Hvorfor Nvidia-aksjen vipper etter Huangs CES-tale

Nvidia prøver å utvide investorentusiasmen utover kjernevirksomheten innen kunstig intelligens ved å fremheve muligheter innen robotikk og autonom kjøring.

Så langt har markedets respons vært tilbakeholden.

Nvidia-aksjene åpnet høyere på tirsdag og steg på et tidspunkt rundt 2 %, men oppgangen avtok raskt.

Ved midtveis av økten var aksjen bare opp 0,13 %, og handlet rundt 188 dollar, noe som understreker investorers forsiktighet til tross for en rekke kunngjøringer fra selskapet på Consumer Electronics Show i Las Vegas.

CES-fokuset på «fysisk AI»

Nvidias administrerende direktør Jensen Huang viet en betydelig del av sin CES-presentasjon mandag til det han beskrev som «fysisk AI» — kunstig intelligens-systemer designet for å operere i den virkelige verden og ikke kun i digitale miljøer.

Selskapet viste frem en rekke programmeringsbiblioteker og programvareverktøy rettet mot robotikk, autonome kjøretøy og andre fysiske systemer som kan oppfatte, resonnere og handle.

Nvidia rammet inn robotikk som en stor vekstmulighet og lanserte flere nye AI-modeller som skal akselerere robotutviklingen.

Ifølge selskapet er disse modellene designet for å hjelpe maskiner med å lære flere oppgaver raskere, noe som senker barrierer for adopsjon og utvider potensielle bruksområder.

"ChatGPT-øyeblikket for robotikk er her. Gjennombrudd innen fysisk AI – modeller som forstår den virkelige verden, fornuft og planlegger handlinger – låser opp helt nye applikasjoner," sa Huang i en uttalelse.

Selskapet skisserte også en dypere satsing på autonom kjøring, og posisjonerte sin programvare og maskinvare som en grunnleggende plattform for bilprodusenter og mobilitetsleverandører.

Som en del av denne strategien sa Nvidia at Mercedes-Benz vil bli den første bilprodusenten som bruker programvaren sin til å drive nye førerassistansefunksjoner.

Kjøretøy som inkorporerer teknologien forventes å lanseres under Mercedes-Benz CLA-merket i USA i løpet av de kommende månedene.

Wedbush-analytiker Dan Ives beskrev muligheten som transformativ. "Vi mener at markedet for robotikk og autonom teknologi representerer en inkrementell markedsmulighet som Nvidia kan utnytte, noe som understreker vårt syn på at dette selskapet vil overstige en markedsverdi på 5 billioner dollar på kort sikt, og til slutt kan bli en markedsverdi på 6 billioner dollar," skrev Ives i en forskningsnotis.

Investorer forblir fokusert på AI-brikker

Til tross for den optimistiske retorikken har investorene ennå ikke tillagt Nvidias ambisjoner om robotikk og autonom kjøring vesentlig verdi.

Markedsoppmerksomheten er fortsatt fast rettet mot selskapets AI-brikker, som fortsatt utgjør hoveddelen av inntektene og verdsettelsen.

Det var en viss trygghet på den fronten. Huang sa at Nvidias neste generasjons Vera Rubin-prosessorer allerede er i «full produksjon», i forkant av forventet lansering i andre halvdel av året.

Selskapet sa at Rubin vil levere en tidobling reduksjon i slutningskostnader sammenlignet med dagens Blackwell-brikker, en påstand som forsterker Nvidias lederskap innen AI-maskinvare.

Økende konkurranse og verdsettelsesbekymringer

Den bredere fortellingen ser ut til å miste noe momentum. Nvidia-aksjene har falt omtrent 8 % siden de nådde et rekordhøyt nivå 29. oktober, og presterte dårligere enn SandP 500.

Nedgangen har visket ut omtrent 460 milliarder dollar i markedsverdi de siste månedene, selv om aksjen fortsatt har steget nesten 1 200 % de siste tre årene.

Den nylige svakheten reflekterer økende investorers uro rundt bærekraften i AI-utgifter og Nvidias dominerende posisjon.

Selskapet møter økende konkurranse fra konkurrenter som Advanced Micro Devices, samt fra store kunder som Alphabet og Amazon, som utvikler sine egne AI-kapasiteter.

Wall Street har også blitt mer forsiktig med Nvidias investeringer i enkelte kunder, noe som reiser spørsmål om hvorvidt disse forholdene støtter etterspørsel på kort sikt på bekostning av langsiktig klarhet.