MSTR-aksjen er i risiko når en viktig MicroStrategy-metrikk nærmer seg en negativ sone

Strategy-aksjekursen fortsatte sitt frie fall denne måneden og ligger nå på sitt laveste nivå siden september i fjor. MSTR-aksjen har falt med over 70 % fra sitt høyeste nivå i 2024, selv om SandP 500 og Nasdaq 100-indeksene hoppet til et rekordhøyt nivå.

Strategibedrifts-NAV er i ferd med å bli negativ

Den pågående MSTR-aksjekursen har satt den i betydelig risiko for at bedriftsverdien netto eiendel (mNAV) vil bli negativ allerede denne måneden.

Dette tallet beregnes ved først å finne selskapets selskapsverdi, noe som gjøres ved å legge markedsverdien sammen med total gjeld, preferanseegenkapital og minoritetsinteresse, og deretter trekke det fra kontantene i balansen.

I dette tilfellet har selskapet en markedsverdi på 45 milliarder dollar, noe som er mye lavere enn mengden Bitcoin i balansen. Selskapets forretningsverdi er 59 milliarder dollar, noe som er noen poeng over Bitcoin-beholdningen på 58,2 milliarder dollar.

Derfor er det en mulighet for at deres Bitcoin-beholdninger vil bli større enn selskapets forretningsverdi. I teorien ville et slikt trekk senke verdimålingen; Det ville også fjerne hovedgrunnen for å investere i selskapet.

Historisk sett allokerte investorer penger i Strategy på grunn av premien i forhold til Bitcoin-beholdningene. Disse investorene var til og med komfortable med utvanningen.

Den fallende mNAV-multipelen betyr at selskapet kan få problemer med å skaffe mer kapital for å kjøpe Bitcoin. Faktisk ga ledelsen i juli i år ut retningslinjer der de lovet å ikke utstede aksjer dersom mNAV faller under 2,5x. Deretter endret de politikken og har gått videre til å utstede aksjer verdt milliarder av dollar.

MSTR har blitt et svært utvannende selskap, en prosess som vil fortsette ettersom de har over 12 milliarder dollar igjen i sine ATM-tilbud.

Data samlet av TradingView viser at de utestående aksjene har økt til 267 millioner fra 77 millioner i 2021.

MSTR-aksjekursens tekniske analyser peker mot mer nedside

Det daglige tidsrammediagrammet viser at strategiens aksjekurs har vært i en sterk bearish trend de siste månedene. Den har falt fra en topp på 455 dollar i juli til 157 dollar i dag. Aksjen har allerede falt under 200- og 50-dagers glidende gjennomsnitt.

Den har også beveget seg under støtten på 230 dollar, det laveste nivået i mars, og halslinjen på dobbelt-topp-mønsteret på 455 dollar. Relative Strength Index (RSI) og andre oscillatorer har fortsatt å falle.

Derfor er den mest sannsynlige MSTR-aksjekursprognosen bearish, med neste nøkkelmål på 78,6 % retracement-nivået på 125 dollar.

Teknisk analyse av Bitcoin-prisen

Det daglige diagrammet viser at BTC-prisen har falt fra en topp på 126 200 dollar i oktober til dagens 86 787 dollar. Den har allerede dannet et dødskryssmønster ettersom 50-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt krysset hverandre.

Mynten har dannet et bearish vimpelmønster, som består av to deler: en vertikal linje og et symmetrisk trekantmønster. Derfor vil Bitcoin-prisen sannsynligvis fortsette å falle, potensielt til støtten på 80 000 dollar.

Et prisfall på Bitcoin vil sannsynligvis føre til ytterligere nedside for MSTR-aksjen på kort sikt. På lang sikt vil imidlertid aksjen sannsynligvis ta seg opp igjen når Bitcoin begynner å stige.