Olje på vei mot ukentlig fall da markedets «buffer» forsvinner, advarer Rystad

Oljeprisene var på vei mot sitt kraftigste ukentlige fall på seks måneder etter å ha falt fredag.

Dette fallet fulgte en kunngjøring fra USAs president Donald Trump om at han ville stanse angrep på Irans energianlegg i 10 dager, og at samtalene for å få slutt på konflikten gikk godt.

Prisen på West Texas Intermediate (WTI) var sist $93,89 per fat, ned 0,7 %, mens Brent var $101,54 per fat, ned 0,4 % fra forrige sluttkurs.

Til tross for at Brent steg 5,7 % og WTI økte 4,6 % på torsdag på grunn av frykt for ytterligere eskalering, endte begge referanseprisene uken 4,6 % lavere.

Priyanka Sachdeva, analytiker i Phillip Nova, sa:

Til tross for samtaler om de‑eskalering, handles olje etter krigens varighet, ikke bare overskriftene. Enhver direkte skade på oljeinfrastruktur eller en langvarig konflikt kan tvinge markedene til å raskt prisjustere oppover

Til tross for at Trump kunngjorde et midlertidig stopp i angrepene på Irans energiinfrastruktur, har USA utplassert tusenvis av soldater til Midtøsten.

Videre vurderer Trump ifølge rapporter muligheten for å bruke bakkestyrker for å erobre Irans viktige strategiske oljeknutepunkt, Kharg Island.

En høytstående iransk tjenestemann avfeide et 15‑punkts amerikansk forslag, levert via Pakistan, som «ensidig og urettferdig», ifølge en Reuters‑rapport. 

Geopolitisk ustabilitet driver langsiktige prisprognoser

Konflikten har rammet det globale oljeutbudet hardt, og fjernet 11 millioner fat per dag fra markedet.

Det internasjonale energibyrået (IEA) har beskrevet denne krisen som mer alvorlig enn den samlede virkningen av de to oljesjokkene på 1970‑tallet og Russland‑Ukraina‑krigens effekt på gassforsyningen.

Analytikere i Macquarie Group antyder at en rask slutt på konflikten vil få oljeprisene til å falle raskt på kort sikt, selv om de trolig vil stabilisere seg på nivåer som før konflikten. 

Omvendt anslår analytikerne at prisene kan skyte i været til $200 per fat hvis krigen varer til slutten av juni.

Til tross for tapet av betydelige 17,8 millioner fat per dag (bpd) i handelsstrømmer fra Hormuz‑stredet—inkludert 14,2 millioner fat per dag råolje og kondensater—har råoljemarkedet vist bemerkelsesverdig robusthet, og holdt seg stabilt i nesten fire uker, ifølge en analyse fra Rystad Energy. 

Det globale oljesystemets «buffer» forsvinner, risikoene skyter i været

Rystad Energys sjefanalytiker for olje, Paola Rodriguez‑Masiu, sa i en e‑postkommentar:

Den relativt dempede prisreaksjonen var mulig fordi markedet gikk inn i denne krisen med et sterkt bufret system

«Men den bufferen har forsvunnet.»

Det globale oljesystemets evne til å absorbere sjokk er blitt tappet de siste tre ukene.

Som en konsekvens vil enhver sekundær forstyrrelse som tidligere ville ha ført til en forutsigbar og håndterbar prisøkning innen et bufret marked, nå få alvorlige konsekvenser for et system uten gjenværende absorberingskapasitet, sa Rystad. 

Eksempler på slike forstyrrelser inkluderer en driftsstans i CPC‑rørledningen (fra Kaspia gjennom Russland), en kraftig orkansesong, eller skader på infrastruktur i Yanbu eller Fujairah.

Før konflikten forventet det globale bildet et betydelig overskudd av råolje, anslått til omtrent 3,0 millioner fat per dag (bpd) i år. 

Lagre, både på land og offshore, var høye, og det var en betydelig, om enn geografisk konsentrert, reserveproduksjonskapasitet tilgjengelig.

«Disse samlede "ekstra" fatene gjorde det mulig for markedet å absorbere et tilbudssjokk som, i enhver annen startkonfigurasjon, ville ha ført til en kraftigere prisreaksjon,» sa det Norge‑baserte energianalysebyrået.