Main Street Capital: tekniske forhold tyder på mer oppside for denne blue-chip BDC-aksjen

Aksjekursen i Main Street Capital gjorde det moderat bra i år, ettersom andre selskaper i business development companies (BDC)-bransjen akselererte.

Main Street Capital slo andre BDC-er i år

Den hadde en totalavkastning på 8,9 % i år, mens den nøye overvåkede VanEck BDC Income ETF (BIZD), som følger de største selskapene i bransjen, falt med 5,9 %.

Main Street Capital vs BIZD vs VOO | Kilde: Seeking Alpha

Main Street Capital skiller seg ut på grunn av sin premie mot NAV, som har steget til 80 %, mye høyere enn for andre BDC-er fra selskaper som Prospect Capital, Blue Owl, Goldman Sachs, New Mountain og Oaktree, som alle handles med negative NAV-multipler.

Selv om Main Street Capital-aksjen stort sett har unngått uroen som har oppstått i bransjen, har den trukket seg tilbake de siste månedene, fra årets høyeste pris på 66 dollar i august til dagens 59 dollar.

Den pågående svakheten i BDC-bransjen har skjedd samtidig som Federal Reserve har begynt å kutte rentene. Denne trenden vil fortsette det kommende året når Donald Trump erstatter Jerome Powell med en mer imøtekommende sentralbanksjef.

BDC-selskaper står overfor en stor utfordring i et lavrentemiljø fordi de spesialiserer seg på å gi lån til andre selskaper, spesielt de med dårlig kredittvurdering.

Krisen eskalerte deretter om sommeren da et fond på 14 milliarder dollar forvaltet av KKR publiserte svake finansielle resultater ettersom noen av lånene slo tilbake. I dag handles FS KKR med en rabatt på 35 % sammenlignet med sin NAV, med utbytteavkastningen som skyter i været til 19 %, mye høyere enn Main Street Capitals 7,18 %.

Krisen eskalerte deretter da problemene hos Blue Owl kom for dagen. Denne krisen startet da Blue Owl kunngjorde en plan om å fusjonere ett av sine private fond med et annet børsnotert, et tiltak som ville ha hatt negative konsekvenser for investorene i dets private fond.

Main Street Capitals virksomhet går mye bedre enn andre BDC-er

De nyeste resultatene viste at Main Street Capitals virksomhet gikk relativt bra.

Disse tallene viste at renteinntektene falt til 103,28 millioner dollar i siste kvartal, fra 110 millioner dollar i samme periode i fjor, da rentene sank.

Samtidig økte utbytteinntektene til over 31,2 millioner dollar, noe som bidro til å øke den totale investeringsinntekten til 139,8 millioner dollar fra tidligere 136 millioner dollar. Den totale investeringsinntekten før skatt økte til 86 millioner dollar.

Selskapet har også en solid balanse, med over 5,2 milliarder dollar i totale eiendeler og 2,3 milliarder dollar i totale forpliktelser, tall som har hjulpet det å slå andre selskaper i bransjen.

I motsetning til andre selskaper drives Main Street Capitals virksomhet internt, noe som betyr at de ikke trenger å betale eksterne forvaltningsgebyrer. Dette er ulikt andre populære BDC-selskaper som betaler eksterne ledere. Som følge av dette er driftskostnadene på eller mindre enn 2 % av eiendelene.

Teknisk analyse av Main Street Capitals aksjekurs

HOVEDAKSJEDIAGRAM | Kilde: TradingView

Det daglige tidsrammediagrammet viser at MAIN-aksjekursen dannet et dobbeltbunnsmønster på $54,50 og tok seg opp igjen. Den steg deretter til en topp på $62,82 og er nå i ferd med å teste halslinjen på nytt til $59. En break-and-retest er et av de vanligste bullish fortsettelsesmønstrene i teknisk analyse.

Aksjen har holdt seg mellom 23,6 % og 38,2 % Fibonacci Retracement-nivåene. Den har holdt seg over 50-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt.

Derfor peker break-and-retest-mønsteret på mer oppside i ukene som kommer. Et slikt trekk vil presse den til desember-toppen på 62,82 dollar. Å krysse dette motstandsnivået vil peke på flere gevinster, potensielt til årets høyeste på 66 dollar.

LES MER: Main Street Capital-aksjen: slår BDC-er og SandP 500, men det er en hake