Micron-aksjen stiger 3 % etter UBS-oppgradering til $245 midt i stram DRAM-forsyning

Micron Technologys aksje kan se ytterligere oppside, ifølge UBS, ettersom halvledermarkedet står overfor en økende ubalanse mellom tilbud og etterspørsel.

Investeringsbanken gjentok sin "kjøp"-vurdering på brikkeprodusenten og hevet sitt 12-måneders kursmål til $245 per aksje, opp fra $225.

Den nye prognosen innebærer et potensielt rally på 28 % fra Microns sluttkurs på onsdag på $191,94.

UBS-analytiker Timothy Arcuri siterte en dypere mangel på DRAM-brikker (Dynamic Random Access Memory) og økende etterspørsel fra flere sektorer som de viktigste driverne som støtter Microns vekstutsikter.

Aksjen steg 3 % i førmarkedshandelen etter kunngjøringen.

Stram DRAM-forsyning gir pris- og lønnsomhetsutsikter

I sitt notat til kunder sa Arcuri at DRAM-forsyningsmangelen blir stadig mer akutt, noe som fører til høyere priskraft og potensiell profittutvidelse for minneprodusenter som Micron.

"Vår siste runde med bransjekontroller peker på et veldig robust etterspørselsmiljø som blir møtt av akutt og forverret DRAM-forsyningsmangel," skrev han.

"På bakgrunn av så stramme forsyningsforhold, ser vi at lønnsomheten i kjerne-DRAM styrkes ytterligere."

Forsyningskrisen kommer på et tidspunkt da halvlederindustrien allerede navigerer i skiftende produksjonsprioriteringer, med mye av den tilgjengelige kapasiteten omdirigert til minne med høy båndbredde (HBM), en kritisk komponent for kunstig intelligens (AI) og datasenterapplikasjoner.

Etterspørselsøkning drevet av AI og smarttelefoner

UBS fremhevet at etterspørselen etter DRAM vokser på tvers av flere sluttmarkeder.

Spesielt driver amerikanske hyperskalerere – store skytjenesteleverandører som Amazon, Microsoft og Google – stor etterspørsel etter minnebrikker som brukes i AI-opplæring og dataintensive arbeidsbelastninger.

Arcuri pekte også på fornyet styrke i smarttelefonsektoren, der produsenter øker komponentbestillingene etter en langvarig nedgang.

Økningen i etterspørselen har imidlertid ikke blitt tilstrekkelig møtt av nytt tilbud.

"De fleste nye DRAM-biter er for øyeblikket fortsatt allokert til HBM-applikasjoner (High Bandwidth Memory) i stedet," forklarte Arcuri.

Dette betyr at tradisjonelle DRAM-kunder – som PC- og mobilenhetsprodusenter – står overfor begrensninger ettersom produksjonen skifter mot HBM-brikker med høyere margin.

En holdbar minnesyklus fremover

UBS-rapporten understreket at denne syklusen kan vise seg å være mer motstandsdyktig enn tidligere minneboomer og -byster, hovedsakelig på grunn av hvordan HBM-kapasiteten omformer markedet.

"Alt tatt i betraktning gjentar vi vårt langvarige syn på at syklusen sannsynligvis vil være mer holdbar denne gangen ettersom HBM "fortrenger ut" det tradisjonelle minnemarkedet,"

sa Arcuri. Han la til at "det meste, om ikke alt, av kapasitetstillegget på tvers av bransjen gjennom 2027 vil sannsynligvis gå til HBM."

Denne strukturelle endringen, ifølge UBS, vil tillate minneleverandører å fokusere på markeder med høyere verdi, noe som potensielt reduserer bransjens historiske volatilitet.

Microns aksjer har allerede steget mer enn 128 % hittil i år, noe som gjenspeiler økende investortillit til selskapets evne til å utnytte disse gunstige trendene.

Med markedet som står overfor vedvarende tilbudsbegrensninger og vedvarende AI-relatert etterspørsel, mener UBS at Micron er godt posisjonert for å opprettholde sin oppadgående bane i månedene som kommer.