Analytikere: US-kjemikalieaksjer stiger etter hvert som Midtøsten-konflikten eskalerer

Aksjene til amerikanske kjemiprodusenter steg ettersom investorene vurderte hvordan økende spenninger i Midtøsten påvirker globale forsyningskjeder.

Selskaper med betydelig produksjon langs USAs Gulfkyst, inkludert Dow og LyondellBasell Industries, har fremstått som potensielle vinnere av forstyrrelser i eksporten av petrokjemikalier fra regionen.

Analytikere i Citi oppgraderte begge selskapenes aksjer til Kjøp torsdag, og reverserte dermed en tidligere Nøytral anbefaling ettersom konflikten truer det globale tilbudet av petrokjemiske produkter.

Dow-aksjen steg etter at banken hevet kursmålet for aksjen til $40, og viste til hva den beskrev som en stadig mer attraktiv risiko-/avkastningsprofil hvis de geopolitiske spenningene vedvarer.

LyondellBasell-aksjen steg også, rundt 7%.

Konflikten i Midtøsten har allerede omformet energimarkedene og begynner å få ringvirkninger i de globale forsyningskjedene for petrokjemikalier.

Kjøp DOW-aksjen umiddelbart på eToro nå.

Amerikanske produsenter får kostnadsfordel

Dow og LyondellBasell produserer kjemikalier utvunnet fra olje og naturgass som brukes mye i plastproduksjon.

Ifølge Citi påvirker forstyrrelser knyttet til konflikten — inkludert stengning av Hormuzstredet — energiprisene, skipsruter og tilgjengeligheten av råstoff for kjemiprodusenter i andre regioner.

Analytikerne sa at disse endringene kan gi nordamerikanske kjemiselskaper en fordel fordi de i stor grad er avhengige av naturgassbaserte råstoffer, som vanligvis er billigere enn oljebaserte innsatsstoffer brukt av mange produsenter i Asia og Europa.

Citi bemerket at denne kostnadsfordelen kan gjøre det mulig for amerikanske produsenter å øke marginene samtidig som de fanger økt eksportetterspørsel etter hvert som forsyningskjedene justeres.

Kjøp LYB-aksjen umiddelbart på eToro nå.

Forventet marginutvidelse

Meglerselskapet forventer at forsyningsforstyrrelsene vil støtte høyere priser på petrokjemikalier i flere måneder.

Citis basisscenario antar at forstyrrelsene kan vare i to til tre kvartaler, selv om den endelige varigheten vil avhenge av hvor lenge konflikten varer.

Nordamerikanske produsenter kan dra nytte av sterkere eksportetterspørsel og bredere marginer på tvers av flere kjemiske produktkjeder, særlig olefiner og polyolefiner, hvor amerikanske kostnadsfordeler er mest uttalte.

Banken fremhevet også muligheten for at investorstemningen skifter til fordel for Dows amerikanske virksomhet, og antydet at markedet for tiden kan undervurdere inntjeningskraften i selskapets nordamerikanske eiendeler.

Forsyningskjedeforstyrrelser kan vedvare

Selv om de geopolitiske spenningene skulle dempes relativt raskt, sa Citi at flere faktorer kan holde prisene på petrokjemikalier oppe på kort sikt.

Logistikkflaskehalser, høyere sjøforsikringspremier, økende fraktkostnader og begrenset råstofftilgjengelighet kan alle bidra til vedvarende knapphet i tilbudet.

I tillegg kan petrokjemiske anlegg i berørte regioner trenge tid for å trygt gjenstarte driften når forholdene stabiliseres.

Banken påpekte at forstyrrelser skjer på flere stadier i energi- og petrokjemiforsyningskjeden, fra anlegg for flytende naturgass (LNG) oppstrøms til krakkingsanlegg nedstrøms i Asia og Europa.

Polyetylenpriser forventes å stige

Et sentralt produkt som sannsynligvis vil få prisøkninger er polyetylen, et mye brukt plastmateriale.

Citi forventer at polyetylenprisene vil øke med omtrent 12 cents per pund i løpet av første halvår, før de avtar senere når markedene normaliseres.

Basert på disse forutsetningene anslår banken at resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA) i 2026 kan øke betydelig for begge selskaper.

Citi anslår at EBITDA kan øke med omtrent 22% for Dow og 32% for LyondellBasell sammenlignet med tidligere prognoser.