Nvidia-aksjen stiger nesten 2 % i dag: sender denne 40 milliarder dollar katalysatoren NVDA opp?

Nvidia-aksjen (NASDAQ: NVDA) hoppet nesten 2 % onsdag, etter rapporter om at kinesiske teknologiselskaper har lagt inn bestillinger på mer enn 2 millioner av deres H200-brikker.

NDVA utvidet gevinstene mens tradere revurderte gevinstmulighetene fra Kinas gjenåpnede marked.

Tiltaket gjenspeiler økende tillit til at lisensgodkjenningene, som allerede pågår i Finansdepartementet, kan frigjøre betydelige inntekter på kort sikt.

Estimatet på 40 milliarder dollar er enkel matematikk: 2 millioner H200-enheter priset til 27 000 dollar stykket, minus 25 % eksportavgift som Nvidia må betale til det amerikanske finansdepartementet.

Det er imidlertid viktig å merke seg at bestillinger ikke er det samme som utsendte inntekter. Kina må formelt godkjenne importen, amerikanske lisenser må godkjenne endelig prosessering, og produksjonskapasiteten ved Taiwan Semiconductor Manufacturing Company må trappes opp som planlagt.

Nvidia har allerede inngått kontrakt med TSMC om å øke H200-produksjonen i andre kvartal, med mål om å levere flere enheter før det kinesiske nyttåret i midten av februar.

Nvidia-aksjen: Hva tallet 40 milliarder dollar egentlig betyr

Overskriftsmatematikken er overbevisende, men investorer bør forstå hva som er betinget her.

Reuters-rapportering avslører at kinesiske selskaper, inkludert ByteDance, Alibaba og Tencent, allerede har signalisert intensjon om å kjøpe 2 millioner enheter.

Men faktiske salg avhenger av tre faktorer: først, endelig godkjenning av amerikansk eksportlisens (fortsatt under behandling); for det andre, Beijings grønt lys for import (ennå ikke formelt innvilget); og for det tredje, TSMCs evne til å øke 4nm-produksjonen i løpet av måneder.

Administrerende direktør Jensen Huang dempet bevisst forventningene på CES 2026 denne uken, og uttalte at han ikke forventer noen formell kunngjøring fra noen av regjeringene, og at innkjøpsordrer vil være det eneste pålitelige signalet på suksess.

"Kundens etterspørsel er høy. Den er ganske høy. Det er veldig høyt,» sa Huang, men han bemerket at Nvidia «ikke forventer noen pressemeldinger eller store erklæringer.»

Denne forsiktigheten gjenspeiler den politiske følsomheten ettersom Washington kontrollerer lisensene, og Beijing har innflytelse over kinesisk kundeatferd.

Historien spiller også en rolle her, ettersom Nvidias H20-brikke fikk eksportgodkjenning i fjor sommer, men ble stille motarbeidet av Beijing, noe som etterlot lageret i bakgrunnen.

Den erfaringen forklarer hvorfor markedet sikrer seg selv om det priser inn optimisme.

Kan bestillinger, godkjenninger og produksjon føre til gevinster?

Nvidias forsyningskjede har blitt «aktivert», bekreftet Huang, med H200-er allerede på vei gjennom produksjonsrørene.

Den virkelige flaskehalsen ligger nå hos regulatorene på begge sider av Stillehavet.

Godkjenning fra det amerikanske finansdepartementet er i sluttfasen, og kilder i finansdepartementet forteller Reuters at regjeringen «jobber intenst» med å ferdigstille lisensene.

Likevel er tidspunktet flytende, ettersom Nvidia har flagget en mulig start i midten av februar, men det forutsetter at godkjenningene kommer i rute.

Analytikermiljøet har stort sett ignorert denne katalysatoren i sine modeller.

Wall Streets konsensusestimater for inntektene i regnskapsåret 2027 ligger på 320 milliarder dollar, nesten dobbelt så mye som forventningene for inneværende år, men få prognosemakere har inkludert i scenarioet med 40 milliarder dollar i Kina.

Hvis selskapet frigjør full etterspørsel etter H200, kan topplinjeveksten øke til 69 %, til omtrent 360 milliarder dollar, ifølge Motley Fool-analyse.

Med Nvidias nåværende 21x fremtidig pris-til-omsetning-multiple, kan denne matematikken alene støtte betydelig høyere verdsettelser.