USAs beslagleggelse av den venezuelanske tankeren har begrenset umiddelbar effekt på Kinas oljemarked

Den nylige amerikanske beslagleggelsen av et tankskip utenfor Venezuelas kyst vil ha en begrenset umiddelbar effekt på det kinesiske markedet.

En betydelig mengde venezuelansk olje var allerede på vei til Kina, ettersom landet har et overskudd av råolje i lagring midt i svakere innenlandsk etterspørsel, ifølge en Reuters-rapport.

Eksporten fra den søramerikanske produsenten har falt betydelig.

Denne nedgangen følger USAs beslagleggelse av en tankbåt utenfor Venezuelas kyst og innføringen av nye sanksjoner mot rederier og fartøy involvert i handel med landet.

Muligheten for flere beslag gjør at flere forsendelser blir avskrekkende.

Som verdens ledende oljeimportør er Kina hovedkjøper av venezuelansk råolje, selv om denne forsyningen bare utgjør omtrent 4 % av Kinas totale råoljeimport.

Importen vil sannsynligvis øke

Kina forventes å se en økning i venezuelansk oljeimport denne måneden og neste måned.

Denne prognosen er basert på en nylig økning i eksporten de siste fire månedene, kombinert med betydelige rabatter på råoljen, ifølge nyhetsrapporten.

Disse faktorene gjør oljen spesielt attraktiv for uavhengige raffinerier i Kina, hovedkjøperne, til tross for at levering kan ta opptil 60 dager.

«Økningen i Venezuelas strøm til Kina økte i påvente av sanksjoner,» ble Mukesh Sahdev, grunnlegger og administrerende direktør for energikonsulentselskapet XAnalysts, sitert i Reuters-rapporten.

Han forutsa også konsekvensene av beslagleggelsen av tankskipet—og eventuelle påfølgende sanksjoner eller beslaglegginger—som forventes å materialisere seg i februar.

Analytikere anslår en betydelig økning i ankomsten av Merey-råolje, Venezuelas primære eksportkvalitet, til Kina i desember.

Tankersporeren Vortexa anslår at disse ankomstene vil overstige 600 000 fat per dag.

Kplers første prognose er enda høyere, på 664 000 fat per dag, et tall som kan revideres, noe de påpeker vil sette en ny rekord.

Økende volum i flytende lagring

Økte leveranser fra Venezuela, sammen med betydelige leveranser fra andre sanksjonerte produsenter som Russland og Iran, har bidratt til et økende overskudd av olje, som i økende grad holdes i flytende lagre over hele Asia.

Ifølge Kpler-data økte det asiatiske flytende oljelageret til 71 millioner fat forrige uke, en betydelig økning fra 53 millioner fat registrert i slutten av oktober og 33 millioner fat tidlig i september.

Denne betydelige økningen i lagring har forsterket presset på venezuelansk råolje, noe som har ført til dypere rabatter.

Ifølge Vortexa-analytiker Emma Li søker minst en tredjedel av de anslåtte 650 000 fatene per dag (bpd) med Merey-olje som ble sluppet ut i Kina i november fortsatt etter sluttkjøpere.

Den umiddelbare bekymringen for forsyningsmangel har blitt dempet av rikelig råolje tilgjengelig fra Russland og Iran, samt venezuelanske fat på vei til Kina, ifølge rapporten.

Imidlertid bemerket en handelsleder fra en hyppig kjøper at det er for tidlig å fullt ut vurdere virkningen av beslaget på oljeforsyningene.

Som et forsiktighetstiltak mot geopolitiske risikoer har selskapet begynt å kjøpe «små mengder» kanadisk TMX-råolje.

Tekanneraffinerier kjøper venezuelansk råolje

For de kinesiske kjøperne av venezuelansk råolje – hovedsakelig uavhengige "tekanne"-raffinerier – er Merey-kvaliteten, selv om den representerer en liten samlet markedsandel, viktig.

Å finne umiddelbare, kostnadseffektive alternativer til denne spesifikke typen olje vil være vanskelig for disse kjøperne.

Ifølge rapporten kjøper bare omtrent seks av disse tekanneraffineriene regelmessig venezuelansk olje.

Disse anleggene står imidlertid overfor potensielle kostnader på grunn av forsyningsforstyrrelser og behovet for å skaffe alternative forsyninger.

Etterspørselen etter Merey i Kina er for øyeblikket på et sesongbasert lavpunkt.

Dette gjenspeiles i Shanghai Futures Exchange, hvor de mest omsatte bitumenfutures har vært på en nedadgående trend siden slutten av oktober.

Selv om kontrakten har hatt mindre oppganger de siste tre øktene siden torsdag, er den samlede økningen fortsatt under 1 %.

Merey, en ekstra tung råoljekvalitet, er betydelig mer økonomisk enn sammenlignbare kvaliteter som Castilla fra Colombia og Access Western Blend fra Canada.