Gull, sølv på rekordhøye nivåer: analytikere spår ytterligere oppside ettersom geopolitiske risikoer vedvarer

Gull og sølv steg til rekordhøye nivåer mandag som følge av en flyflytning til sikkerhet, utløst etter at USAs president Donald Trump truet med ytterligere tollsatser på visse europeiske land i forbindelse med en uenighet om Grønland.

Analytikere forventer kontinuerlig oppside for begge edle metaller ettersom geopolitiske spenninger fortsatt er høye.

"Gull passerte desembertoppen forrige uke og utviklet seg innenfor et smalt område. Den har nå brutt ut av denne konsolideringen med et gap, noe som signaliserer en oppsving i oppadgående momentum," ble valutaanalytikerne i Société Générale sitert på i en FXstreet-rapport.

Geopolitiske spenninger utløser rally

Lørdag eskalerte Trump en konflikt om Danmarks enorme arktiske øy, Grønland, ved å true flere europeiske allierte med en rekke økende tollsatser med mindre USA får lov til å kjøpe den.

Trumps nylige trusler om tollsatser utløste et bredt risikovillig skifte i globale markeder, noe som førte til en nedgang i aksjemarkedene og dollaren.

Denne usikkerheten økte investorenes etterspørsel etter tradisjonelle trygge havn-eiendeler, som gull, japansk yen og sveitsisk franc.

Gull er generelt en sterk aktør når det er geopolitisk eller økonomisk usikkerhet og når rentene er lave.

I 2025 oppnådde selskapet en økning på over 64 %, og den stigende trenden har fortsatt i år.

På tidspunktet for skrivingen var COMEX-gullkontrakten på 4 666,66 dollar per unse, opp 1,6 %.

Kontrakten hadde tidligere på dagen nådd et rekordhøyt nivå på 4 697,71 dollar per unse.

Sølvkontrakten på COMEX nådde også en ny rekord på 94,350 dollar per unse tidligere på dagen.

Den lå på 93,118 dollar per unse, opp 5,2 % fra forrige stengetid.

Sterk start på 2026

Selv om det bare er to uker inn i 2026, opplever gull en av sine sterkeste starter noensinne, med en oppgang på 256 dollar denne måneden for en økning på 5,6 %.

Dette ligger imidlertid fortsatt bak begynnelsen av fjoråret, da gullprisene steg med mer enn 7 % i januar.

Sølv opplever sin mest betydningsfulle nyttårsoppgang noensinne, med priser som har steget med nesten 17,50 dollar bare denne måneden.

I løpet av de siste to ukene har det grå metallet økt med mer enn 24 %.

Denne utviklingen setter sølvet på kurs mot sin beste månedlige prosentvise økning siden 1983, da det oppnådde en økning på 26 % i årets åpningsmåned.

Etter betydelige gevinster i gull og sølv i år, med utgangspunkt i momentum fra andre halvdel av 2025, har analytikere vanskeligheter med å forutsi den umiddelbare fremtiden.

De antyder imidlertid at en periode med ro og stabilitet vil være gunstig for metallene, ifølge en rapport fra Kitco.

Pengepolitikken gir ytterligere medvind

I mellomtiden uttalte Federal Reserve visepresident for tilsyn, Michelle Bowman, fredag at USAs sentralbank må være forberedt på å kutte renten igjen om nødvendig, med henvisning til et skjørt arbeidsmarked som kan forverres raskt.

Selv om markedene forventer at Fed vil holde rentene uendret på møtet 27.-28. januar, tar de høyde for minst to rentekutt på 25 basispunkter senere i år.

Prisøkningen på edle metaller skyldes en kombinasjon av geopolitiske kriser i Iran, Venezuela og Grønland, samt bekymringer rundt uavhengigheten til USAs sentralbank (Federal Reserve).

"Hvis situasjonen letter litt her og der, kan prisene synke litt igjen," sa Barbara Lambrecht, råvareanalytiker i Commerzbank AG.

"Gullprisen vil sannsynligvis dra nytte av at Fed forventes å kutte nøkkelrentene kraftigere enn markedet forventer, og sølvprisen vil sannsynligvis bli hjulpet av at markedet har vært stramt i flere år og at andelen sølv i industrielle anvendelser reduseres, kjent som «thrifting», er vanskelig å gjennomføre,» la Lambrecht til.

FXstreet-analytikere mener at gullprisene ikke viser tegn til «trendutmattelse» midt i forventningene om rentekutt og ulmende geopolitiske spenninger.