Hvorfor Nvidia-aksjen tar seg opp med rundt 3 % på torsdag

Nvidia-aksjen steg tidlig torsdag, med den kunstig intelligens-brikkeprodusenten som nøt godt av sterke resultater hos sin viktigste leverandør Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. og ny klarhet rundt Trump-administrasjonens halvledertariffpolitikk.

Nvidia-aksjen steg rundt 3 % til 188,38 dollar i tidlig handel, og hentet seg inn etter å ha falt 1,4 % forrige økt.

Gevinstene kom samtidig som halvlederaksjene steg bredt etter resultater fra TSMC som styrket tilliten til vedvarende AI-drevet etterspørsel i brikkeindustrien.

TSMCs inntjening styrker chip-stemningen

Chip-sektoren fikk et betydelig løft etter at TSMC rapporterte bedre enn forventet inntjening og la frem en aggressiv kapitalutgiftsplan for året som kommer.

Verdens største kontraktsbrikkeprodusent opplyste at nettoinntekten økte med 35 % fra året før, noe som markerer det åttende kvartalet på rad med år-til-år resultatvekst.

Inntektene for perioden oktober–desember steg med 20,5 % og oversteg for første gang NT$1 billion.

Den taiwanske brikkeprodusenten sa at de forventer å bruke mellom 52 og 56 milliarder dollar på kapitalutgifter i år, noe som understreker omfanget av pågående investeringer som kreves for å møte den globale etterspørselen etter avanserte halvledere.

TSMC la til at omtrent 10 % til 20 % av de planlagte utgiftene vil gå til avansert emballasjeteknologi.

Denne investeringen er rettet mot å lette en viktig flaskehals i bransjen som påvirker leveransen av ferdige brikkesystemer — en begrensning som har vært spesielt relevant for kunder som Nvidia, som er avhengige av kompleks emballasje for å levere høyytelses AI-akseleratorer.

Kunngjøringen bidro til å løfte aksjene i sektoren. Advanced Micro Devices steg omtrent 3,5 % i tidlig handel, mens Broadcom økte omtrent 1,8 %.

Tariffpolitikken gir blandede signaler

Nvidias oppgang kom også etter at president Donald Trump onsdag signerte to presidentordrer som innførte nye tollsatser på visse halvlederimport.

I henhold til politikken vil en importavgift på 25 % gjelde for brikker som bringes inn i USA og som ikke brukes innenlands til kunstig intelligens, men i stedet eksporteres til andre land.

Strukturen på tollene ble sett på som relativt gunstig for Nvidia, da de bevarer eksportveien for deres H200 AI-brikker til Kina under amerikanske lisensregler.

H200 er den mest avanserte AI-brikken Nvidia for øyeblikket har lov til å selge på det kinesiske markedet.

Likevel er det fortsatt usikkerhet på den andre siden av Stillehavet.

Reuters har rapportert at kinesiske tollmyndigheter har instruert agenter om at H200-brikker ikke er tillatt å komme inn i landet, og myndighetspersoner har bedt innenlandske teknologiselskaper om ikke å kjøpe maskinvaren med mindre det er absolutt nødvendig.

Disse direktivene fortsetter å skygge utsiktene for Nvidias salg i Kina, selv om amerikansk politikk ser ut til å tillate det.

Nvidia henger etter konkurrentene til tross for sterk etterspørsel

Selv om Nvidia fortsatt er en av de sterkest presterende aksjene det siste året — opp omtrent 38 % — har de underprestert flere av sine AI-fokuserte konkurrenter de siste månedene.

Alphabet har økt omtrent 77 % i samme periode, mens Broadcom og AMD har klatret med henholdsvis 51 % og 91 %.

Nvidia-aksjen har også handlet stort sett sidelengs til tross for en jevn strøm av produktlanseringer, partnerskap og gjentatte forsikringer fra ledelsen om at etterspørselen etter deres AI-brikker fortsatt er robust.

Aksjens dempede utvikling har reflektert investorers uro rundt eksponering mot Kina, konkurranse og bærekraften i hyperskaler-forbruk.

Noen Wall Street-analytikere mener at forsiktighet kan være overdrevet.

RBC er optimistisk på Nvidia-aksjen

Onsdag startet RBC Capital Markets dekning av Nvidia med en Outperform-rating og et prismål på 240 dollar.

Selskapet nevnte flere faktorer som ligger til grunn for det positive utsiktene, inkludert forventninger om at investeringene i skyen vil forbli høye de neste 12 til 18 månedene, ettersom store hyperskalerere fortsetter å konkurrere aggressivt på AI-infrastruktur.

RBC fremhevet Nvidias rapporterte etterslep på mer enn 500 milliarder dollar, økende etterspørsel etter inferensarbeidsbelastninger og akselererende adopsjon av KI blant bedriftskunder som nøkkeldrivere for fremtidig vekst.

Selskapet bagatelliserte også konkurransetrusler, og pekte på Nvidias lederskap i fullstack-ytelse, dominans i programvareøkosystemet og balansestyrke.

Når det gjelder verdsettelse, sa RBC at Nvidia handles med omtrent 20 % rabatt både sammenlignet med sine halvlederkonkurrenter og de såkalte Magnificent Seven-teknologiaksjene, et gap de anser som uberettiget gitt selskapets posisjonering.