Commodity wrap: sølv stiger til nye høyder; Gull faller mens markedene venter på Feds rentebeslutning

Gullprisene falt litt før rentebeslutningen fra US Federal Reserve senere onsdag.

Samtidig fortsatte sølvprisene sin rekordhøye oppgang over 61 dollar per unse på grunn av robust industrietterspørsel og synkende lagre.

Oljeprisene var stort sett stabile mens investorene ventet på resultatet av US Feds to dager lange politiske møte og fremdriften i fredsforhandlingene mellom Russland og Ukraina.

Prisene på basismetaller var også i pluss, ettersom markedet forventet at Fed ville kutte rentene, noe som støtter etterspørselen etter metaller.

Kobberprisene viser styrke i dag tidlig, og handles sterkere ettersom markedene forventer Federal Reserves politiske kunngjøring som er planlagt senere i dag.

Metallet har hentet inn igjen etter tirsdagens nedgang, med prisen nå nær 11 639 dollar, noe som markerer en økning på 90 dollar.

"Forventningen om en tredje påfølgende kutt på et kvart prosentpoeng ligger til grunn for stemningen, men det virkelige fokuset vil være på Feds fremtidsrettede veiledning," sa Neil Welsh, metallsjef i FCA-regulerte multi-asset meglerfirma Britannia Global Markets, i en e-postkommentar.

Gull ned

Gullprisene falt mens investorer ventet på et rentekutt fra Federal Reserve og søkte signaler om sentralbankens fremtidige politikk.

En rentereduksjon på 25 basispunkter forventes sterkt (med 88 % markedssannsynlighet) når Federal Open Market Committee (FOMC) avslutter sitt to dager lange policymøte.

Kunngjøringen om rentekuttet er planlagt til kl. 19.00 GMT, etterfulgt av en tale fra leder Jerome Powell kl. 19.30 GMT.

Avkastningen på den 10-årige amerikanske statsobligasjonen har steget til sitt høyeste nivå på over tre måneder, noe som ytterligere tynget gull.

'Et rentekutt på et kvart poeng ser ut til å være en avgjort sak. Tradere vil sannsynligvis fokusere på Feds utsikter for pengepolitiske lettelser inn i 2026," sa David Morrison, senior markedsanalytiker i Trade Nation.

På tidspunktet for denne teksten var COMEX-gullkontrakten på 4 225,55 dollar per unse, ned 0,3 % fra forrige lukking.

Sølv treffer rekordhøye

Silvers rekordstore oppgang ser ut til å være uendelig, ettersom metallet for første gang passerte 61 dollar per unse på COMEX.

"Kjøpsinteressen har vært intens, støttet av vedvarende tilbudsstramhet og sterke ETF-tilførsler. Men den daglige MACD indikerer at den nok en gang er på vei inn i alvorlig overkjøpt territorium,» sa Morrison.

Sølvets eksplosive oppgang i år, som mer enn doblet prisen og overgikk gullets betydelige 60 % oppgang, understreker en advarsel: metallet kan ha steget for mye, for raskt, ifølge Morrison.

Den kontrasterende momentumet—gullets stabilitet versus sølvets volatilitet—forblir det definerende kjennetegnet ved edelmetallmarkedet denne uken.

Oppgangen har vært drevet av en sterk kombinasjon av industriell etterspørsel og økte investeringer.

Betydelige innstrømninger til børshandlede fond, ettersom investorer søkte sølveksponering, økte momentumet, som ble ytterligere forsterket av spekulativ posisjonering.

«Metallets doble rolle både som industrielt innsatspunkt og verdilager har gjort det spesielt attraktivt, med produsenter som konkurrerer om å sikre forsyninger, mens investorer i økende grad ser på det som et billigere alternativ til gull,» sa Welsh i Britannia Global Markets.

På tidspunktet for skrivingen var mars-sølvkontrakten på COMEX på 61,725 dollar per unse, opp 1,5 % fra forrige slutt.

Oljestabil

Mens investorer fulgte utviklingen i fredsforhandlingene mellom Russland og Ukraina og forventet den kommende amerikanske rentebeslutningen, holdt oljeprisene seg stabile onsdag.

Ifølge API-tall sitert av markedskilder tirsdag, falt amerikanske råoljelagre med 4,78 millioner fat forrige uke.

Til sammenligning økte bensinlagrene betydelig med 7 millioner fat, og destillatlagrene økte med 1,03 millioner fat. Offisielle regjeringsdata forventes klokken 15:30 GMT.

Midt i forventningene om et kjølig arbeidsmarked, forventet markedene at Fed ville redusere hovedrenten med et kvart poeng onsdag.

Til tross for muligheten for lavere renter som stimulerer oljeetterspørselen ved å fremme økonomisk vekst, begrenses oljeprisøkningene av bekymringer for at tilbudet kan overstige etterspørselen.

ING-analytikere bemerket at oljemarkedet i økende grad beveger seg mot et forventet overskudd, men at russisk forsyning fortsatt utgjør en risiko.

«Vårt grunncase er fortsatt at Russland vil finne måter å omgå de siste amerikanske sanksjonene på,» sa Warren Patterson, leder for råvarestrategi i ING Group, i et notat.

I mellomtiden kunngjorde Ukrainas president Volodymyr Zelenskiy at hans nasjon og dets europeiske allierte snart vil overrekke USA «raffinerte dokumenter» som beskriver en fredsplan for å avslutte konflikten med Russland.

Fjerningen av internasjonale sanksjoner mot russiske selskaper er et potensielt resultat av en fredsavtale mellom Ukraina og Russland, som senere kan føre til frigjøring av begrenset oljeforsyning.

På tidspunktet for skrivingen var prisen på West Texas Intermediate-råolje på 58,35 dollar per fat, opp 0,2 %, mens Brent lå på 62,02 dollar per fat, opp 0,1 % fra forrige stengetid.