Råvarerapport: gull faller over 1 % på sterk dollar

Oljeprisene steg i dramatisk stil på mandag da råvaren brøt $100-per-fat-nivået for første gang siden 2022. 

Opptrappingen av geopolitiske spenninger i Midtøsten i løpet av helgen fikk oljeprisene til å sprette mer enn 26% på mandag.

Imidlertid tok prisene av noe av gevinstene etter rapporter om at G7-landene kan frigjøre olje fra Strategiske petroleumsreserver (SPR). 

Samtidig falt gullprisene kraftig med over 1 % da den amerikanske dollaren styrket seg mot en kurv av hovedvalutaer, noe som begrenset etterspørselen. 

Blant basemetaller har tilbudsutsiktene for aluminium fra Midtøsten forverret seg på grunn av eskalerende fiendtligheter i regionen, noe som driver metallprisen til sitt høyeste nivå på nesten fire år.

«Kjøpere av metallet i USA skynder seg for å sikre alternative laster fra Asia etter at minst to store smelteverk i Midtøsten ble tvunget til å stanse leveransene,» sa Neil Welsh, leder for metaller hos Britannia Global Markets, i en e-postkommentar. 

Tre måneders aluminiumkontrakt på London Metal Exchange var på $3,405.50 per tonn, ned 0.6%.

Kontrakten hadde tidligere på dagen nådd en topp på $3,479.45 per tonn. 

Olje over $100

Mandag skjøt oljeprisene til over $119 per fat, et nivå ikke sett siden midten av 2022. 

Denne oppgangen ble drevet av redusert tilbud fra store produsenter og markedsfrykt for langvarige forstyrrelser i skipsfarten som følge av den eskalerende konflikten mellom USA, Israel og Iran.

Etter en volatil handelsøkt nådde Brent crude tidligere en topp på $119.50 per fat, og West Texas Intermediate traff $119.48 per fat, noe som markerer den største enkelt-dags absolutte prisøkningen som noen gang er registrert for Brent.

Siden siste sluttkurs før USA og Israel lanserte angrepene på February 28, har Brent steget med opptil 66%, og WTI har hoppet med så mye som 77%.

For perspektiv ligger mandagens priser fortsatt under kontraktenes rekordnivå på rundt $147 per fat, som ble satt i 2008, ifølge LSEG-data som strekker seg tilbake til 1980-tallet.

Omtrent en femtedel av verdens olje og flytende naturgass, som normalt passerer Hormuzstredet, er for tiden blokkert på grunn av den virtuelle stengingen av stredet.

I tillegg bidrar utnevnelsen av Mojtaba Khamenei som Irans øverste leder, som etterfølger sin far Ali Khamenei, til prisøkningen. 

Dette signaliserer at hardlinere fortsatt har fast grep i Teheran en uke inn i konflikten med USA og Israel.

«Brent-prisen kan nå $135 per fat hvis den nåværende situasjonen vedvarer i fire måneder,» sa Janiv Shah, visepresident for oljemarkeder ved Rystad Energy, i en e-postkommentar.

«Den framoverskuende analysen vi har gjort på to måneders basis viser også at prisene holder seg over $110 per fat, gitt de nåværende forholdene.»

På skrivende stund var WTI-prisen $100.82 per fat, opp 11%, mens Brent var $102.74 per fat, opp 10.4%. 

Gull faller

Mandag falt gullprisen med over 1 %, i stor grad på grunn av en styrket dollar.

Metallet ble også presset av forventninger om renteøkninger, som følge av inflasjonsbekymringer knyttet til konflikten i Midtøsten.

Usikkerheten rundt krigen presser gullprisene, og forsterker bekymringer om inflasjon og muligheten for økende renter. 

Ifølge Jim Wyckoff, senioranalytiker hos Kitco Metals, vil en langvarig konflikt sannsynligvis opprettholde etterspørselen etter gull som en trygg havn, og dermed sette et gulv under prisene.

Gull blir ofte sett på som en sikring mot inflasjon. Tiltrekningen øker imidlertid også når rentene er lave, fordi gull i seg selv ikke gir avkastning.

Den amerikanske dollaren styrket seg ettersom oljeprisene nærmet seg $120 per fat.

Denne oppgangen, drevet av frykt for at en langvarig konflikt i Midtøsten kan forstyrre energiforsyningene kraftig og skade den globale økonomiske veksten, førte til at investorer søkte trygghet i kontanter. 

En sterkere dollar gjør igjen dollar-denominert gull dyrere for dem som holder andre valutaer.

Kommende amerikanske økonomiske data inkluderer publiseringen av konsumprisindeksen (CPI) for February på onsdag. 

I tillegg er Personal Consumption Expenditures (PCE)-indeksen, som er Federal Reserve sin foretrukne inflasjonsmåler, planlagt publisert på fredag.

Til tross for eskalerende spenninger i Midtøsten har den forventede prisoppgangen for gull, drevet av dets tradisjonelle rolle som et trygt tilfluktsaktivum, ikke materialisert seg.

Dette har overrasket mange optimistiske investorer som ventet en sterkere oppgang.

«Men det ser ut til å være støttet av vedvarende etterspørsel etter sikre havner, selv om oppsiden virker begrenset for nå, uten hjelp fra den amerikanske dollaren som fortsetter å stige,» sa David Morrison, senior markedsanalytiker hos Trade Nation. 

På skrivende stund var COMEX-gullkontrakten på $5,096.84 per unse, ned 1.2%, mens sølv var på $84.253 per unse, ned 0.1%.