Den amerikanske KPI ligger under prognosene, noe som gir håp om raskere rentekutt i Federal Reserve

Forbrukerprisene i USA steg mindre enn forventet i november, noe som øker investoroptimismen om at med inflasjonspresset som letter, kan Federal Reserve kutte rentene mer aggressivt enn Wall Street har regnet med.

Konsumprisindeksen økte med en årlig rate på 2,7 %, ifølge en forsinket rapport fra Bureau of Labor Statistics.

Økonomer spurt av Dow Jones hadde spådd en økning på 3,1 %.

Kjerne-KPI, som ekskluderer volatile mat- og energikomponenter, steg 2,6 % over 12 måneder, også under forventningene på 3 %.

Tallene markerte en merkbar nedgang fra september, da hovedinflasjonen lå på 3 %, og kom etter uker med usikkerhet forårsaket av en amerikansk regjeringsnedstengning som forstyrret datainnsamlingen og tvang til å avlyse oktobers KPI-publisering.

Amerikanske aksjefutures steg kraftig etter rapporten da investorer revurderte utsiktene for pengepolitikken.

Futures knyttet til SandP 500 steg 0,7 %, mens Nasdaq 100-futures økte med 1,3 %. Dow Jones Industrial Average futures steg med 188 poeng, eller omtrent 0,4 %.

Reaksjonen reflekterte økende tro på at inflasjonen kjøler seg uten en kraftig forverring i den økonomiske aktiviteten, en kombinasjon markedene ser på som støttende for risikofylte eiendeler.

US KPI: Energi er fortsatt en viktig drivkraft

Energiprisene fortsatte å være en betydelig bidragsyter til hovedinflasjonen, med en økning på 4,2 % i løpet av året.

Fyringsolje hadde den raskeste økningen, opp 11,2 %, mens bensinprisene bare steg med 0,9 %, en relativt beskjeden økning som kan bidra til å dempe forbrukernes inflasjonsforventninger.

Forskjellen i energikomponentene understreker hvorfor beslutningstakere fortsetter å fokusere på kjerneinflasjonsmål, som anses som en bedre indikator på underliggende prispress.

Federal Reserves politikk i fokus

Investorer gransker nå rapporten for ledetråder om Feds neste steg.

Tidligere denne måneden senket sentralbanken sin styringsrente over natten med 25 basispunkter for tredje møte på rad, noe som signaliserer et forsiktig skifte mot lettelser etter en aggressiv innstrammingssyklus.

Avgjørelsen avdekket imidlertid splittelser innen Federal Open Market Committee.

Seks tjenestemenn indikerte at de ville ha foretrukket å holde rentene stabile, inkludert Chicago Fed-president Austan Goolsbee og Kansas City Fed-president Jeffrey Schmid, som var uenige.

Cleveland Fed-president Beth Hammack har også advart om at rentene kan måtte forbli «litt mer restriktive» for å sikre at inflasjonen holdes helt under kontroll.

Fed-sjef Jerome Powell har sagt at tollsatser sannsynligvis bare vil føre til en engangsøkning i prisene, med forventet toppeffekt i første kvartal 2026, snarere enn å utløse vedvarende inflasjon.

Politikk og arbeidsmarkedet øker presset

Inflasjonsrapporten kommer på et sensitivt politisk tidspunkt.

Meningsmålinger viser at velgerne fortsatt er frustrerte over høye priser og blir stadig mer kritiske til president Donald Trumps håndtering av økonomien.

I en konfronterende tale onsdag kveld insisterte Trump på at inflasjonen var under kontroll, lønningene steg, og at all økonomisk turbulens stammet fra hans forgjenger.

Utover inflasjonen sliter Fed også med tegn på et avkjølende arbeidsmarked.

Arbeidsledigheten steg til 4,6 % i november, opp fra 4,4 % i september, noe som øker bekymringen for at sysselsettingsforholdene kan svekkes ytterligere hvis politikken forblir for stramt.

Med inflasjonen som avtar, men risikoen for økende arbeidsmarked, vil KPI-tallene fra november sannsynligvis intensivere debatten om hvor raskt og hvor langt Fed bør kutte rentene i månedene som kommer.