Nvidias resultater: 3 europeiske teknologiselskaper som blir mest berørt

«Nvidia-effekten» er i ferd med å krysse Atlanteren. Når verdens mest verdifulle selskap forbereder seg på å løfte sløret for sine resultater for 4. kvartal senere i dag, holder de globale markedene pusten.

I flere måneder har Nvidia vært den ultimate målestokken for kunstig intelligens-revolusjonen.

Mens amerikanske hyperscalers har sett aksjekursene sine vakle under vekten av enorme AI-kapitalutgifter, vil NVDA-rapporten avgjøre om disse utgiftene omsettes til bærekraftig etterspørsel etter maskinvare.

For europeiske teknologiinvestorer er innsatsen like høy. Her er tre navn som Nvidias resultater forventes å påvirke spesielt i de kommende ukene.

ASML-aksjen: portvokteren for silisiumambisjonene

Med base i Veldhoven i Nederland inntar ASML en unik posisjon som den bokstavelige arkitekten for AI-æraen.

Som den eneste leverandøren av Extreme Ultraviolet (EUV)-litografimaskiner er ASMLs teknologi den eneste måten for halvlederfabrikkene å fremstille de mikroskopiske kretsene som kreves for Nvidias Blackwell- og Hopper-brikker.

Hvis Nvidias prognoser antyder en «vedvarende utvidelse av datasentre», som VanEcks Camilla Papaleo påpeker, signaliserer det et direkte grønt lys for ASMLs ordrebøker.

«Hvis Nvidias utsikter er veldig sterke, vil det være behov for ytterligere kapasitetsutvidelse i halvledersektoren, noe som vil kreve mer utstyr fra ASML,» forklarer David Dai fra Bernstein.

Imidlertid er ASML-aksjene fortsatt sårbare for frykt for konsolidering; enhver antydning om at chipprodusentene bremser utvidelsene sine kan raskt dempe den premiumverdsettelsen selskapet for øyeblikket nyter.

Infineon: som forsyner AI-serverrommet

Selv om selskapet ofte forbindes med bilsektoren, er Infineon-aksjen en «skjult satsning» på strømkravene til massive AI-klynger.

Høyytelses-GPUer er notorisk strømslukende og krever avanserte halvledere for strømstyring for å forhindre overbelastning og sikre effektivitet.

Dette skaper en direkte kobling mellom det München-baserte selskapet og Nvidias leveringsvolumer

Som David Dai påpeker, «Infineon sender ut brikker som går direkte inn i Nvidias AI-servere, så mer etterspørsel etter NVDA betyr mer direkte etterspørsel fra Infineon.»

Et kjempebra kvartal fra Nvidia vil validere Infineons diversifiseringsstrategi, og vise at deres industrielle- og kraftenheter kan blomstre selv når det tradisjonelle globale bilmarkedet møter sykliske motvind og treg forbrukeretterspørsel.

STMicroelectronics: stemningsbarometeret

For sveitsisk-registrerte STMicroelectronics NV handler Nvidias resultater mindre om direkte komponentforsyning og mer om en «stemningsendring» i den globale halvleder-syklusen.

STMicro betjener et stort spekter av industrielle og bilrelaterte kunder, noe som gjør selskapet svært følsomt for den generelle helsen i teknologiekosystemet.

Ifølge Papaleo kan tegn på «avtagende ordre, svakere priser eller marginpress hos NVDA» tynge stemningen i hele sektoren, selv for dem som ikke er fokusert på datasentre.

Omvendt vil en positiv rapport bekrefte at bunnen i halvledermarkedet er nådd.

For investorer fungerer STMicro som en gearet innsats på teknologisk optimisme; hvis Nvidia beviser at AI-bølgen er varig, kan STMicroelectronics-aksjen stige kraftig ettersom frykten for en bredere industriell nedgang begynner å avta.