SanDisk-aksjen: kanskje den har tatt litt av gårde likevel

SanDisk (NASDAQ: SNDK) steg ytterligere 22 % i morges ettersom snakk om «minnebrikkemangel» og tilhørende prisøkninger fortsatte å drive investorer til det multinasjonale selskapet med base i Milpitas, CA.

SNDK blir bredt sett på som en viktig muliggjører av kunstig intelligens (AI) – en fortelling som faktisk har katalysert en nesten 9 ganger oppgang i aksjekursen de siste 12 månedene.

Men kan den (SanDisk-aksjen) gjenta sin bedre ytelse i 2025? Kanskje ikke – og det er to store grunner til det!

NAND-markedstoppen kan skade SanDisk-aksjen i 2026

SNDK-aksjenes meteoriske oppgang har hovedsakelig vært knyttet til et tilbudsbegrenset NAND-marked, hvor knapphet har drevet prisene opp.

Slike dynamikker er imidlertid sjelden permanente. Faktisk viser historien at de ofte signaliserer en topp – med risiko for at det oppstår et overskudd i etterkant.

Hvis dette skulle utspille seg i NAND-markedet i år, kan SanDisk se marginene sine forvitre og flere marginer krympe i løpet av de neste 12 månedene.

Enkelt sagt – i det scenariet – vil det Nasdaq-noterte selskapet slite med å rettferdiggjøre sin premie-multipel, noe som etterlater investorer utsatt for nedsiden av en klassisk boom-og-bust-minnesyklus.

SNDK-aksjer er ikke lenger rimelige å eie

SanDisk vokser i et bemerkelsesverdig tempo – med en inntektsøkning på 21 % i det siste rapporterte kvartalet.

Men den nevnte kosmiske stigningen i aksjekursen kan allerede ha bakt det inn. På tidspunktet for skrivingen går SNDK for omtrent 22 ganger fremtidig inntjening – langt foran sine minnemarkedskonkurrenter.

Micron, for eksempel, handles for øyeblikket til en fremtidig pris/inntjening (P/E)-ratio på under 10, ifølge Barchart.

Verdsettelsesdynamikken virker desto mer betydningsfull midt i vedvarende bekymringer om AI-overforbruk. Hvis stemningen kjølner, kan premiemultiplen til SanDisk-aksjene avvikle ganske raskt i 2026.

Hvordan Wall Street anbefaler å spille SanDisk

Wall Street-analytikere ser også ut til å mene at SNDK-aksjen likevel har tatt litt av gårde.

Selv om konsensusvurderingen for minnebrikkeprodusenten fortsatt er «moderat kjøp», antyder gjennomsnittsmålet på rundt 271 dollar en potensiell «nedside» på omtrent 20 % herfra.

Enda viktigere er det at opsjonskontrakter som utløper midt i juni for tiden signaliserer et massivt krasj i SanDisk til rundt 185 dollar bare i første halvår 2026.

Alt i alt er ikke spørsmålet om SNDK kan presse seg opp de neste 12 månedene – det er «finnes det ikke bedre verdsatte investeringer for å spille på minnebrikkemarkedets styrke i år?»

Når en aksje gir nesten 9 ganger gevinster i løpet av ett år, er det bare klokt å kutte eksponeringen og ominvestere kapitalen på andre lovende navn som ikke allerede har hatt sin opptur.

Merk at SanDisk for øyeblikket heller ikke utbetaler utbytte for å fremstå mer attraktivt for inntektsfokuserte investorer.