å ha nådd en topp på $110 tidligere i år, stupte indeksen til et lavpunkt på $96,22.

Dette stupet skjedde etter at Donald Trump ble innsatt som USAs president tidligere i år. I intervjuer nevnte han at den sterke dollaren påvirket økonomien og antydet at han foretrakk at den var svak, et trekk som ville være til fordel for eksportører.

Noen av Trumps politikk har ført til en svakere amerikansk dollarindeks. For eksempel har han vurdert å sparke Jerome Powell fra sin stilling som Federal Reserve-styreleder. Han sparket også nylig Lisa Cook, en prosess som for tiden er i rettssystemet.

Mangelen på Fed-uavhengighet vil ha en negativ innvirkning på den amerikanske dollaren. Et godt eksempel på dette er den tyrkiske liraen, som har vært i et nådeløst salg i flere tiår på grunn av Erdogans makt til å sparke og utnevne sjefen for CBRT.

Den amerikanske dollarindeksen stupte også da sentralbanker flyttet til andre eiendeler. Et godt eksempel på dette er gull, som har vært i et nådeløst okseløp slik at det har krysset det viktige motstandsnivået på $4 000 denne uken.

DXY-indeksen stupte også etter at Trump implementerte betydelige tollsatser mot andre land. Den har falt med nesten 6 % etter Donald Trumps Liberation Day-tariffer i april i år.

Senest falt den etter at Federal Reserve kuttet renten i det siste møtet. Den kuttet renten med 0,25 % i det siste møtet.

Hvorfor DXY-indeksen snart kan ta seg opp igjen

DXY-indeksen kan snart ta seg opp igjen av to hovedårsaker. For det første viser opsjonsmarkedet at hedgefond favoriserer dollaren ettersom de satser på at den pågående oppgangen mot de fleste jevnaldrende vil strekke seg inn i slutten av året.

For eksempel har EUR/USD-salgsopsjonene som utløper innen utgangen av året, som stiger i verdi når valutaen faller, hatt tre ganger mer volum enn samtaler de siste dagene. Det samme synet har skjedd på andre valutaer som sterling, newzealandske dollar og australske dollar. I et nylig notat sa en analytiker:

Det daglige tidsrammediagrammet viser at den amerikanske dollarindeksen har dannet et dobbeltbunnmønster på $96,41 og har tatt seg opp igjen til dagens $98,72. En dobbel-bunn er et svært vanlig bullish reverseringsmønster i teknisk analyse.

Indeksen har også hoppet over 50-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA), mens Relative Strength Index (RSI) har pekt oppover.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet der indeksen fortsetter å stige en bulls retter seg mot nøkkelmotstanden på $100,16, det høyeste punktet i august. Denne prisen sammenfaller med halslinjen til dobbeltbunnsmønsteret og det laveste punktet i september.