USD/INR-prognose: Hvor lavt kan den indiske rupien bli?

Den indiske rupien steg beskjedent mandag da investorer hastet med å kjøpe nedgangen, i håp om at Reserve Bank of India (RBI) ville gripe inn. USD/INR-kursen falt til et lavpunkt på 89,15, ned fra forrige ukes topp på 89,70.

Hvorfor den indiske rupien faller

Den indiske rupien har vært i en sterk nedadgående trend i år, noe som gjør den til en av de dårligst presterende valutaene i Asia-regionen.

Dette fallet skjedde samtidig som en handelsavtale mellom India og USA forble unnvikende til tross for noen nylige forsikringer fra begge parter.

Som et resultat blir varer fra India til USA ilagt en toll på 50 %, noe som delvis skyldes landets import av russisk olje.

Nylig har India gitt noen forpliktelser om å slutte å kjøpe russisk olje. I en uttalelse forrige uke sa Mukesh Ambanis Reliance Industries at de hadde sluttet å kjøpe denne oljen i en stor seier for Donald Trump.

På den positive siden presser Trump Ukraina til å akseptere en handelsavtale som mange analytikere mener gir Russland alt de har bedt om.  En del av avtalen er at sanksjonene mot Russland vil begynne å opphøre, noe som sannsynligvis vil gjøre det mulig for Reliance å begynne å kjøpe russisk råolje igjen.

Den indiske rupien har også falt etter at Donald Trump endret H1-B-visumprogrammet ved å legge til gebyrene til 100 000 dollar, et beløp mange selskaper ikke vil være villige til å betale. Selv om H1-B-visumregelen gjelder for alle land, er realiteten at India er mest eksponert, da landet har en markedsandel på 70 % i bransjen.

RBI forventes å kutte rentene i desember

USD/INR-kursen har også steget på grunn av handlingene til Indias sentralbank, som har kuttet rentene under Sajay Malhatara. Banken kuttet rentene med 25 basispunkter i februar, etterfulgt av ytterligere 50 basispunkter i juni.

Analytikere forventer nå at banken vil kutte rentene med ytterligere 0,25 % for desembermøtet, noe som bringer styringsrenten til 5,25 %.

Bankens rentekutt støttes av at Indias inflasjon har holdt seg på et rekordlavt nivå på 0,25 %, ned fra hittil dato på 4,3 %. Inflasjonen har stupt på grunn av fallende matvarepriser, med grønnsaker og løk som har falt.

Banken håper at flere kutt vil bidra til å gi økonomien et ekstra boost, som fortsatt forventes å være den raskest voksende i fremvoksende markeder. BNP forventes å vokse med mellom 6,2 % og 6,3 % i år og 6,3 % i 2026, mens RBI forventer veksten med 6,8 %, hjulpet av lokal etterspørsel.

Analytikere og tradere ser nå frem til Reserve Bank of India, som kan gripe inn i valutamarkedet.

Ifølge Bloomberg har banken allerede pumpet inn 10 milliarder dollar de siste månedene for å støtte rupien. I en uttalelse advarte en analytiker om at det frie fallet kan fortsette hvis RBI holder seg på sidelinjen.

USD/INR teknisk analyse

USD/INR-kursen har vært i en sterk oppadgående trend de siste månedene, fra en bunn på 93,76 i mai til en topp på 89,67 fredag. Den trakk seg litt tilbake på mandag, og beveget seg til et lavpunkt på 89,17 da håpet om en intervensjon økte.

Paret ligger fortsatt over det viktige motstandsnivået på 88,85, det høyeste nivået i oktober i år.

Den har også beveget seg over 50- og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). Paret ligger også over Supertrend- og Ichimoku-skyindikatorene, et tegn på at bullene har kontroll.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet at USD/INR-kursen trekker seg tilbake og tester støtten på 88,84 på nytt, og deretter fortsetter opptrenden mot barrieren ved 90.