Nvidia-resultat: hvorfor Q4-rapporten kan forverre 'SaaSpocalypse'

Nvidia (NASDAQ: NVDA) står i fokus før sitt regnskapsmessige Q4-resultat planlagt 25. feb., hvor analytikere forventer at AI-favoritten øker omsetningen med mer enn 65 % år-over-år.

Og mens noen investorer mener en sterk rapport fra chip-giganten vil løfte alle teknologaksjer og dempe den pågående «SaaSpocalypse», kan virkeligheten vise seg å bli en helt annen.

I realiteten kan en «monster»-rapport fra NVDA nettopp akselerere programvare-salgskollapsen i ukene som kommer. Merk at Nvidia-aksjen har steget omkring 12 % foran kvartalsrapporten på onsdag.

Hvorfor Nvidias resultater kan akselerere programvaresalget

Investorer har forlatt programvareaksjer denne måneden på grunn av to hovedbekymringer:

1. AI‑agenter vil erstatte behovet for «per-seat»-programvarelisenser. Hvis kunstig intelligens kan gjøre jobben til 10 personer, trenger en virksomhet bare 1 programvarelisens – ikke 10.
2. Selskaper omdirigerer derfor innovasjonsbudsjetter bort fra programvareabonnementer for å kjøpe Nvidia-brikker og bygge sin egen AI-infrastruktur.

Kort sagt: jo bedre NVDA gjør det, desto mer bekrefter det markedets skifte mot «maskinvare og infrastruktur» og bort fra applikasjoner.

Nvidia forventes å guide for så mye som $75 billion i inntekter for sitt regnskapsmessige Q1, noe som representerer milliarder som blir tatt fra bedriftsprogramvarebudsjetter for å betale for Blackwell-brikker som kreves for å kjøre AI.

Svært enkelt: NVIDIAs vekst avhenger av at selskaper bygger AI‑agenter, og disse agentene er den kraften investorene frykter vil gjøre konvensjonelle SaaS‑verktøy utdaterte.

Kort sagt, en suksessrapport 25. feb. vil sannsynligvis være gunstig kun for NVDA-aksjen – ikke for hele AI-industrien.

Hvordan posisjonere seg i NVDA-aksjer før Q4-rapporten

Truists senioranalytiker William Stein anbefaler å kjøpe Nvidia-aksjer før gigantens Q4-resultat på onsdag, etter børsslutt.

Han forventer at multinasjonalen vil rapportere en «beat and raise», og at ledelsen vil komme med «optimistiske kommentarer om produkter, etterspørsel, tilbud og langsiktige drivere.»

Ifølge Stein er den nåværende «infrastrukturtransformasjonen» merkbart forskjellig fra en typisk halvleder-syklus.

Mens programvareselskaper står overfor en «funding and power»-krise, forblir NVDA den primære mottakeren av de økende kapitalkostnadene, la han til.

Truist er spesielt positive til Blackwell-opptrappingen, og påpeker disse brikkene er «utsolgt» fram til midten av 2026, noe som gir et synlig gulv for inntektsvekst som programvareselskaper rett og slett ikke kan matche.

I en forskningsnote datert 24. feb. opprettholdt investeringsfirmaet sin «kjøp»-rating på NVDA-aksjer, og antydet at deres PEG-forhold på omtrent 0.57 forblir attraktivt relativt til titanens eksplosive inntjeningsvekst.

Truist har for tiden et kursmål på «$275» for det Nasdaq-noterte selskapet – noe som indikerer et potensial for oppside på nesten 43 % fra dagens nivå.

Merk at Nvidia også betaler en liten utbytteavkastning på «0.021%» på tidspunktet for skrivingen.