BHP dropper 60 milliarder dollar anglo-amerikansk bud for å fokusere på organisk vekst

Mandag oppfordret investorer BHP til å droppe jakten på Anglo American og i stedet fokusere på sin etablerte vekststrategi.

Dette rådet kommer etter det australske selskapets nylige, siste forsøk på å kjøpe det London-noterte selskapet, som nærmer seg fullføringen av en fusjon verdt nesten 60 milliarder dollar med Canadas Teck Resources, ifølge en Reuters-rapport.

BHP, verdens største gruveselskap, kontaktet opprinnelig Anglo Americans styre for å undersøke en potensiell avtale, ifølge en søndagsrapport fra Reuters.

Fokus på ekspansjon

Men mandag kunngjorde BHP at de ikke ville gå videre med et bud, men i stedet fokusere på sin egen utvidelse.

BHPs beslutning om å trekke seg kommer før de planlagte avstemningene 9. desember blant Teck- og Anglo-aksjonærene om opprettelsen av Anglo Teck.

Denne nye enheten vil bli et kobberkraftsenter med betydelige utviklingsprosjekter i Chile og Peru.

Ifølge investorer, som uttrykte forsiktighet med oppkjøp på toppen av en syklus, tyder BHPs handling på en sterk innsats for å styrke sitt kobbertilbud.

Dette er spesielt viktig ettersom kobber forventes å bli en nøkkelkomponent i energiomstillingen, etter tre mislykkede forsøk fra BHP på å kjøpe opp Anglo i fjor.

Aksjonærbekymringer og MandA-forsiktighet

Hugh Dive fra Atlas Funds Management i Sydney, eier av BHP-aksjer, ble sitert i rapporten:

I mellomtiden vil administrerende direktør Mike Henry være opptatt med å lede BHPs betydelige vekstinitiativer, inkludert potashproduksjon i Canada og kobberutvidelser over hele Sør-Amerika.

Å skaffe Anglo American ville medføre ytterligere kompleksiteter for ham å løse.

BHPs Jansen-potashprosjekt har allerede opplevd forsinkelser og kostnadsoverskridelser, som kunngjort i juli, med forventet driftsdato i 2027.

Videre forfølger selskapet aktivt tre distinkte kobbervekstmuligheter i Argentina, Chile og Australia.

Ifølge Jason Teh, investeringssjef i Vertium Asset Management i Sydney, «MandA er aldri utelukket, så lenge det tilfører verdi, men man må hevde at med eksisterende aksjonærer er det en hårfin balanse.»

Fokus på vekst av organisk kobber og kalium

I stedet for å øke forretningskompleksiteten, bør selskapet fokusere på å forbedre driften og kutte kostnader samtidig som det utvider sine nåværende virksomheter, ifølge Stephen Butel, porteføljeforvalter hos Platypus Asset Management, som solgte sine BHP-beholdninger i fjor.

BHP har aktivt fokusert på kobber det siste året. Dette inkluderer en investering på 2 milliarder dollar, i partnerskap med Canadas Lundin for en eierandel i to argentinske kobberprosjekter.

I tillegg har selskapet konsentrert seg om å maksimere produksjonen ved kobbergruven Escondida i Chile.

Fremover planlegger BHP å ta en beslutning innen midten av 2027 om en potensiell investering for å doble produksjonen i Sør-Australia innen midten av det neste tiåret.

Joseph Koh fra Blackwattle Investment Partners i Sydney, et firma med eierandeler i både BHP og Anglo, uttrykte en viss «lettelse» angående BHPs tilsynelatende forpliktelse til kapitaldisiplin.

Denne holdningen ble formidlet til tross for at ingen detaljer om tilbudet har blitt offentliggjort.