Hvor investere i krigstid etter at USA–Iran-sammenstøt ryster markedene

Krigshandlingene mellom USA og Iran tvinger investorer til å revurdere hvor de skal sette kapitalen i arbeid, ettersom geopolitisk risiko har erstattet kunstig intelligens og toll som den dominerende markedsfortellingen.

Angrep fra USA og Israel mot Iran, etterfulgt av missilretaliasjon og forstyrrelser rundt Hormuzstredet, har presset olje til sitt høyeste nivå på nesten syv måneder, presset aksjefutures ned og utløst en strøm mot trygge havner.

Analytikere sier hovedaksen for posisjonering i krigstid nå går gjennom fire områder: energiprodusenter, forsvarskontraktører, gull og andre trygge havner, og høykvalitets inntektsplasseringer som kan tåle en periode med høyere inflasjon og volatilitet.

Energi: Utnytte risikopremien i olje

Iran ligger ved viktige skipsruter hvor omkring 20–25 % av den globale sjøbaserte råoljen flyter gjennom Hormuzstredet.

Med tankskip som stenger transitter og forsikringsselskaper som revurderer dekning, har både Brent og West Texas Intermediate steget, og enkelte analytikere advarer om at en vedvarende forstyrrelse kan presse prisene mot eller over $100 per fat.

Et slikt miljø favoriserer vanligvis:

• Store integrerte selskaper med diversifiserte leting- og produksjons-, raffinering- og kjemikalievirksomheter, som drar nytte av sterkere råoljepriser og bredere produktmarginer.
• Regionalt diversifiserte produsenter som kan selge til markeder mindre berørt av fysiske flaskehalser.

Forskning fra Investing.com og andre har gjentatte ganger pekt på store, kontantgenererende oljeselskaper som potensielle vinnere av en iransk risikopremie, og bemerket at deres anslag for virkelig verdi forutsatte lavere referansepriser enn de som nå diskuteres.

UBS og andre formuesforvaltere peker også på energi som en sentral overvekt så lenge tilbudsbekymringer dominerer og global etterspørsel forblir motstandsdyktig.

Forsvar: Langsiktige vinnerne av økte militærutgifter

På aksjesiden er forsvarssektoren den andre åpenbare vinneren i krigstid.

En fullskala konflikt som involverer USA, Iran og Israel «ville sende rystelser gjennom finansmarkedene og introdusere betydelig volatilitet», men historien viser at forsvars- og luftfartsselskaper ofte gjør det bedre ettersom ordre for missiler, fly og radarsystemer øker, ifølge en tverrsektoriell analyse.

Selskaper som gjentatte ganger nevnes i analyser inkluderer:

• Store amerikanske kontraktører med eksponering mot missilforsvar, kryssermissiler og avanserte jagerfly som brukes av USA og Israel.
• Selskaper som leverer luftforsvar og radarsystemer som Patriot- og Iron Dome-familiene, som er direkte involvert i å motvirke iranske og stedfortrederangrep.

Zacks, Investing.com og sektorfokuserte kommentatorer peker alle på at tidligere oppblussinger i Midtøsten har sammenfalt med fornyet interesse for disse kontraktørene, ettersom investorer forventer både umiddelbare gjenanskaffelsesordrer og strukturelt høyere forsvarsbudsjetter hvis konfrontasjonen trekker ut.

Kjøp aksjer direkte på eToro nå.

Gull og trygge havner: Forsikring mot eskalering

Utover sektorsatsinger har USA–Iran-krigen gjenopplivet klassiske «risk-off»-handler. Oljeprishoppet og frykt for et inflasjonssjokk har drevet investorer mot gull, den amerikanske dollaren og høykvalitets statsobligasjoner.

Gull har steget til rekordnivåer, og analytikere hos Capital Economics og andre advarer om at ytterligere angrep på iransk infrastruktur kan holde både energi og edle metaller høye, noe som kompliserer sentralbankenes arbeid med å kutte renter.

En detaljert tverraktivagjennomgang bemerker at i et scenario hvor Hormuzstredet forblir forstyrret eller militære svar vedvarer, «vil olje og edle metaller fortsette å stige samtidig som globale aksjer føler fornyet salgspress», med investorer som søker sikkerhet i sveitsiske franc, japanske yen og amerikanske statsobligasjoner.

Amerikanske strateger beskriver Wall Streets nåværende tilnærming som «tilflukt først, spørsmål senere», med kortsiktige renter på amerikanske statsobligasjoner som faller tilbake mot 2022‑lav etter hvert som tradere sikrer seg mot ytterligere sjokk.

Porteføljeforvaltere peker også på høykvalitets, defensive aksjesektorer som utilities (forsyningsselskaper) og eiendom som potensielle relative vinnere hvis veksten avtar og volatiliteten forblir høy.

Kvalitet og diversifisering betyr fortsatt noe

Selv sektorer som ser godt posisjonert ut for krigstid har forbehold. Noen markedsstrateger mener deeskalering kan komme raskere enn fryktet, særlig gitt Irans svekkede posisjon og den brede globale interessen i å unngå et langvarig oljesjokk.

Det vil sannsynligvis føre til at olje og gull gir tilbake noe av gevinsten og at lederskapet skifter tilbake til bredere sykliske sektorer.

Andre påpeker at selv om energi og forsvar kan lede, «kan konsumaksjer få det vanskelig ettersom høyere oljepriser rammer flyselskaper og detaljhandel negativt», og viser til nylige salg i reise- og fritidsnavn etter hvert som flyruter forstyrres og drivstoffkostnadene stiger.

Fremvoksende markeder som er nettoimportører av olje vurderes også som sårbare ettersom større importregninger utvider underskuddene og tvinger sentralbankene til vanskelige valg om renter.

Konsensus blant de store investeringshusene er at, ettersom USA–Iran-konflikten utspiller seg, er porteføljer som er vippet mot energi, forsvar, gull og høykvalitets inntekter — samtidig som de holdes bredt diversifiserte og likvide — best rustet til å navigere noen uker med økt geopolitisk risiko uten å satse for mye på ett enkelt utfall.