Oracle-aksjen opp 10 % etter resultatet: hvorfor analytikere kutter kursmål

Oracle-aksjen steg kraftig etter at selskapet rapporterte sterkere enn forventet for sitt tredje fiskale kvartal.

Oracle rapporterte justert resultat per aksje på $1,79 for kvartalet, over Wall Streets forventning på $1,70 og opp fra $1,47 samme periode året før.

Omsetningen nådde $17,2 milliarder, foran konsensusanslaget på $16,9 milliarder og tilsvarende en økning på 22 % år over år.

Resultatene sendte Oracle-aksjen kraftig opp, med en oppgang på 9,8 % til $164,16 i tidlig handel onsdag.

Skyvirksomheten driver veksten

Oracles skydivisjon fortsatte å lede selskapets vekst.

Skysegmentet, som nå står for mer enn halvparten av Oracles samlede inntekter, genererte $8,9 milliarder i salg i kvartalet, en økning på 44 % fra året før.

Veksten ble i stor grad drevet av Oracle Cloud Infrastructure, selskapets serverutleie- og databehandlingsplattformvirksomhet, der inntektene hoppet 84 %.

Oracles skyprogramvaresegment registrerte en salgsvekst på 13 %.

Samtidig viste Oracles eldre programvare-, maskinvare- og tjenestedivisjoner mer moderat vekst.

Disse segmentene genererte $8,3 milliarder i inntekter, en økning på 4 % fra året før.

Selskapet rapporterte også en kraftig økning i ordreboken.

Gjenstående forpliktelser — et mål på kontraktsfestet fremtidig inntekt — økte med $29 milliarder til $553 milliarder.

Om lag $300 milliarder av dette totalet utgjøres av én flerårig kontrakt med OpenAI.

Analytikere ser økende momentum

Wall Street-analytikere reagerte positivt på resultatene.

Jackson Ader fra KeyBanc Capital Markets beskrev resultatene som oppmuntrende.

«Resultatene og kommentarene var et skritt i riktig retning,» skrev Ader i et forskningsnotat.

Han bemerket at Oracles ordrebok vokste sekvensielt mer enn forventet, samtidig som flere kontrakter struktureres slik at kundene leverer egne brikker.

Ader gjentok en Overweight-anbefaling for Oracle-aksjer med kursmål $300.

Analytikere kutter kursmål

Noen analytikere justerte sine utsikter etter resultatene.

Keith Bachman i BMO Capital Markets senket sitt kursmål til $200 fra $205, samtidig som han opprettholdt en Outperform-anbefaling.

Bachman sa at kvartalet viste forbedret gjennomføring og fremhevet positive trender i databaseetterspørsel, bruttofortjenestemarginer, kapitalutgifter og finansiering.

Han bemerket at Oracles bruttomargin var 68,54 % over de siste tolv månedene.

I mellomtiden reduserte Piper Sandler sitt kursmål til $210 fra $240, samtidig som de beholdt en Overweight-anbefaling.

Selskapet viste til en bredere multipelkompresjon i programvaresektoren, men sa at Oracles utsikter kan forbedres dersom selskapet monetiserer etterspørselen etter kunstig intelligens raskere enn forventet.

Piper Sandler fremhevet også at Oracle signerte mer enn $29 milliarder i AI-relaterte kontrakter ved bruk av en kapitallett struktur der kundene enten forskuddsbetaler eller stiller med sin egen maskinvare.

Oracle avviser narrativet om AI-distrupsjon

Bekymringer for at kunstig intelligens kan forstyrre tradisjonelle leverandører av bedriftsprogramvare har tynget den bredere sektoren de siste månedene.

I sine forberedte bemerkninger tok Mike Sicilia direkte opp disse bekymringene.

Etter å ha skissert flere AI-integrasjoner i Oracles produktportefølje sa Sicilia: «Dette er ikke systemer som kan erstattes av en liten samling nisjefunksjoner som er satt sammen og skrudd på i AI-navnets navn. Så ja, noen mindre eller enkeltfokuserte SaaS-aktører kan godt bli forstyrret, men Oracle vil ikke være blant dem.»

Oracle opprettholdt sin veiledning for både inneværende kvartal og hele regnskapsåret.

Store investeringer i datasentre fortsetter

Til tross for det sterke resultatet fortsetter Oracles aggressive investeringer i skyinfrastruktur å tynge lønnsomheten og kontantstrømmen.

Selskapet rapporterte driftskontantstrøm på $7 milliarder for kvartalet, men det tallet ble oppveid av $19 milliarder i kapitalutgifter i stor grad knyttet til utvidelse av datasentre.

Oracle har i stor grad stanset tilbakekjøp av aksjer mens selskapet heller kanaliserer kontanter til infrastrukturinvesteringer.

Selskapet bekreftet planene om å bruke omtrent $50 milliarder i kapitalutgifter i regnskapsåret som avsluttes i mai.

For å finansiere disse investeringene utstedte Oracle ytterligere $27 milliarder i gjeld i løpet av kvartalet, noe som bringer selskapets totale gjeldsbelastning til om lag $135 milliarder.