Levi Strauss faller 10 % etter forsiktige Q4-utsikter påvirket av tollbekymringer

Levi Strauss and Co. (NYSE:LEVI)-aksjen falt kraftig på fredag til tross for at denimprodusenten rapporterte sterkere enn forventet resultater for tredje kvartal og hevet helårsguidingen.

Investorer virket urolige over selskapets forsiktige utsikter for fjerde kvartal og advarsler om tariffrelatert marginpress, og sendte aksjen ned 10,23 % til 22,03 dollar på fredag.

Inntjening slo og oppgraderte helårsprognose

For regnskapsårets tredje kvartal som ble avsluttet i august, rapporterte Levi justert resultat per aksje på 34 cent på en omsetning på 1,54 milliarder dollar, noe som overgikk FactSet-estimatene på henholdsvis 31 cent og 1,50 milliarder dollar.

Selskapet dyttet også opp guidingen for regnskapsåret 2025, noe som økte forventningene til både inntekter og justert resultat per aksje.

Finansdirektør Harmit Singh sa på en samtale med analytikere at de oppdaterte utsiktene antar at amerikanske tollsatser på import fra Kina vil forbli på 30 % og 20 % på import fra andre land gjennom resten av året.

"Selv om makromiljøet fortsatt er komplekst, gir konsistensen i vår ytelse og operasjonelle smidighet meg tillit til at vi vil levere vedvarende, lønnsom vekst inn i 2026 og utover," sa administrerende direktør Michelle Gass.

Selskapet siterte sin fortsatte fremgang i direkte-til-forbruker-salg og en bredere merkevaresnuoperasjon som viktige drivere for ytelsen i tredje kvartal.

Levi's bemerket også tidlig styrke i ferieforberedelsene, med omtrent 70 % av feriebeholdningen allerede sikret, sammen med små prisøkninger for å kompensere for høyere kostnader fra tariffer.

Forsiktige utsikter for fjerde kvartal tynger sentimentet

Til tross for de positive resultatene, dempet Levi's konservative prognose for fjerde kvartal markedsentusiasmen.

Jeansprodusenten forventer at inntektene vil falle rundt 3 % fra år til år og justert inntjening mellom 36 og 38 cent per aksje.

Analytikere hadde forventet en brattere inntektsnedgang på 7 %, men høyere inntjening på 41 cent per aksje, ifølge FactSet.

Singh sa at Levi tar en forsiktig tilnærming gitt de "komplekse makroene", og pekte på tariffer og potensielle konsekvenser for forbrukernes etterspørsel.

Selskapet forventer også en bruttomarginreduksjon på rundt 100 basispunkter i inneværende kvartal, hovedsakelig på grunn av tariffkostnader og fraværet av en 53.

Mens Wall Street-analytikere generelt så på guidingen som konservativ, var den forsiktige tonen nok til å ryste investortilliten.

Stifel-analytikere beskrev prognosen som en "relativ skuffelse", selv om de antydet at den kan vise seg å være for forsiktig gitt dagens salgsmomentum.

Barclays-analytikere bemerket også at Levi ikke hadde observert noen signifikant forverring i shoppingtrender i september.

I juli hevet selskapet sin årlige inntekts- og resultatguiding etter at Q2-resultatene slo forventningene.

Tollpress synliggjør bredere utfordringer i bransjen

Levis siste advarsel understreker den pågående virkningen av amerikansk handelspolitikk på klesselskaper som er avhengige av utenlandsk produksjon.

Selskapet henter mye av produksjonen fra Sør-Asia, inkludert Bangladesh, Kambodsja og Pakistan – land som for tiden står overfor høyere tollbyrder.

Singh sa at tariffer kan bidra til et treff på 130 basispunkter til marginene i fjerde kvartal.

Presset fra tariffer har også tynget andre moteforhandlere som Ralph Lauren, Abercrombie og Fitch og Tapestry, selv om avanserte merker har vært bedre i stand til å overføre ekstra kostnader til forbrukerne.

Til tross for fredagens nedgang, er Levi-aksjen fortsatt opp rundt 26 % hittil i år, noe som gjenspeiler investoroptimisme rundt selskapets merkevaregjenoppretting og direkte-til-forbruker-strategi.

I følge FactSet vurderer omtrent 67 % av analytikerne aksjen som et kjøp eller kjøp-ekvivalent, med et gjennomsnittlig kursmål på $26,15.

Selv om motvinden på kort sikt vedvarer, er Levi Strauss fortsatt sikker på at dens operasjonelle disiplin og fokus på merkevarestyrke vil støtte bærekraftig vekst utover 2025.