Oracles bruk av AI-utgifter utløser det største salget på flere måneder

Oracle (NYSE: ORCL) falt med så mye som 14 % torsdag morgen etter at det gamle teknologiselskapet hevet sin veiledning for AI-utgifter, selv om inntektene ikke levde opp til forventningene i andre kvartal av regnskapsåret.

Gigantens kvartalsomsetning på 16,06 milliarder dollar var omtrent 150 millioner under estimatene. Likevel økte ledelsen i ORCL utsiktene for kapitalutgifter til over 50 milliarder dollar i 2026.

Salget etter resultatene markerer Oracles største siden januar, og reduserer markedsverdien med mer enn 100 milliarder dollar i én enkelt økt. Når det er sagt, er Oracle-aksjen fortsatt opp med omtrent 15 % hittil i år.

Hvorfor er CAPEX-veiledning bekymringsfull for Oracle-aksjer?

Oracles resultatmelding avslørte en bekymringsfull mismatch: inntektsveksten kom under konsensus – men ledelsen veiledet for akselerert bruk av kunstig intelligens.

Det multinasjonale selskapet har øremerket milliarder til investeringer i skyinfrastruktur, og ja, det understreker ambisjonen om å bli en sentral leverandør av AI-infrastruktur.

Men forbrukstakten er tydeligvis ikke i takt med inntektsveksten, noe som tilfeldigvis er et kjennetegn ved boblelignende atferd.

Investorer blir bekymret for at Oracle kanskje ikke kan levere proporsjonale avkastninger, spesielt med tanke på gjeldsbelastningen og den stadig strammere, nye kontantstrømmen.

Bekymringen er at giganten jakter vekst for enhver pris, noe som etterlater ORCL-aksjonærer eksponert dersom etterspørselen etter KI normaliseres eller ikke skalerer som forventet.

Hvordan spille ORCL-aksjer på nedgangen etter inntjeningen?

Bekymringene knyttet til AI-utgifter er svært rasjonelle, siden Oracle er betydelig mer belånt enn mange av sine skykonkurrenter (Amazon, Microsoft og Google).

Gjeldsbyrden ligger allerede på over 100 milliarder dollar – og det er rimelig å anta at den kan vokse ytterligere etter hvert som den finansierer denne massive utbyggingen.

Likevel kaller Bank of Americas senioranalytiker Justin Post nedgangen etter resultatene for en «mulighet» for langsiktige investorer, med henvisning til selskapets sterke opphop av skykontrakter og posisjonering innen AI-arbeidsbelastninger.

I sin forskningsnotat uttrykte Post tillit til Oracles «evne til å transformere til en AI-beregningshyperskaler» – og selv om den korte sikten kan forbli volatil, mener han at stemningen og estimatet vil «nullstille seg høyere» over tid.

BofA opprettholder et kursmål på 300 dollar på Oracle-aksjer, noe som indikerer potensiell oppside på over 60 % herfra. En utbytteavkastning på 1,04 % gjør dem enda mer attraktive som en langsiktig beholdning.

Oracles vei videre avhenger helt av AI-strategien

ORCL-aksjens kraftige fall understreker spenningen mellom AI-hype og finansiell realitet.

Å øke CAPEX uten å matche inntektsveksten vekker legitime bekymringer – men tunge analytikere mener at mye av nedsiden allerede er priset inn.

For investorer avhenger avgjørelsen av risikovilje: de som er skeptiske til boblelignende utgifter kan foretrekke å vente, mens tilhengere av Oracles AI-infrastrukturstrategi kan se den nåværende nedgangen som en sjelden mulighet til å kjøpe til rabatt.

Uansett vil ORCL-aksjenes utvikling inn i 2026 bli definert av om Oracle kan gjøre sin AI-utgiftsbølge om til konkret, lønnsom vekst.