USD/ZAR-utsikter etter kraftig revers for den sørafrikanske randen

USD/ZAR steg denne uken og nådde sitt høyeste nivå siden desember i fjor, ettersom den sørafrikanske randen falt tilbake i kjølvannet av den pågående krigen i Iran. Den handlet på 16,60 fredag, opp 6,45 % fra årets laveste nivå.

Sørafrikanske rand faller kraftig på grunn av krigsrisiko

Den sørafrikanske randen og andre valutaer i fremvoksende markeder falt kraftig denne uken da investorer flyttet tilbake til sikkerheten i amerikanske dollar.

Data viser at MSCI EM-valutaindeksen falt 1,4 % denne uken, mens samme indeks for aksjer falt med over 6 %. På den andre siden skjøt US Dollar Index (DXY) i været og nærmet seg viktige motstandsnivået på $100 denne uken.

Den pågående krasjen i den sørafrikanske randen skyldes for det meste at investorer har inntatt en risikoavers holdning ettersom håpet om en våpenhvile i Midtøsten avtar. The USA, Iran og Israel har fortsatt å avfyre missiler, en trend som kan vedvare i overskuelig fremtid.

Sør-Afrika er sterkt eksponert mot krigen fordi landet er avhengig av olje og petroleumprodukter fra Midtøsten. Trafikkdata viser at skip ikke lenger passerer gjennom Hormuzstredet, noe som skyver oljeprisen over $80 per fat.

På den positive siden finnes det en mulighet for at den pågående krigen ikke vil vare i flere måneder ettersom Trump er under press i USA. 

Noen analytikere mener han kan avgjøre å ta gevinstene, det vil si eliminere Ayatollah Ali Khamenei og ødelegge viktige militære mål. Et slikt tiltak ville føre til lavere oljepriser og en rotasjon tilbake til aktiva i fremvoksende markeder. I en uttalelse sa en analytiker i Citi:

“Vi har kuttet en god del risiko de siste dagene, men vil ønske å gå tilbake til lange EM-posisjoner ved tegn til stabilisering.”

US-jobbrapport og inflasjonsdata i vente 

Den neste viktige katalysatoren for USD/ZAR-kursen blir de kommende US nonfarm-payrolls (NFP)-tallene, som slippes på fredag.

Økonomer forventer at den kommende rapporten vil vise at den amerikanske økonomien la til 59 000 jobber i februar, langt lavere enn de 110 000 som ble lagt til i januar. Arbeidsledigheten forventes å ha holdt seg uendret på 4,3 %.

USA publiserer de kommende detaljhandelstallene på fredag. Økonomer forventer at tallene viser at detaljhandelen falt med 0,3 % i januar.

USA vil slippe den nyeste forbrukerinflasjonsrapporten på onsdag. Økonomer forventer at hovedindeksen Consumer Price Index (CPI) forblir uendret på 2,4 %.

USD/ZAR teknisk analyse 

Dagsdiagrammet viser at USD/ZAR-paret steg til en topp på 16,75 etter å ha bunnet ut på 15,63 i februar. Det dannet en dobbel bunn ved 15,82 og en halslinje ved 16,4. En dobbel bunn er et av de vanligste tegnene på en oppadgående reversering i teknisk analyse.

Paret har beveget seg over 50-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA). Det har også beveget seg over det viktige støttenivået ved 16,4, mens Percentage Price Oscillator (PPO) har steget over nullinjen.

Derfor er den mest sannsynlige USD/ZAR-utsikten oppadgående, med neste viktige mål ved 17. Deretter vil den begynne å falle i de kommende ukene etter hvert som tegn til krigens slutt viser seg.