Glencores utbetaling på 2 milliarder dollar og kobbersatsing veier opp for resultatnedgang

Glencore kunngjorde onsdag at de vil tilbakeføre 2 milliarder dollar til aksjonærene, samtidig som de rapporterte et lite fall i kjerneresultatet for 2025.

Denne nyheten følger etter det nylige mislykkede oppkjøpsforsøket fra den større konkurrenten Rio Tinto.

Til tross for en rapportert nedgang i årsresultatet, steg Glencore-aksjene kraftig på onsdag.

Glencore-aksjen steg over 3 % etter rapporten. 

Denne oppgangen ble også drevet av selskapets ambisiøse produksjonsmål for kobber og forpliktelse til aksjonærgodtgjørelser, noe som lyktes i å veie opp for den rapporterte nedgangen i overskudd fra år til år.

Glencores aksjekurs har steget omtrent 19 % siden begynnelsen av året.

I skrivende stund lå aksjen på 498,45 GBp (pence sterling), opp 2,6 % fra forrige stenging. 

Økonomisk oversikt og utbetaling til aksjonærer

Selskapet rapporterte en betydelig nedgang i den økonomiske utviklingen. 

Det sveitsisk-baserte gruveselskapet og råvarehandleren rapporterte en nedgang på 6 % i justert resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA) i fjor, som falt til 13,51 milliarder dollar. 

Dette tallet overgikk imidlertid analytikernes konsensusestimat på 13,3 milliarder dollar.

Dette markerer det tredje året på rad med nedgang for selskapet, som fulgte etter to år med rekordoverskudd.

«Til tross for et noe lavere justert EBITDA-resultat fra år til år, var det underliggende momentumet i andre halvår tydelig. Industriell justert EBITDA på 6,2 milliarder dollar var 65 % høyere enn i første halvår, mens justert EBIT for markedsføring var 15 % høyere», sa konsernsjef Gary Nagle i en offisiell melding. 

Som et resultat av kapitalallokeringsvalg gjort på det tidspunktet, kjøpte gruppen tilbake egne aksjer for 2 milliarder dollar i løpet av 2025.

Per 13. februar ble disse tilbakekjøpte aksjene verdsatt til 3,2 milliarder dollar i markedet.

Basisutdelingen for 2026 er satt til 10 cent per aksje (omtrent 1,2 milliarder dollar), basert på kontantstrømmer fra 2025, ifølge meldingen.

Dette beløpet inkluderer fast 1 milliard dollar fra kontantstrømmer i markedsføring og 0,2 milliarder dollar fra industriell justert egenkapital-fri kontantstrøm.

Kobberfokusert vekststrategi

Siden kobber er avgjørende for kraft, konstruksjon og overgangen til grønn energi, kjemper gruveselskaper aktivt for å øke produksjonen gjennom både organisk ekspansjon og strategiske oppkjøp. 

Den offisielle meldingen fra Glencore indikerte at en økning på 49 % i kjerneresultatet i løpet av andre halvår i fjor var et resultat av økte metallpriser og bedre produksjonsvolumer, spesielt for kobber.

Referanseprisene på kobber på London Metal Exchange steg med over 40 % det siste året.

Det positive markedssentimentet overfor Glencore drives i stor grad av selskapets strategiske vektlegging av kobber. 

Selskapets ambisjon er å være en ledende global kobberprodusent, med et mål om rundt 1,6 millioner tonn årlig produksjon innen 2035. 

En viktig utvikling i denne strategien er ferdigstillelsen av KCC-pakken (Kamoto Copper Company) for landtilgang, som har potensial til å legge til omtrent 300 000 tonn per år til kobberproduksjonen.

Glencores kobberfokuserte vekststrategi fikk tydelig momentum i 2025, et år preget av robuste operasjonelle resultater og pågående porteføljeoptimalisering. 

Som fremhevet av konsernsjef Gary Nagle, understreker denne betydelige fremgangen selskapets dedikasjon til å nå sine mål for 2026 og skape vedvarende, langsiktige verdier for aksjonærene.

Selv om årsresultatet falt, viste andre halvår av 2025 betydelig gjeninnhenting og momentum, med en økning på 49 % i justert EBITDA sammenlignet med første halvår. 

Bransjekonsolidering og kostnadsgjennomgang

Til tross for at Rio Tinto-avtalen ikke ble noe av, bekreftet Nagle at hans perspektiv på bransjekonsolidering forblir uendret. 

Han har konsekvent tatt til orde for denne konsolideringen som et middel for å tiltrekke seg større investeringer og skape verdier innen sektoren.

Nagles holdning til behovet for bransjekonsolidering, som han mener vil oppmuntre til større investeringer og verdiskaping, forblir konsistent selv etter at Rio Tinto-avtalen kollapset.

Aksjonærene vil motta en utbetaling på 2 milliarder dollar, tilsvarende 17 cent per aksje.

Dette er en liten nedgang fra fjorårets 18 cent per aksje. 

Utbetalingen består av en basis på 10 cent fra kontantstrømmen i 2025 og et tillegg på 7 cent, som støttes av den økte verdsettelsen av Glencores eierandel i landbrukshandleren Bunge.

Separat startet Glencore en gjennomgang av sine industrielle eiendeler i juli.

Dette grepet er rettet mot å oppnå 1 milliard dollar i kostnadsbesparelser innen utgangen av 2026 og har allerede medført omtrent 1 000 jobbkutt.

«Vi holder fokus på å levere på våre prioriteringer for 2026, nå våre operasjonelle mål og redusere risiko og lykkes med våre organiske produksjonsvekstalternativer, alt med mål om å støtte langsiktig verdiskaping for aksjonærene», la han til.