Her er hvorfor TSX Composite Index slo SandP 500, Nasdaq 100 i 2025

Canadas TSX Composite Index har hatt en god utvikling i år, da den overgikk SandP 500 og Nasdaq 100-indeksene. Den økte med ~30 % i år, mens de to blue-chip-indeksene steg med henholdsvis 20,5 % og 16,5 %.

TSX Composite Index styrket av stigende råvarepriser

TSX Composite Index steg til et rekordhøyt nivå i år til tross for handelskonflikten mellom USA og Canada. Denne konflikten førte til at USA innførte store tollsatser på kanadiske varer som ikke var dekket av USMCA-avtalen, som han forhandlet frem i sin første periode.

Hovedgrunnen til at indeksen gjorde det så bra, er at den består av mange selskaper innen gull- og sølvgruveindustrien, som har tjent på prisene som steg til rekordhøye nivåer.

Indeksen, et nærmere blikk på de største vinnerne viser at de alle er i denne bransjen. Discovery Silver Corps aksje steg med 1 777 % da sølvprisen skjøt i været.

LES MER: Topp 5 grunner til at gullprisen er på en nådeløs bull-run

Aksjene i Aris Mining, G Mining, Lundin Gold, New Gold, Oceanagold, DPM Metals og Allied Gold Corporation steg med over 230 % i år, og var de best presterende i indeksen.

De andre toppselskapene i indeksen var selskaper som IAMGOLD, Visla Silver Corp, Silvercorp og Barrick Mining Corporation.

Gull- og sølvprisene steg av tre hovedgrunner. For det første presset Donald Trumps politikk investorer til å omfavne trygge havn-eiendeler som gull og sveitsisk franc.

For det andre opplevde gull sterk etterspørsel fra både land og selskaper, med Tether som ledet oppkjøpsbølgen. Land som Kina og Russland fortsatte å kjøpe gull som en del av sin diversifiseringsstrategi. Sølv hoppet på grunn av sin nære korrelasjon med gull.

For det tredje steg gull og sølv da investorer reagerte på Federal Reserves handlinger, som kuttet rentene tre ganger i år, og nylig gjenopptok den sin kvantitative lettelsespolitikk. Tjenestemenn har antydet at banken vil kutte rentene i 2025.

Bank of Canadas rentekutt

TSX Composite Index steg da Bank of Canada (BoC) kuttet rentene flere ganger i år, og førte til at styringsrenten nådde 2,5 % etter hvert som inflasjonen falt til målområdet. Kuttene bidro til å styrke økonomien, som vokste med 2,3 % i tredje kvartal av året.

Likevel har Canadas obligasjonsrenter holdt seg stabile de siste månedene, et tegn på at analytikere forventer at banken vil holde rentene stabile. Avkastningen på tiårige statsobligasjoner steg til 3,50 %, det høyeste nivået siden september i år. Den har steget med over 14 % fra det laveste nivået i oktober.

TSX Composite Index har gjort det bra på grunn av den pågående AI-boomen, som har bidratt til å styrke noen av dens tilknyttede selskaper. For eksempel selskaper som Bitfarms, Shopify og Celestica.

Vil TSX-indeksen fortsette å stige kraftig i 2026?

Utviklingen til TSX Composite Index i 2025 vil avhenge av utviklingen til gull, sølv og andre metaller. En fortsettelse av årets oppgang vil gi disse gruveaksjene et løft. Likevel er sjansen stor for at sølv og gull vil avta neste år.

Teknisk analyse tyder på at indeksen har momentum i dag. Den har holdt seg solid over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt, som har gitt den betydelig støtte.

Relative Strength Index har fortsatt å stige og nærmer seg det overkjøpte nivået på 70. Derfor er det mest sannsynlige scenariet at den fortsetter å stige, med neste viktige motstandsnivå på 32 500 dollar.

En tilbakegang kan imidlertid ikke utelukkes i det kommende året, spesielt hvis gull- og sølvprisene faller.