JEPI vs GPIX: Hvilken covered call-ETF gir egentlig best avkastning?

JPMorgan’s Equity Premium ETF JEPI har gjort det bra de siste årene, med eiendelene som har steget til $45 billion. Tilstrømningene har økt med over $4.1 billion ettersom investorer hastet for å kjøpe den for sin 8% avkastning. 

Likevel lager et annet lite kjent fond fra Goldman Sachs bølger. Goldman Sachs S&P 500 Premium Income ETF (GPIX) har gått fra ingenting til $4.1 billion i eiendeler, med tilstrømninger hittil i år på $2 billion. Så, hvilken covered call-ETF bør man kjøpe?

Hva er JEPI-ETF-en?

JEPI, selv om den ikke var den første covered call-ETF-en, har blitt den største i bransjen. Den har blitt et populært fond blant investorer som søker månedlige utbetalinger som er høyere enn det passive fond som SCHD og VYM tilbyr. 

Fondet bruker en relativt enkel tilnærming. Det benytter covered call-strategien, hvor det investerer i omtrent 115 selskaper i S&P 500-indeksen gjennom equity-linked notes (ELNs). Deretter selger det call-opsjoner på S&P 500-indeksen.

Denne investeringen skaper avkastning ved å tjene penger når aksjene den investerer i stiger og betaler utbytte. Samtidig mottar fondet en månedlig premie fra sine call-opsjoner. JEPI har en forvaltningsavgift på 0.35%, som er ganske rimelig for et aktivt fond. 

Hva er GPIX-ETF-en?

Goldman Sachs opprettet GPIX-ETF-en etter å ha observert JEPIs suksess. Selv om de to fondene har en liknende tilnærming, er det noen forskjeller i hvordan de er strukturert. 

For eksempel fokuserer GPIX på hele S&P 500-indeksen og har andeler i alle selskapene. I stedet for å bruke ELNs fokuserer fondet på S&P 500 call-opsjoner. Det har også en forvaltningsavgift på 0.29%, som gjør det rimeligere enn JEPI.

I tillegg har fondet en høyere utbytteavkastning enn JEPI. Det har en yield på 8.12%, mens JEPI betaler 8.05% avkastning.

GPIX presterer bedre enn JEPI

Historiske data viser at GPIX-ETF-en presterer bedre enn JEPI, muligens fordi den opprettholder en høyere aksjebeta. I bull-markeder er den designet for å fange mer avkastning enn den mer konservative JEPI.

Data viser at GPIX har hatt bedre utvikling enn JEPI-ETF-en. Totalavkastningen hittil i år er 8.9% for GPIX, mens JEPI har steget med bare 2.68%. 

JEPI vs GPIX ETF | Kilde: TradingView

Det samme gjelder de siste 12 månedene, hvor GPIX har steget med 18% og JEPI med 6.80%. Siden lanseringen i 2023 har GPIX steget med 75%, mens JEPI har steget med 28%.

Disse tallene betyr at GPIX presterer betydelig bedre enn JEPI. Den har også høyere utbytteavkastning og en lavere forvaltningsavgift enn JEPI. 

For å være tydelig: historisk avkastning er aldri en garanti for fremtidig utvikling. Men den kan gi en indikasjon på fremtiden, og gjør GPIX til et bedre kjøp enn JEPI foreløpig.