Chilenske streiker og forsvinnende LME-aksjer driver kobberprisene til å nå 13 000 dollar per tonn

Kobberprisene nådde et nytt rekordhøyt nivå mandag, drevet av økende bekymringer om tilbudet.

Dette skyldtes først og fremst en streik ved en viktig chilensk gruve, sammen med lave lagerbeholdninger i lagre godkjent av London Metal Exchange og prognoser for markedsunderskudd.

På tidspunktet for skrivingen var den tre måneder lange kobberkontrakten på London Metal Exchange på 13 015 dollar per tonn, en økning på 4 %.

Kontrakten hadde tidligere på dagen nådd en rekordhøy pris på 13 025 dollar per tonn, og passerte dermed også 13 000 dollar per tonn for første gang noensinne.

Streiken i Mantoverde

Temaet kobbermangel ble understreket av streiken ved Capstone Coppers kobber- og gullgruve i Mantoverde i Nord-Chile, ifølge handelsmenn.

Mantoverde-gruven forventes å produsere mellom 29 000 og 32 000 tonn kobber. Selv om dette bare er en brøkdel av den globale utvinningsprognosen på rundt 24 millioner tonn i år, forsterker det forventningene om underskudd.

Capstone Copper hadde tidligere kunngjort at Union Two ved sin kobbergruve i Mantoverde i Chile ville starte streik fra 2. januar, noe som ville påvirke omtrent 22 % av den totale arbeidsstyrken.

Selskapet hadde kunngjort at, til tross for den pågående streiken, ville gruvens drift trygt og gradvis reduseres til omtrent 30 % av standardproduksjonen.

Videre hadde selskapet bekreftet sitt engasjement for å fortsette forhandlingene i et forsøk på å oppnå en løsning.

Global mangel for 2026?

Ifølge en Reuters-rapport forventes Mantoverde-gruven å produsere 29 000 tonn kobber, som bare er en brøkdel av verdens totale utvinningsprognose på 24 millioner tonn i år.

Likevel indikerer det fortsatt at produksjonen kan falle under analytikernes forventninger.

Ifølge ING Groups prognoser viser balansen for raffinert kobber for 2026 et forsyningsunderskudd på rundt 600 000 tonn, som følger et underskudd på rundt 200 000 tonn i fjor.

En rekke forstyrrelser i kobberforsyningen i 2025, sist force majeure erklært av Freeport ved sin enorme Grasberg-gruve i Indonesia, har ført til en strammere markedsbalanse både for 2025 og 2026.

Grasberg, som er verdens nest største kobbergruve, står for omtrent 4 % av den globale kobberproduksjonen.

I tillegg forventes en kobbermangel på over 100 000 tonn globalt i 2026.

Analytikere hos China Securities Co. tilskrev dette forventede underskuddet, som driver opp kobberprisene, til generelle tilbudsunderskudd og regionale markedsforstyrrelser som følge av amerikanske tollsatser.

Tollarbitrasje øker kobberprisene

En hovedårsak til økningen i kobberprisene er nedgangen på 55 % i London Metal Exchange (LME)-aksjer siden slutten av august, som nå er på 142 550 tonn, ifølge Reuters-rapporten.

En betydelig andel av dette kobberet har blitt flyttet til USA.

Prisene i USA er også høye fordi, til tross for at kobber fikk fritak fra importavgiftene som ble innført 1. august, er kobbertollene fortsatt under vurdering.

USAs president Donald Trumps tollpolitikk har forårsaket ekstreme prisforvrengninger mellom USA og LME-referanseindeksen.

Tradere trakk store mengder kobber inn i USA tidligere i år for å unngå potensielle tollsatser, noe som presset COMEX-prisene kraftig over LME, ifølge ING Group.

"Selv om raffinert kobber til slutt ble unntatt, fortsetter risikoen for gjeninnførte tollsatser, med en potensiell 15 % tolløkning under vurdering i juni 2026, å støtte COMEX/LME-arb," sa Ewa Manthey, råvarestrateg i ING Group, i en rapport.