Hang Seng-indeksen kan være i fare for et krasj: her er hvorfor

Hang Seng-indeksen har vaklet de siste månedene, ettersom bekymringene rundt den kinesiske økonomien og boligmarkedet har vedværende. HSI ble handlet til H$25 800, ned 5,4 % fra sitt høyeste punkt i år.

Hang Seng-indeksen presset av problemer i eiendomssektoren

En hovedårsak til at Hang Seng-indeksen nylig har trukket seg tilbake, er at problemene i eiendomssektoren har tatt seg opp igjen.

For eksempel har New World, en ledende del av Hang Seng, likviditetsproblemer selv etter å ha tatt opp 1,2 milliarder dollar i gjeld. Denne økningen var mye mindre enn den planlagte 1,9 milliarder dollar, noe som etterlot selskapet med 6,8 milliarder dollar i gjeld å administrere.

Andre kinesiske eiendomsutviklere er i opprør, to år etter at sprekker i sektoren dukket opp, noe som førte til Evergrandes kollaps. Noen av selskapene i trøbbel er store navn som Vanke og Link Real Estate.

Vanke, et svært gjeldsrammet selskap, har søkt om ett års betalingsforlengelse på en betalingsnote. Denne ekstra tiden er ment å gi den pusterom før den vurderer omstrukturering. Noen obligasjonseiere har signalisert at de vil motsette seg planen.

Kinas økonomiske nedgang

Hang Seng-indeksen har også hengt etter sine jevnaldrende, ettersom makrodata peker på et forverret økonomisk miljø. Data som ble offentliggjort denne uken viste at Kinas industriaktivitet sank i november.

Industri-PMI falt til 49,9 i november, ettersom etterspørselen forble svak til tross for en våpenhvile med USA. En annen PMI-rapport fra en statlig etat sa at PMI holdt seg under 50 for åttende måned på rad.

Som et resultat forventer analytikere nå at økonomien vil oppstå en lav vekstrate i tredje kvartal. I et notat sa en Bloomberg-analytiker:

På den positive siden kan den avtagende økonomien presse regjeringen til å iverksette mer stimulans. Beijing har allerede tilført 141 milliarder dollar i stimulans de siste månedene. En Bloomberg-analytator sa:

Link Real Estate-aksjen har vært den største etterslepperen i indeksen de siste 30 dagene, med et fall på 14,65 %. Li Auto, et ledende elbilselskap, falt med 14 % i denne perioden ettersom veksten avtok.

De andre største ettersleperne i Hang Seng er WuXi Biologics, Lenovo, New Oriental, Xinyi Solar, JD og Xiaomi.

På den annen side var noen av de største vinnerne i Hang Seng-indeksen i denne perioden selskaper som Hansoh Pharmaceutical, ZTO Express, Midea Group, CK Hutchison og Haier Smart Home.

Teknisk analyse av Hang Seng-indeksen

Dagsdiagrammet viser at Hang Seng-indeksen har vært under press de siste månedene. Den dannet nylig et dobbelt-toppmønster til H$27 190 og en halslinje på H$25 190, det laveste nivået 17. oktober.

Indeksen har også dannet et bearish divergensmønster. Dette mønsteret oppsto da Relative Strength Index (RSI) dannet en synkende kanal. MACD-indikatoren har også fortsatt å feile denne måneden.

Derfor er den mest sannsynlige prognosen for Hang Seng-indeksen bearish så lenge den holder seg under dobbelttoppen på 27 190 dollar. Et fall under halslinjen kan føre til mer nedside, potensielt til 24 000 dollar.