Tesla-aksje: hvorfor det å kjøpe hypen kan koste deg tusenvis av kroner

Tesla-aksjen (NASDAQ: TSLA) er blant de mest populære aksjene på Wall Street, med detaljinvestorer som er klare til å satse på fallene.

Men i det siste har risikoen ved å satse på Tesla-aksjer økt eksponentielt.

Morgan Stanleys første nedgradering på over to år har avslørt det markedet har visst stille i flere måneder: Teslas aksje på 210 ganger fremtidig inntjening etterlater praktisk talt ingen rom for feil.

De konsentrerte innsatsene på navnet kan forsvinne tusenvis når virkeligheten skiller seg fra robotaxi-fantasien.

Elon Musk eier 12,8 % av selskapet, og hans motstridende oppmerksomhet mellom Tesla, SpaceX og politikken i Washington forsterker bare verdsettelsesrisikoen for dem som satser pensjonisttilværelsen på én enkelt aksje.

Hvorfor er Tesla-aksjehypen risikabel?

Mønsteret er velkjent ettersom Tesla-aksjen faller kraftig, ned så mye som 43 % i de turbulente mellommånedene i 2025.

Privatinvestorene ser et kupp. På dagen Tesla falt 15 % etter en offentlig krangel mellom Musk og Trump om offentlige kontrakter, investerte selvstyrte investorer 201 millioner dollar i aksjer.

Logikken er fristende siden Tesla-aksjen alltid har hentet seg inn, så investorer vurderer å doble innsatsen.

Selv historien tyder på at denne strategien fungerte, helt til desember 2022, da aksjen stupte 37 % på én måned, og mange som ble tatt i å holde overvektede posisjoner, så porteføljer bli desimert.

Volatiliteten er overveldende. Tesla har falt over 5 % på en dag 103 ganger de siste fem årene, selv om selskapet steg 62 % av gangene etterpå.

Men det er et myntkast forkledd som investering. En investor oppgitt i Business Insider sa at han investerte 10 000 dollar i Tesla uken før den falt 15 %, for deretter å kjøpe ytterligere 4 000 dollar lavere.

Det dypere problemet er at verdsettelse ikke har noe bånd til fundamentale forhold.

Teslas P/E-forhold ligger på 293,83 i år, nesten ti ganger høyere enn SandP 500-gjennomsnittet.

Ved tradisjonell diskontert kontantstrømanalyse ligger Teslas virkelige verdi mellom 69 og 138 dollar per aksje, et enormt gap fra dagens nivåer.

Hva analytikere sier

Konsensusen på Wall Street er i ferd med å sprekke.

Morgan Stanley nedgraderte aksjen til «Lik vekt» på mandag, og bemerket at markedet allerede fullt ut har priset inn Musks ambisjoner om robotaxi og humanoide roboter.

Wedbush opprettholder et optimistisk mål på 600 dollar, forankret i FSD- og Optimus-gjennombrudd.

Men Morgan Stanleys nedgradering bærer en uforholdsmessig stor psykologisk vekt fordi Adam Jonas, bankens tidligere Tesla-okse, i årevis hadde vært forkjemper for en «$500 Bull Case». Når den opprinnelige troende trer til side, signaliserer det at tålmodigheten begynner å bli tynnslitt.

Kjernebekymringen for analytikere er nå knyttet til gjennomføringsrisiko og etterspørsel på kort sikt.

Morgan Stanley forventer en nedgang på 10,5 % i Teslas nordamerikanske elbilvolum i 2026 og en nedgang på 18,5 % av de samlede leveransene frem til 2040.

Detaljinvestorers mønster med å kjøpe hver nedgang har fungert spektakulært i bullmarkeder. I sidelengs eller bjørnemarkeder gjør overkonsentrasjon mot til katastrofe.