Vil S&P 500-indeksen og VOO-aksjen komme seg eller falle videre?

S&P 500-indeksen og VOO-ETF-en har falt denne måneden etter at krigen i Iran har tilspisset seg.

Den falt til $6,500 på fredag, det laveste nivået siden 10. september i fjor. Den har falt med ~7 % fra årets høyeste nivå.

JPMorgan advarer om S&P 500-indeksen 

Etter at S&P 500-indeksen har falt, advarer analytikere i JPMorgan om at den kan fortsette å synke i overskuelig fremtid. 

I en note på fredag senket bankens strateger sitt mål fra $7,500 til $7,200, og advarte om at den pågående krigen i Iran vil påvirke amerikanske aksjer. Analytikerne bemerket at:

“Geopolitisk bekymring og høyere energipriser over lengre tid vil trekke global vekst ned og inflationen opp. Vi anbefaler at investorer forblir investert med sikringer mot nedsiderisiko i aksjer, og vi opprettholder disse sikringene gitt den beskjedne korreksjonen hittil i år.”

Hovedbekymringen er at krigen har ført til store forstyrrelser som har presset energiprisene betydelig opp.

Brent, som handlet rundt $55 tidligere i år, har steget til over $108, mens West Texas Intermediate (WTI) har nådd $97.

De høye energiprisene rammer flere store selskaper, særlig i flyindustrien.

I en uttalelse på fredag varslet United Airlines at de vil kutte 5 % av rutetilbudet ettersom flydrivstoffprisene fortsatte å stige.

De stigende energiprisene har fortsatt å øke de siste ukene, noe som har ført til høyere inflasjon i landet.

Som følge av dette vil Federal Reserve sannsynligvis holde renten uendret mellom 3,50 % og 3,75 %.

Den kan også heve rentene i år, noe som forklarer hvorfor avkastningen på amerikanske obligasjoner har steget.

Samtidig er det bekymringer for den økende amerikanske statsgjelden, som har steget til rekordhøye $39 billioner.

Enda verre, Pentagon har bedt om $200 milliarder for å finansiere sine iranske krigsinnsatser, noe som belaster økonomien ytterligere.

S&P 500-indeksen har også falt på grunn av vedvarende bekymringer rundt private credit-bransjen. Faktisk har noen av de største aksjene innen alternative aktiva fortsatt å falle. 

For eksempel har Blue Owl Capital-aksjen falt til $9 fra rekordhøye $25. Andre selskaper som Ares og Blackstone har fortsatt å synke.

Alle disse faktorene har skapt betydelig frykt i aksjemarkedet. Fear and Greed Index har falt til den ekstreme fryktsonen på 14, det laveste nivået på flere måneder.

Vil amerikanske aksjer ta seg opp igjen i år?

Spørsmålet er derfor om S&P 500-indeksen og nøkkelte ETF-er som SPY og VOO vil hente seg inn i de kommende månedene.

Historisk sett er slike kraftige fall ofte de beste mulighetene til å kjøpe på korreksjon eller bruke dollar-cost averaging (DCA). 

I de fleste tilfeller pleier aksjemarkedet å hente seg inn når Fear and Greed Index faller til fryktsonen.

Et godt eksempel er hva som skjedde i fjor da Donald Trump kunngjorde gjensidige tollsatser mot andre land.

Indeksen falt og hentet seg deretter inn etter at han kunngjorde forhandlinger.

En potensiell katalysator som kan gi kraftig oppsving i aksjemarkedet, er samtaler om å avslutte krigen.

Trump har antydet at han var i ferd med å avslutte krigen, noe han påstår ligger langt foran skjemaet.

Tegn på at krigen nærmer seg slutten vil være positive for aksjemarkedet, da det vil føre til lavere råolje- og naturgasspriser.

En annen positiv katalysator for aksjemarkedet vil være selskapsresultater.

Data samlet av FactSet viser at analytikere forventer at inntjeningsveksten for første kvartal vil være 12,5 %, noe som markerer sjette kvartal på rad med inntjeningsvekst.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet at S&P 500-indeksen og ledende ETF-er som SPY og VOO forblir under press på kort sikt, for deretter å hente seg inn senere i år.