Micron-aksjen får Tim Cook-katalysator da Apple møter 100-års minnemangel

Micron Technology NASDAQ:MU har fått en uventet støtte fra Apple etter at Tim Cook beskrev prisoppgangen på minne som en «100-årsflom».

Uttalelsene styrket argumentet om at dagens knapphet strekker seg utover kunstig-intelligens-datasentre.

Apples administrerende direktør sa at eksponentielle kostnadsøkninger for minne hadde bidratt til tilbakeholdne prisøkninger.

Apple betalte mer for minne i juni-kvartalet enn i mars og forventer ytterligere økning i septemberkvartalet, med markedsprisene som fortsetter å stige også etter den perioden.

For Micron gir kommentarene bevis på at begrenset tilbud støtter prisene både for DRAM og NAND.

Samtidig sa Cook at Apple «vurderer alle alternativer» for innkjøp, noe som understreker hvordan ekstreme priser til slutt kan få kunder til å søke alternativer.

Apples problem bekrefter Microns prisingsevne

Apples advarsel har uvanlig tyngde fordi iPhone-produsenten har enorm kjøpekraft og en omfattende forsyningskjede.

Hvis de ikke helt kan skjerme seg mot minneinflasjon, står mindre elektronikk-kunder sannsynligvis overfor tøffere vilkår.

Knappheten reflekterer et skifte i produksjonsprioriteringer. Produsentene leder mer wafers-kapasitet mot minne med høy båndbredde og serverprodukter brukt i AI-systemer.

Det etterlater mindre konvensjonell DRAM og NAND tilsmarttelefoner, personlige datamaskiner og industrielt utstyr, selv om behovet for minne øker.

Microns siste resultater fanget allerede opp denne ubalansen. Selskapets omsetning i det tredje finanskvartalet nådde rekordhøye 41,46 milliarder dollar, mot 23,86 milliarder dollar i forrige kvartal.

Ledelsen sa at AI-etterspørsel og strukturelle leveringsbegrensninger bør holde forholdene stramme utover 2027.

Selskapet har inngått 16 strategiske kundeavtaler som omfatter datasentre, forbrukerenheter og biler.

Micron sa at disse avtalene gir forpliktet levering og kan plassere minst halvparten av selskapets inntekter under langsiktige avtaler når målprogrammet er fullført.

Apples kommentarer utvider dermed investeringscaset for Micron.

Knappheten er ikke bare et selskapsspesifikt anslag eller en historie om Nvidia-tilknyttet HBM. Den påvirker mainstream-elektronikk og gir etablerte leverandører sterkere forhandlingsmakt på tvers av en bredere portefølje.

Analytikere sier den gamle minnesyklusen kan endre seg

«Minnemarkedet lever i beste velgående,» sa Cantor Fitzgerald-analytiker C.J. Muse i kommentarer gjengitt av MarketWatch.

Muse forventer at DRAM og NAND vil være underforsynt fram til 2028, og hevder at AI-etterspørsel, begrenset kapasitet og sterkere kontrakter kan permanent forbedre den langsiktige inntjeningskraften.

Morgan Stanley-analytiker Joseph Moore ga en tilsvarende advarsel.

«Det finnes ingen rask løsning på minnemangelen,» skrev han, ifølge Yahoo Finance, og antydet at begrensningene kan vare ytterligere to til tre år.

Raymond James-analytiker Melissa Fairbanks kalte Micron «en av de største fordelaktige aktørene i den nåværende minnesyklusen», rapporterte MarketWatch.

Hun sa at AI øker etterspørselen ikke bare etter HBM, men også etter konvensjonell DRAM og enterprise SSD-er.

Apples søken etter en fluktvei er den skjulte risikoen

Cook bemerket at DRAM-tilbudet i hovedsak kontrolleres av Samsung, SK Hynix og Micron, og at flere leverandører ville bedre tilgjengeligheten og kunne dempe prisene.

Det skaper en langsiktig risiko for incumbent-selskapene. Kraftige prisøkninger kan oppmuntre kunder til å redesigne produkter, redusere minnespesifikasjoner, utsette kjøp eller støtte fremvoksende konkurrenter.

Apple skal etter sigende ha vurdert innkjøp fra Kinas CXMT, selv om Cook ikke bekreftet en beslutning.

Ny produksjonskapasitet kan gjenopprette tilbudet og presse salgprisene ned, og gjenta mønsteret som historisk har gjort minne syklisk.

Micron erkjenner at kapasitetsvekst uten tilsvarende etterspørsel kan skade prisene og den finansielle ytelsen.