UBS spår at SandP 500 vil nå 7,500 i 2026 til tross for verdsettelsesbekymringer

Selv om investorer blir forsiktige med strakte verdivurderinger i kunstig intelligens (AI)-sektoren, fastholder UBS at det teknologidrevne oksemarkedet har rom til å klatre høyere.

I følge firmaets siste utsikter kan SandP 500 stige til 7,500 innen 2026, hovedsakelig drevet av inntjeningsvekst og fortsatt lederskap fra teknologiaksjer.

UBS ser 12 % oppside fremover

UBS Global Head of Economics and Strategy Research, Arend Kapteyn, skisserte bankens basisscenario i et notat til kundene, og anslår at SandP 500 vil avansere omtrent 12 % fra dagens nivåer.

Prognosen er basert på en estimert økning på 14 % i bedriftenes inntjening gjennom 2026, med nesten halvparten av denne veksten forventet å komme fra teknologisektoren.

"SandP 500 steg til 7,500 i '26 [is] drevet av ~14 % inntjeningsvekst, nesten halvparten av det fra Tech," skrev Kapteyn.

Indeksen har allerede steget mer enn 15 % i år, drevet av sterke bedriftsresultater og entusiasme rundt AI-relaterte investeringer.

Selv om utsiktene fortsatt er positive, erkjente UBS også potensiell motvind.

Verdivurderingene har nådd sine høyeste nivåer på fire tiår, noe som gir grunn til bekymring for at markedet kan møte kortsiktig turbulens.

Kapteyn sa at markedet kan se en "liten negativ" innvirkning ettersom investorer tilpasser seg det nåværende miljøet med høye priser.

AI-aksjer tar seg opp etter nylige tap

Mandag viste det bredere markedet fornyet momentum da AI-tilknyttede aksjer ledet tidlige oppganger.

Nvidia og Palantir Technologies klatret henholdsvis mer enn 5 % og 8 %, mens Broadcom og Oracle også gikk videre.

Oppgangen bidro til å oppveie forrige ukes nedgang, da økende bekymringer over høye verdivurderinger la press på sektoren.

Investorer virket oppmuntret av tegn på at den rekordstore nedstengningen av den amerikanske regjeringen snart kunne ta slutt, noe som lettet en av usikkerhetene som tynger sentimentet.

AI-relaterte selskaper, som har vært de viktigste driverne for markedets rally det siste året, demonstrerte nok en gang sin innflytelse på den generelle markedsretningen.

Kapteyn bemerket at mens AI-aksjer fortsetter å dominere, er en "utvidelse og styrking av veksten" sannsynlig fra andre kvartal 2026 og utover.

Han advarte imidlertid om at markedet kan møte en "fartsdump" på kort sikt ettersom president Donald Trumps tollsatser midlertidig bremser amerikansk økonomisk vekst.

Tariffer kan gi midlertidig forsinkelse

UBS forventer en "myk" i den globale økonomien i løpet av de neste fire til fem månedene ettersom nye tollsatser påvirker innenlandske priser og global eksport.

Firmaet forventer at det amerikanske markedet vil konsolidere seg i løpet av denne perioden, med selskaper av høy kvalitet som forventes å gjøre det bedre.

"Markedet bør konsolidere seg og aksjer av høy kvalitet bør overgå," skrev Kapteyn.

"Fra slutten av Q1 bør vi se en utvidelse av rallyet til sykliske av lavere kvalitet."

Til tross for kortsiktige utfordringer, er UBS fortsatt trygg på den underliggende styrken i den globale økonomien.

Firmaet anslår at veksten vil gjenopptas i 2026 ettersom handelsforholdene stabiliserer seg og bedriftenes inntjening fortsetter å forbedre seg, noe som setter scenen for et nytt ben høyere i det langvarige oksemarkedet.