Amerikanske jobber øker med 50 000 i desember, men bommer på estimater ettersom arbeidsledigheten faller til 4,4 %

Jobbveksten i USA avtok ytterligere i desember, noe som understreker tegn på at arbeidsmarkedet fortsatt sitter fast i en langvarig periode med svak ansettelse til tross for jevn økonomisk vekst.

Ikke-landbruksbaserte lønnslister økte med 50 000 forrige måned, langt under økonomenes forventning om en økning på 73 000, ifølge data offentliggjort av Bureau of Labor Statistics fredag.

Arbeidsledigheten falt til 4,4 %, noe bedre enn prognosene for 4,5 %.

Tallene forsterket oppfatningen blant beslutningstakere om at økonomien opplever en «ingen ansettelse, ingen oppsigelse»-fase, med selskaper som er motvillige til å ansette arbeidere, men også uvillige til å kutte jobber aggressivt.

Jobbvekst snevres inn til noen få sektorer

Ansettelser fortsatte å være konsentrert i et smalt utvalg av bransjer.

Sysselsettingen økte innen serverings- og drikkesteder, helsevesen og sosialhjelp, mens detaljhandelen mistet arbeidsplasser, noe som reflekterer fortsatt press på forbrukerorienterte bedrifter.

For 2025 som helhet økte lønnssysselsettingen med 584 000, med et gjennomsnitt på omtrent 49 000 jobber i måneden.

Det markerte en kraftig nedgang fra 2024, da lønnslistene økte med omtrent 2 millioner, noe som fremhever tapet av momentum som har preget det siste året.

Moderasjonen i jobbveksten har sammenfalt med sterke økninger i økonomisk produksjon og produktivitet.

Bruttonasjonalproduktet og arbeidernes produktivitet økte kraftig i tredje kvartal, delvis drevet av store investeringer knyttet til kunstig intelligens, noe som gjorde det mulig for selskaper å vokse uten å utvide arbeidsstyrken.

Arbeidsledigheten faller, men langtidsledigheten øker

Mens hovedarbeidsledigheten sank, pekte andre målinger på vedvarende svakhet.

Antallet arbeidsledige i mindre enn fem uker falt til 2,3 millioner i desember.

Antallet langtidsledige, definert som de som har vært uten arbeid i 27 uker eller mer, var lite endret på 1,9 millioner, men var nesten 400 000 høyere enn året før.

Langtidsledige arbeidstakere utgjorde 26 % av total arbeidsledighet, noe som tyder på at gjeninntreden i arbeidsmarkedet fortsatt er vanskelig for mange.

BLS reviderte også novembers arbeidsledighetsrate ned til 4,5 % fra 4,6 % etter årlige oppdateringer av husholdningsundersøkelsesdata.

Datarevisjoner gir usikkerhet

Spørsmålene rundt den reelle styrken av jobbskaping har tiltatt etter at BLS anslo at omtrent 911 000 færre jobber ble skapt i løpet av de 12 månedene frem til mars 2025 enn tidligere rapportert.

Etaten vil publisere sin fullstendige referanserevisjon sammen med januars sysselsettingsrapport.

Avviket har blitt knyttet til den såkalte fødsels-døds-modellen, som anslår jobbskaping fra nye virksomheter.

BLS har sagt at de vil begynne å inkludere mer oppdaterte data i modellen fra og med januar.

Markedene stiger når investorer veier risiko

Amerikanske aksjefutures steg etter rapporten, med SandP 500 futures opp 0,3 %, Nasdaq 100 futures som steg 0,4 %, og Dow futures la til omtrent 132 poeng.

Investorene forble også fokusert på muligheten for en avgjørelse fra USAs høyesterett om lovligheten av president Donald Trumps tollsatser, noe som kan påvirke handelspolitikken og statens finanser.

Nedgangen i arbeidsmarkedet har delvis blitt tilskrevet Trumps handels- og innvandringspolitikk, som økonomer mener har påvirket både etterspørsel og tilbud av arbeidskraft.

Tjenestemenn bemerker imidlertid at nedkjølingstrenden startet lenge før i fjor.

Usannsynlig rentekutt fra Fed i januar?

Federal Reserve kuttet renten med et kvart poeng i desember til et område på 3,50–3,75 %, men har signalisert at de sannsynligvis vil stoppe videre kutt for nå.

Dagens fall i arbeidsledigheten i USA betyr at det nesten ikke er noen sjanse for rentekutt denne måneden, sa Seema Shah, sjefsstrateg for global virksomhet i Principal Asset Management.

"Bildet er imidlertid langt fra klart: lønnsveksten undervurderte forventningene, og nedjusteringer av tidligere måneder har presset tremåneders glidende gjennomsnitt inn i negativt territorium. Selv om en strammere arbeidsstyrke kan forklare deler av dynamikken, inspirerer vedvarende jobbtap knapt tillit," la hun til.