Wedbushs Dan Ives sier at AI-boomen bare har begynt, og nevner 10 aksjer han ser på som vinnere

Kunstig intelligens-aksjer overopphetes ikke — de begynner så vidt å vise sitt potensial.

Det er synet til Wedbush Securities-analytiker Dan Ives, som sier at Wall Street-bjørner forveksler et raskt teknologisk skifte med begeistring.

Etter hans syn antyder omfanget av AI-adopsjon og kapitalinvesteringer at markedene ennå ikke har nådd topp av entusiasme.

I et intervju med Yahoo Finance argumenterte Ives for at sammenligninger med dot-com-æraen overser fundamentale forhold som er mer robuste enn i 1999.

Bare en liten andel av dagens selskaper har integrert KI i sine systemer.

I USA ligger adopsjonen på omtrent 3 %, og globalt er den nærmere 1 %, bemerket han.

For Ives skjuler lyden av AI-entusiasme en enklere sannhet: bransjen er fortsatt i sine åpningskapitler.

Hvorfor Ives avfeier bobleadvarsler

Ives' siste rapport bygger videre på dette argumentet, og peker på virksomhetsutgifter, offentlige prosjekter og halvledermangel som de egentlige drivkreftene bak verdsettelsene.

Disse forholdene, sa han, reflekterer strukturell etterspørsel snarere enn spekulasjon.

På høyden av dotcom-boomen handlet den gjennomsnittlige teknologiaksjen til 30 ganger omsetningen med lite produkt som støttet det.

I dag er de største AI-aktørene selskaper med globale kundebaser og enorme kontantreserver.

Mangel på Nvidia-prosessorer understreker hans argument.

Nvidia leverer brikker til Amazon, Alphabet, Microsoft og andre store teknologiplattformer.

Ives mener at denne ubalansen mellom tilbud og etterspørsel viser at AI-infrastrukturen fortsatt er underbygd, ikke overvurdert.

Han ser etterslep i forsyningskjeden som et tegn på at markedet ennå ikke har opplevd det omfanget av monetisering som ligger foran oss.

Selskapene han tror vil definere det neste tiåret

Wedbush-analytikeren fremhever flere firmaer som han mener er uunnværlige for AIs neste fase.

Microsoft (MSFT): Posisjonert til å dra mest nytte når selskaper integrerer AI-verktøy i daglig drift.

Palantir (PLTR): Stadig mer uunnværlig for myndigheter og bedrifter som implementerer AI-drevne plattformer.

Nvidia (NVDA): Leverer brikkene bak det meste av global AI-utvikling og infrastruktur.

Advanced Micro Devices (AMD): Klar til å øke markedsandelen etter hvert som de konkurrerer mer aggressivt med Nvidia i takt med økende etterspørsel etter brikker.

Tesla (TSLA): Satser på autonom teknologi og robotaxi-tjenester for å forankre neste vekstfase.

Apple (AAPL): Forventes å forme forbrukerrettet AI gjennom sitt maskinvareøkosystem og tett integrerte programvare.

Meta (META): Tidlig AI-investering som nå bidrar til inntektsarbeid på tvers av produkter og annonsering.

Alphabet (GOOG): Gemini og intern silisium gir det en sentral rolle i AI-kappløpet sammen med ledende brikkeleverandører.

CrowdStrike (CRWD): Sikkerhetsplattform bygget på AI-kapasiteter som bedrifter er avhengige av for trusselforsvar.

Palo Alto Networks (PANW): Integrerer KI i hele sin sikkerhetssuite, en strategi som har som mål å akselerere langsiktig ekspansjon.

Amazon, Salesforce, IBM og Intel mangler i toppsjiktet.

Ives avfeier ikke deres potensielle kunder, men plasserer dem i stedet i et bredere sett på 30 selskaper som sannsynligvis vil dra nytte av AI-bølgen.

Han antyder at de mangler strukturell innflytelse som kan definere sektoren. Deres roller, sa han, kan være støttende snarere enn revolusjonerende.

Hvorfor syklusen kan vare i årevis

Ives forventer at globale AI-relaterte kapitalutgifter vil nå 550–600 milliarder dollar innen 2026, med ytterligere utgiftsmomentum fra offentlige systemer og bedriftsteknologi.

Med mindre enn 5 % av amerikanske bedrifter som bruker AI på en meningsfull måte, mener han at markedet er tidlig og ikke overopphetet. Analogien han gir er enkel: festen har så vidt begynt.