UCK-aksjen i grønt, etter Barclays-oppgradering, og kåret den som vinner blant halvlederspill

Barclays har utnevnt KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) som sitt toppvalg blant produsenter av halvlederutstyr, og hevder at selskapet fremstår som en klar leder innen waferfabrikasjonsutstyr (WFE).

Banken oppgraderte aksjen til overvekt fra lik vekt og hevet kursmålet kraftig til $1,200 fra $750, noe som antyder et ytterligere 8% oppsidepotensial fra dagens nivåer.

UCK-aksjen har allerede steget 76 % hittil i år i 2025, og overgår mange jevnaldrende i sektoren for halvlederkapitalutstyr.

Barclays-analytiker Tom O'Malley tilskrev dette momentumet til akselererende investeringer i infrastruktur for kunstig intelligens (AI) og UCKs relativt lavere eksponering for geopolitiske risikoer i Kina.

UCK-aksjen steg 1,2 % i førmarkedshandelen etter oppgraderingen.

AI-utgifter øker utsiktene for halvlederutstyr

I sitt forskningsnotat fremhevet O'Malley at KLA drar betydelig nytte av økte AI-databehandlingsinvesteringer, som har drevet sterkere etterspørsel etter waferinspeksjon og prosesskontrollverktøy.

Disse verktøyene spiller en avgjørende rolle for å sikre brikkekvalitet og utbytte etter hvert som halvlederdesign blir mer komplekse.

"På dette tidspunktet tror vi øynene vil fortsette å vende seg mot den langsiktige vekstbanen til disse navnene," skrev O'Malley.

"Vi oppgraderer KLAC til overvektig da vi anser det for å være den beste sekulære historien i gruppen kombinert med den laveste Kina-risikoprofilen."

Oppgraderingen følger Barclays' bredere oppdatering av sin wafer fabrication equipment (WFE)-modell, som nå utvider estimatene til og med kalenderåret 2027.

Revisjonen inkorporerer innsikt fra SEMICON West-bransjekonferansen, der ledere og analytikere delte optimistiske synspunkter på AI-relaterte halvlederinvesteringer.

Selv om Barclays erkjente at sektoren for halvlederkapitalutstyr fortsatt er «generelt dyr», understreket den KLAs sterke fundamentale forhold og unike posisjonering i markedet.

Kina-eksponering sett på som håndterbar

Kina er fortsatt en viktig usikkerhet for industrien ettersom amerikanske eksportrestriksjoner og lokale kapasitetsskifter fortsetter å forme globale forsyningskjeder for halvledere.

Barclays mener imidlertid at KLA er bedre isolert fra disse risikoene sammenlignet med jevnaldrende på grunn av sin diversifiserte forretningsmodell og lavere salgseksponering mot det kinesiske markedet.

"Kina er fortsatt en risiko for WFE, men KLAC ser ut til å være relativt bedre isolert fra et salgsmiksprosent-eksponerings- og forretningsmodellsynspunkt," bemerket O'Malley.

Firmaet anslår at Kinas utgifter til halvlederutstyr vil falle med 20 % i 2026, men forventer at investorer vil fokusere mer på langsiktig vekst i stedet for kortsiktige forstyrrelser.

O'Malley pekte også på lovende vekstmuligheter utenfor Kina, og estimerte en økning på 10 % i KLAs inntekter i 2026 ettersom den globale etterspørselen etter avansert brikkeproduksjonsutstyr fortsetter å vokse.

Analytikerkonsensus er fortsatt blandet

Den bredere analytikerkonsensus er fortsatt delt om aksjen.

I følge LSEG-data, av 28 analytikere som dekker KLA, vurderer 17 det som et hold, mens 11 tildeler en kjøps- eller sterk kjøpsvurdering.

Til tross for den blandede stemningen, understreker Barclays' siste rapport en økende tillit til UCKs evne til å opprettholde vekst midt i bransjens motvind.

Firmaet ser KLAs robuste posisjonering i den AI-drevne brikkeproduksjonssyklusen og begrenset Kina-eksponering som viktige differensiatorer i et stadig mer konkurranseutsatt marked.