Kobberprisanalyse: Kina, USAs økonomiske datasett gir signaler

Kobberprisen fortsetter å bevege seg i takt med dagens tilbud/etterspørsel-dynamikk. Selv om tilbudsstramhet har gitt den stabil støtte de siste ukene, har tegn på avtagende etterspørsel dempet dens oppsidepotensial.

I den nye uken forventes Comex-kobberprisen å reagere på offentliggjøringen av viktige økonomiske data fra de to største økonomiene; Kina og USA. Faktisk svarer de allerede på Kinas tall som ble offentliggjort tidligere på mandag. Med de lavere enn forventede tallene mangler aktivaen nok positiv momentum til å bryte den avgjørende motstanden på $5,50 per pund. I tillegg forventes amerikanske nonfarm- og KPI-data å øke volatiliteten på amerikanske dollar og kobberpriser i forlengelse. På tidspunktet for skrivingen handlet den til $5,45.

Comex kobberprisdrivere for den nye uken

Comex-kobberprisen manglet nok positiv momentum til å bryte motstanden på 5,50 dollar per pund da markedet fordøyde Kinas siste industridata. Ifølge det nasjonale statistikkbyrået økte landets industriproduksjon med 4,8 % i november sammenlignet med året før. Dette nivået overlevde analytikernes forventninger om en økning på 5 % og markerte den laveste veksten siden august 2024.

Samtidig økte Kinas detaljsalg med 1,3 % i november år-til-år, sammenlignet med den forventede økningen på 2,8 % og 2,9 % måneden før. Investeringer i eiendom og andre faste eiendeler krympet også kraftigere enn de forventede 2,3 %, med et fall på 2,6 %.

Kinas svake eiendomsmarked og dempede innenlandske etterspørsel har tynget kobberprisen og den bredere industrisektoren. I tillegg til de siste tallene viste nylige tall at industrioverskuddet falt med 5,5 % i oktober år-til-år. Merkbart var dette den største nedgangen siden juni. I tillegg krympet produksjonsaktiviteten utover analytikernes forventninger i november, ettersom nye ordre og produksjonsveksten avtok.

Selv om denne skuffende situasjonen fra den største forbrukeren og importøren av industrimetaller tynger det røde metallet, håper markedet på betydelig forbedring det kommende året. Kinas beslutningstakere har lovet å tilby ytterligere politisk støtte som vil øke innenlandsk etterspørsel neste år. For eksempel kunngjorde finansdepartementet lørdag sine planer om å utstede ultra-langsiktige spesielle statsobligasjoner i 2026. I tillegg er økonomien fortsatt på vei til å nå det offisielle vekstmålet på 5 % ettersom eksporten til ikke-amerikanske markeder øker.

Kinas politiske støtte, forbrukertillid og økonomiske data vil forbli viktige drivkrefter for kobberprisen inn i det nye året. I mellomtiden følger investorene nå med på ikke-landbrukslønn og amerikansk KPI som er planlagt publisert henholdsvis tirsdag og torsdag. Disse tallene kommer omtrent en uke etter Feds rentebeslutning som ble kunngjort, om enn et ufullstendig bilde av inflasjonen og arbeidsmarkedet i USA.

Offentliggjøringen av de høyt etterlengtede dataene vil gi hint om Feds neste trekk samtidig som volatiliteten i amerikanske dollar økes. Som en dollarpriset eiendel vil en høyere amerikansk dollar gjøre kobber dyrere for kjøpere med utenlandsk valuta.

Teknisk analyse av Comex-kobberprisen

Comex-kobberfutures startet den nye uken på frontfot etter forrige ukes ukentlige tap. Men som reaksjon på Kinas nylige data manglet bullene nok momentum til å bryte motstanden på $5,50. Selv om tilbudsstramheten har styrket det røde metallet over den avgjørende støttesonen på 5,15 dollar, har bekymringer for avtagende etterspørselsvekst dempet oppsidepotensialet.

På kort sikt kan kobberprisen møte motstand på $5,56, mens $5,15 fortsetter å gi stabil støtte på den nedre siden. Selv med ytterligere gevinster vil den sannsynligvis forbli innenfor grensene til den månedslange bullish kanalen. En økning over denne bullish trendlinjen vil signalisere et utbrudd, med bullene på vei til å nå en ny 5-måneders topp.